2023年精炼铜行业发展现状调查及精炼铜行业展望

一季度全球精炼铜市场过剩332000吨

国际铜业研究小组(ICSG)周二发布的月度报告显示，2023年第一季度全球精炼铜市场出现了332,000吨的过剩，而去年同期过剩量为为8,000吨。第一季度全球精炼铜产量为669万吨，同比增长7.5%，消费量为635万吨，同比增加2.3%。

报告称，中国官方初步数据显示，第一季度中国精炼铜产量增长13.5%，表观需求增长5.5%;中国以外的世界其他地区的精炼铜用量下降了2%。2023年3月份，全球精炼铜市场过剩2,000吨，而2月份过剩量为196,000吨。

铜在地壳中的含量约为0.01%，在金属含量中排在第17位，铜元素主要以化合物的形式存在于各类铜矿中。从全球铜矿的资源储量分布来看，铜矿资源分布较为集中，全球有超过三成的铜矿资源分布在南美洲地区。其中，智利是全球铜矿资源储量最丰富的国家，根据美国地质局的数据，2022年智利的铜矿资源储量达1.9亿吨，占全球铜矿资源储量的21.45%。其次是澳大利亚和秘鲁，2022年铜矿资源储量分别为9700万吨、8100万吨。全球占比分别为10.95%、9.15%。

精炼铜为经过冶炼后的铜含量较高的铜产品，全球范围来看精炼铜生产地域集中度较高。2020 年全球精炼铜产量前五大企业约占全球总产量 64%，其中中国生产了 9,800 千吨的精炼铜占据全球约39%的产量，成为全球第一大精炼铜生产国。

精炼铜处于铜产业链的中游环节，上游为铜矿石的采选环节;中游为铜矿石的冶炼环节;下游主要将电解铜通过压延、锻造等多种方式加工成各种形态的铜材，然后进一步加工成铜制品，广泛应用到电力、家电、建筑和机械、电子器件等领域。

精炼铜行业发展现状调查

梳理全球铜产业近10年来的数据，占全球世界精炼铜消费近90%的15个国家或地区，已有11个在2010年前就出现了消费“峰值”，只有中国、巴西、土耳其、西班牙正处在峰值逐步形成过程中。

铜作为重要的有色金属之一，其用途非常广泛。随着经济复苏，各行各业的用铜需求也越来越大。随着全球主要发达国家的经济复苏，尤其是欧美高调推动制造业回归，使得产业重拾高速扩张态势。我国是世界第一的铜消费国，国内铜终端消费结构有别于全球。随着工业经济加速发展，除中国以外的发展中国家对精炼铜需求的增长将更为显著。中国精炼铜消费量由于经济增长迈入转型升级期，预计中国精炼铜需求增速中长期将逐步放缓，未来建筑领域用铜量将下滑，交通和机械等领域用铜将增长。

据中研产业研究院《2023-2028年中国精炼铜市场深度全景调研及投资前景分析报告》分析：

过去10年，中国平均单位GDP消费强度是世界的3~4倍左右，虽然我国单位GDP精炼铜消费强度已提前进入下降区域，但是我国人均铜消费尚未出现拐点且仍具潜力。

根据ICSG数据，2021年，全球铜矿山产能达2604万吨，铜矿含铜产量(包括铜精矿和湿法铜，下同)达到2111万吨，较2020年增长了2%。其中，铜精矿产量1723万吨，较2020年增长4%。全球铜矿生产相对集中，主要分布在智利、秘鲁、中国、刚果(金)、美国、俄罗斯、赞比亚、澳大利亚、印度尼西亚、墨西哥等国家。2021年，排名前十的国家铜矿含铜产量合计1674万吨，占全球总产量的79%，其中，智利产量占比达26.6%，其次是秘鲁和中国，占比分别为11%和8.6%。

2022年以来，随着疫情的影响逐步减弱，全球铜矿产量得以逐步恢复。ICSG数据显示，2022年1—10月，全球铜矿含铜产量为1804万吨，同比增长3.4%，其中，铜精矿含铜产量为1467万吨，同比增长3.1%，湿法铜产量为337万吨，同比增长4.7%。2022年1—10月，智利铜矿含铜产量为438万吨，同比下降5.6%;秘鲁铜矿含铜产量为196万吨，同比增长2.1%;刚果(金)铜矿含铜产量为176万吨，同比增长27.5%。

精炼铜行业展望

根据国际铜业研究组织(ICSG)预测，2022 年和 2023 年精炼铜的增长率在4.3%和 3.6%左右，2023 年全球精炼铜产量将达到 27,037 千吨。精炼铜的主要出口国有智利、俄罗斯、日本等，主要进口国有中国、美国、意大利等下游铜产品需求较高的国家。长期来看，中国、印度等国大规模基础设施建设，以及清洁能源、电动汽车的发展，将继续支撑精炼铜需求。

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