央行连续八个月增持黄金 黄金行业市场深度调研2023

黄金行业市场前景怎样?2023年上半年，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量双边2.13万吨(单边1.07万吨)，同比增长10.55%，成交额双边9.19万亿元(单边4.60万亿元)，同比增长21.66%;上海期货交易所全部黄金品种累计成交量双边5.95万吨(单边2.97万吨)，同比增长34.02%，成交额双边22.50万亿元(单边11.25万亿元)，同比增长40.91%。上半年，国内黄金ETF持仓规模有所下降，较2022年底减持1.26吨，截至6月末，国内黄金ETF持有量约50.16吨。

黄金行业市场深度分析

广东作为黄金珠宝大省，产业链完善、企业多、加工工艺先进、交易市场繁荣。当前，广东全省规模以上珠宝产业集聚区达11个，占据全国珠宝特色产业基地的一半。根植于深厚的工艺传统和产业土壤，佛山黄金珠宝产业基础扎实，2022年实现工业总产值近500亿元。作为现代黄金珠宝产业发源地，佛山珠宝文化历史悠久，诞生了一批具有行业影响力的企业品牌，成为广东省黄金珠宝产业集群的重要亮点。

目前我国黄金生产、加工、消费量均位居全球之首，已形成集勘探、开采、选冶、设计、加工、消费、投资交易等产业链完备的黄金产业体系和大型黄金集团主导的行业发展格局，从世界黄金产业的追随者跃升为引领者。

黄金尚未脱离困境，由于美联储的货币政策仍是市场上最主要的推动力量，黄金仍可能受到空头的打击。是的，过去一周美国CPI和PPI的降温幅度都超过预期。消费者价格指数(CPI)同比上涨3.0%，为2021年3月以来的最低年涨幅。

2023年上半年，中国人民银行累计增 持黄金102.95吨。自2022年11月至2023年6月，中国人民银行已连续八个月增持黄金，截至6月底，我国黄金储备达到2113.48吨。

2023年上半年，美国银行业危机及美国政府债务上限危机引发的避险情绪推动投资者涌入黄金市场，国际黄金价格大幅上扬。6月底，伦敦现货黄金定盘价为1912.25美元/盎司，较年初上涨3.74%，上半年均价1930.82美元/盎司，较上一年同期上涨3.03%。上海黄金交易所Au9999黄金6月底收盘价448.47元/克，较年初上涨9.12%，上半年加权平均价格为432.09元/克，较上一年同期上涨10.91%。受汇率变化影响，国内金价增幅高于国际金价增幅。

2022年上半年，国内原料黄金产量为174.687吨，比2021年上半年增加21.934吨，同比上升14.36%。其中，矿产金139.154吨，有色副产金35.533吨。另外，2022年上半年进口原料产金55.658吨，同比上升6.65%。若加上这部分进口原料产金，全国共生产黄金230.345吨，同比上升12.40%。上半年全国黄金消费量为476.82吨，与2021年同期相比下降12.84%。

黄金行业市场前景分析

黄金珠宝首饰消费早已进入年轻化时代，有调查数据显示，中国黄金消费正朝着年轻化方向加速发展，25岁至35岁的人群占一半以上。黄金珠宝消费年轻化消费趋势日益明显，年轻消费者在传统文化和现代潮流的融合中，寻找与自己喜好的契合点。

与此同时，上个月核心通胀率同比上升4.8%。虽然金价处于1950美元上方，但由于投资者继续观望，金价距离突破仍有一段距离。一些分析师认为，在投资者重新进入黄金市场之前，黄金市场需要美联储发出明确的信号，表明加息已经结束。即使在这种激进的货币政策环境下，美国经济也相当有弹性，这支持了白银的工业用途。分析师指出，如果美联储能够穿针引线，实现软着陆，白银的表现应该会优于黄金。

当下，年轻人已经成为黄金行业最大的“金主爸爸”之一。黄金，叠加着投资属性和悦己属性，承载着年轻人纯粹而又深刻的需求。目前，黄金产业依然是三门峡市第一大支柱产业，该市黄金产量连续39年居全国第二位。河南连续多年稳居全国第二大产金省份，分布有小秦岭、伏牛山、熊耳山、桐柏山等主要产金区。

对于“悦己”的需求越来越重要，这将减少对婚庆需求的过度依赖，同时也为市场开辟了新的增长空间。随着生活水平的提高和消费结构的变化，消费者更加注重消费的情感体验和自我满足。近年来，年轻消费群体对时尚珠宝的需求持续增长，他们乐于用珠宝表达自我，为自己的心情买单。这种“悦己消费”逐渐成为主流趋势。在钻石消费领域，有46%的中国消费者购买钻石是为了满足自己的“悦己”需求。珠宝作为一种可以为人们带来美丽和提升生活品质的消费品，具有巨大的市场发展潜力。

随着黄金消费群体的年轻化，黄金不再单纯地承载着保值和增值的投资价值，也增添了时尚、悦己的理念。影响黄金开采成本的主要因素有两点：一是取决于矿石储量、品位，二是受制于采矿技术和管理水平。十年之间，我国年轻人延续了中国人对黄金产品的追求。事实上，黄金热折射着我国年轻消费者消费理念的变化。年轻人用购买黄金这一方式化解着通货膨胀的压力和焦虑，将黄金饰品这个古已有之的行业再次推上了风口。

更多本行业研究分析详见中研普华产业研究院《2022-2027年中国黄金行业投资潜力及发展前景分析报告》。同时中研普华产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、IPO咨询/募投可研、IPO工作底稿咨询等解决方案。