煤炭需求稳定增长 煤炭行业市场深度分析

煤炭行业市场到底怎么样?2023年3月进入用煤淡季，叠加大量进口煤冲击国内市场，5月下旬动力煤库存累至近年高位，行业基本面偏弱运行，煤价持续下行。步入6月，迎峰度夏将至，日耗拐点向上，需求预期修复，煤价止跌回升。

具体来看，2023年4月初至5月，国产供应趋稳、进口大幅增加，传统旺季需求并未如约而至，焦煤价格下行至1800元/吨。5月下旬开始，焦钢企业利润边际修复，预期修复带动焦煤价格企稳。动力煤方面，短期来看，季节性需求增长将助力煤炭库存去化，支撑煤价企稳回升。年初至今，主要的中游用煤产业对煤炭的需求同比明显好于去年，待基数效应的影响逐渐消退，复苏预期的回归将会提振并修复当前偏弱的基本面，进而催化板块形成上行趋势。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年煤炭行业深度分析及投资价值研究咨询报告》显示：

煤炭行业深度分析及投资价值研究

2021 年下半年保供以来，25 家上市公司已经通过核增的 方式释放了较多的产能，尽管当前仍有部分核增产能处在流程中，但由于总量较 小，预计该部分增量对总量的影响较为有限。 从资本开支、产能利用率挖潜以及产能核增三方面来看，大型煤炭企业原煤 产量仍有增长空间，预计 2023 年大型煤炭企业产量仍将增长，但增速将较 2022 年有所下降，2022 年大型企业原煤产量同比增长 5.9%。

数据显示，2023年1~5月我国累计原煤产量191191万吨，同比增长4.8%，增幅较前4个月持平，较2022年收窄6.56个百分点;5月我国原煤产量38546万吨，同比增长4.2%，增速较前4个月收窄0.3个百分点，较2022年收窄8.57个百分点。4月、5月增速皆有所放缓，产地高增量难以维持。

2023年1~5月我国累计进口煤及褐煤18205.9万吨，同比增长89.6%，增速较前4个月收窄0.66个百分点。5月份进口煤及褐煤3958.4万吨，同比增长92.63%，环比下降2.69%。1~5月进口煤及褐煤数量保持高增速上涨，但连续两月出现环比下滑，进口供应稳中有落。

从供应端来看，2023年1~5月我国原煤产量和进口煤炭数量均呈现稳步增长，但增速有所放缓。尽管原煤产量和进口煤炭数量保持增长，但难以维持高增量，煤炭供应端压力仍然存在，整体供应有望稳中有落。从需求端来看，全国发电量加速上涨，火电需求稳定增长，水电持续匮乏。此外，煤焦钢产业链产量稳定增长，煤炭需求端保持较好的恢复态势。

年初至今，煤炭行业基本面弱修复，进口煤同比量增，国内煤价承压运行，拖累行业指数跑输大盘。随着经济政策的持续推进，叠加用煤旺季的到来，市场信心开始恢复。

6月28日，煤炭板块逆势走强，截至发稿，云煤能源、陕西黑猫、郑州煤电等3股涨停，安源煤业、美锦能源、安泰集团等不同程度上涨。

数据显示，2023年1~5月我国累计原煤产量191191万吨，同比增长4.8%，增幅较前4个月持平，较2022年收窄6.56个百分点;5月我国原煤产量38546万吨，同比增长4.2%，增速较前4个月收窄0.3个百分点，较2022年收窄8.57个百分点。4月、5月增速皆有所放缓，产地高增量难以维持。

2023年1~5月我国累计进口煤及褐煤18205.9万吨，同比增长89.6%，增速较前4个月收窄0.66个百分点。5月份进口煤及褐煤3958.4万吨，同比增长92.63%，环比下降2.69%。1~5月进口煤及褐煤数量保持高增速上涨，但连续两月出现环比下滑，进口供应稳中有落。

短期来看，季节性需求增长将助力煤炭库存去化，支撑煤价企稳回升。年初至今，主要的中游用煤产业对煤炭的需求同比明显好于去年，待基数效应的影响逐渐消退，复苏预期的回归将会提振并修复当前偏弱的基本面，进而催化板块形成上行趋势。在长周期的视角下，直至2030年，火电仍将在电力系统中占主导地位，煤炭需求仍有稳定增长。

国家统计局每月会公布原煤产量的数据，由于缺少其它权威机构发布月度全 国原煤产量的数据(煤炭工业协会发布的产量数据 2021 年 8 月停止更新)，因 此市场主要采用国家统计局公布的原煤产量数据反映煤炭行业的产量情况。 但原煤产量数据某些时间段无法反映真实情况。煤炭下游需求的占比(2022 年)：火电 54%、钢铁 17%、建材 7%、化工 6%、供热 7%、其它 9%，2022年这些下游需求同比基本持平或下降，原煤产量(规模以上)同比增长 10.4%， 但煤炭市场并未出现显著的供需过剩，即使考虑热值的变化，根据中电联的统计， 2020-2022 年，电煤热值同比下降幅度均在 2%左右，不足以解释上述供需的缺 口，因此我们猜测上述情况或源于表外产能转移至表内。

确立，加快构建清洁低碳、安全高效的现代能源体系是保障国家能源安全，力争如期实现碳达峰、碳中和的内在要求，也是推动实现经济社会高质量发展的重要支撑。

煤炭行业市场前景分析

2022年3月，国家发展改革委、国家能源局发布《“十四五”现代能源体系规划》，提出我国“十四五”时期现代能源体系建设的主要目标，再次重申了能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变的理念，并强调了煤炭在支撑“双碳”目标实现过程中的兜底作用，要加强煤炭清洁高效利用。

同时也强调要将能源保障目标放在首位，明确了保障安全是能源发展的首要任务。要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，促进新能源占比逐渐提高，推动煤炭和新能源优化组合。

《规划》提出，“十四五”时期要严格合理控制煤炭消费增长。减少煤炭产业碳足迹。加强煤炭智能绿色开采，推动煤炭清洁高效生产和洗选。到2025年，煤矿瓦斯利用量达到60亿立方米，原煤入选率达到80%。

中国煤炭工业协会将促进煤炭市场平稳运行，推动企业科技和管理创新，推广先进技术装备和管理经验，加强中长期煤炭布局研究，推进新型煤炭工业体系建设，努力建设中国特色一流协会，促进行业转型升级和高质量发展，为实现广大矿工对美好生活的向往不懈努力。

新建煤矿产能的规模要求逐渐提升。2022 年 8 月 10 日，应急管理部、国 家矿山安全监察局发布《关于印发“十四五”矿山安全生产规划的通知》，指出 停止审批晋陕蒙地区新建和改扩建后产能低于 120 万吨/年的煤矿，宁夏新建、 改扩建后低于 60 万吨/年的煤矿，其他地区低于 30 万吨/年的煤矿。

动力煤方面，短期来看，季节性需求增长将助力煤炭库存去化，支撑煤价企稳回升。年初至今，主要的中游用煤产业对煤炭的需求同比明显好于去年，待基数效应的影响逐渐消退，复苏预期的回归将会提振并修复当前偏弱的基本面，进而催化板块形成上行趋势。

煤炭行业报告对中国煤炭行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了煤炭市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

未来，煤炭行业发展前景如何?想了解关于更多行业专业分析，请点击《2023-2028年煤炭行业深度分析及投资价值研究咨询报告》。