2023尿素行业发展 尿素产业链及行业发展现状分析

尿素行业市场到底怎么样?尿素(urea)，又称脲、碳酰胺，化学式是CH4N2O或CO(NH2)2 ，是由碳、氮、氧、氢组成的有机化合物，是一种白色晶体。最简单的有机化合物之一，是哺乳动物和某些鱼类体内蛋白质代谢分解的主要含氮终产物。

北方小麦春耕用肥即将接近尾声，尿素市场交投活跃度不高，多地尿素工厂价格呈缓慢下滑趋势，今年因尿素供应较为充裕，整体呈现旺季不旺的态势，尿素期货05合约仅在春节后开盘首日突破2600元/吨，之后便一直维持震荡，即便在春耕用肥旺季，期货价格也始终在2350-2600元/吨之间波动，从目前的情况来看，今年尿素价格难涨易跌，旺季过后，需求支撑减弱将进一步对尿素价格下行造成压力。

作为一种中性肥料，尿素适用于各种土壤和植物。它易保存，使用方便，对土壤的破坏作用小，是使用量较大的一种化学氮肥，也是含氮量最高的氮肥。工业上用氨气和二氧化碳在一定条件下合成尿素。

据统计，2021年，国内拥有尿素产能7193万吨，产能分布相对分散;尿素的产量为5455万吨，产能利用率为75.84%。

根据中研普华产业研究院发布的《2021-2026年中国尿素行业发展前景及投资风险预测分析报告》显示：、

尿素行业市场深度分析

尿素的上游是生产原料煤和天然气。我国尿素的生产原料以煤为主，天然气为辅。中游则是尿素生产。尿素的下游应用以农业领域为主，其次在工业和化妆品行业应用较多。

由于去年冬季天然气资源并未如市场预期的短缺，反而较往年供应更为充足，去年以天然气为原料的尿素企业没有出现大面积短缺，因此从2023年元旦开始，尿素的供应就处于较高位置，2023年1月6日全国尿素日产量为14.4万吨，较2022年同期高0.4万吨，较2021年同期高2.7万吨，处于近四年同期的最高点。今年供应没出现大的问题，始终维持在历年同期的高位，数据显示，截至3月10日，全国尿素日产量达到17万吨，创下近四年日产量新高点，虽然近期部分企业有检修计划，但时间均较为短暂，现阶段原料煤炭价格较为平稳，利润最差的固定床工艺盈利也在200元/吨以上，因此短期内尿素企业主动减产动力不足，日产量大概率仍然保持高供应。

中国是尿素消费大国，农业施肥是最主要的下游应用。直接的农用施肥占比达到了51%，复合肥占比为15%，两者加起来占比超六成。其次在工业领域也较大范围的使用，在工业板材中的应用占比为18%，以及在三聚氰胺中的应用占比达到了8%。

然而，车用尿素整体占尿素下游需求量较少，2021年车用尿素对应的尿素需求量为128万吨，仅占2021年尿素表观需求4930万吨的2.6%，相比于农业需求变化带来的影响，车用尿素需求基数较少，对整体尿素市场的影响较小，带动量有限。虽然目前车用尿素还不是主要的影响变量，但我们认为未来车用尿素的需求仍然是尿素下游不可或缺的补充，以及传统尿素企业利润增长点。

车用尿素作为国内尿素的下游需求之一，近几年需求增长较快。未来随着“国六”排放标准的实施和非道路机械排放量控制等相关规定的出台，道路移动机械的车用尿素渗透率将进一步提高，而非移动道路机械将给车用尿素需求带来新的增量，所以国内整体的车用尿素市场需求量会逐步增长。预计2022年车用尿素需求带动尿素消费量为153万吨，2023年为184万吨，2024年为221万吨，2025年为265万吨。

国内尿素价格因有需求支撑价格在高位坚挺，但国际市场尿素价格却“跌跌不休”，全球主要地区尿素价格持续走低，其中印度到岸价一周时间由475美元/吨跌至330美元/吨，换算成人民币的话，下跌1000元/吨。印度的到岸价330美元/吨折合成人民币约2274元/吨，远低于国内主流市场2700元/吨，因此指望印度出口带动国内市场的希望已然落空。我国尿素出口基本上集中在下半年，但目前黑海、波罗的海的小颗粒尿素港口离岸价格已跌至265美元/吨，折合成约人民币1826元/吨，价格已跌破2000元/吨，与当前国内主流区域中小颗粒市场价的价差逼近1000元/吨。

尿素产业链及行业发展前景分析

2022年，在保供政策下，尿素产量明显高于去年同期。今年1—9月份产量为4291.186万吨，去年同期为4030.078万吨，增加约261万吨。1—8月份出口123.33万吨，去年同期282.46万吨，减少159万吨。总体来看，今年前9个月总供应量增加420万吨。从四季度预期看，日产将维持在13万—14.5万吨，即使在气头减产情况下，同比或仍将高出1万吨以上，加上出口量的明显萎缩，预计四季度供应宽松状态较为明显。

今年尿素价格旺季未出现持续大涨，除了供应较为充裕外，需求采购的分散也是导致尿素价格波动较往年缓和的重要原因。今年春节相对提前，节后气温仍然偏低，因此春节用肥的备肥时间被拉长，需求稍显分散，贸易商备肥时间较为充裕，一般选择在低点适量采购。北方部分地区小麦返青追肥逐渐进入尾声，尽管4月中下旬东北地区需求会有所增加，但整体来看4月份农业市场需求减弱。

综合来看，由于供应充裕及旺季采购节点的分散导致今年尿素价格在旺季未出现往年一样的大幅上涨，后期尿素企业由于利润趋势大概率保持日产高位，但3月中下旬山东及河北等地区小麦返青追肥结束后，国内下一季的尿素用肥旺季为6-7月份的玉米追肥，期间空档期尿素价格在供应较充裕的情况下，价格下行压力较大，但复合肥工厂的高氮肥生产旺季的启动或在一定程度上对尿素价格有止跌作用。

在企业利润空间较大、需求跟进缓慢、期现基差较大情况下，尿素价格的持续下跌引发下游心态对后市价格的担忧。且下半年国内尿素整体刚需预期不及上半年，备肥积极性明显下降。企业整体库存处于低位，或有价格再次反弹的动力。但是，需求的空缺暂未填补，下游看空气氛依旧较浓，短期内对价格支撑乏力。另外，从了解到企业装置检修情况来看，短期内检修企业不在多数，对日均产量影响有限，日产量仍将维持在17万吨附近波动。因此，预计短期内尿素价格承压下行概率较大。

未来，更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2021-2026年中国尿素行业发展前景及投资风险预测分析报告》。