我国新型疫苗市场集中度低 疫苗行业规模将继续保持增长态势

疫苗行业是品种驱动的行业，目前全球销售额前10大重磅疫苗产品均为新型疫苗与多联多价疫苗。其中，HPV疫苗系列、DTaP及其联苗系列、肺炎疫苗系列等往往是盛产重磅品种的摇篮。最近几年，以7价、13价肺炎疫苗以及HPV疫苗为代表的重磅疫苗先后在中国上市，国内市场进入新型疫苗发展的黄金时代。

国内新型疫苗市场参与者众多，外企、民企、国企三足鼎立。从已上市新型疫苗品种来看，我国新型疫苗市场集中度低，外企、民企和国企均占据一定的市场份额。外资企业凭借先发技术优势，推出市场需求强烈的独家单品如:五价口服轮状病毒疫苗、13价肺炎球菌多糖结合疫苗、HPV疫苗、DTaP-IPV-Hib五联疫苗，占据35%的市场份额，民企、国企则通过长期的研发积累推出各自的主打产品分别占据31%、34%的市场份额。民营正加速赶超，主要有康泰生物、智飞生物等，以及拥有重大创新在研品种的企业，如欧林生物。

我国疫苗行业集中度仍非常低。新冠疫情给了国内疫苗企业技术转型升级和获取市场份额的良机，应对新冠疫情将会给予新冠疫苗更为宽松的政策环境，治理疫情将会为中国疫苗企业更多走向世界的机会。能够抓住这次难得的历史机遇期，疫苗行业将会迅速与国际一线技术平台看齐，疫苗企业也会赢得弯道超车的机会，希望有越来越多的中国疫苗企业能够迎头赶上，重新塑造全球疫苗行业格局。

疫苗行业规模将继续保持增长态势

从全球市场来看，近年来，在民众健康意识、传染病治疗和预防需求、消费能力增长的驱动下，全球人用疫苗市场规模持续快速增长。据资料显示，2021年全球人用疫苗行业市场规模为460亿美元，同比增长18.3%。随着未来更多疫苗的研发和上市，行业规模将继续保持增长态势，预计到2025年行业规模将增长至831亿美元。

从我国市场来看，由于我国人口基数庞大，随着疫苗品种的不断丰富与可及性的持续提升以及我国人均收入增加和群众接种疫苗意识的增强，近年来我国人用疫苗行业市场规模快速增长。据资料显示2021年我国人用疫苗行业市场规模达761亿元，同比增长18.9%。

从我国人用疫苗人均支出水平来看，2021年，中国人用疫苗市场人均支出仅为7.1美元，而美国疫苗市场人均支出为59.5美元。欧盟五国和日本的人均支出分别为17.4美元和28

从行业进出口贸易情况来看，近年来，我国人用疫苗进出口规模整体呈稳定增长的态势。出口量方面，2021年受新冠疫情影响下全世界对新冠疫苗的需求激增，我国人用疫苗的出口量出现爆发式增长，随后2022年出货量大幅回落。据资料显示，2022年我国人用疫苗进口量为1300.62吨，同比增长4.1%，进口金额为39.35亿美元，同比增长11.3%;出口量为830.03吨，同比下降83.4%，出口金额为9.93亿美元，同比下降93.7%。

从国内企业在研管线看，人乳头瘤病毒(HPV)疫苗、带状疱疹疫苗、人用狂犬病疫苗、流行性感冒病毒疫苗和肺炎球菌疫苗等品种都有所布局。并且部分已经进入到临床后期阶段，未来3-5年有望陆续上市。从产品质量上看，国产疫苗与进口疫苗并无明显差距;从价格上看，国产疫苗价格相对更低;从产能上看，国产疫苗产能稳定且充足。因此，面对外企的竞品，国产疫苗产品具备良好竞争实力。

综合以上，国产疫苗正处于产品升级的过程中，未来会有越来越多的优质产品可供选择，随着国内企业在研产品的陆续推进，未来将逐步对现有国外产品国产化替代，并凭借价格、产能等多方面的综合优势占据国内疫苗市场更大的市场份额。

中国人用疫苗市场人均支出远低于发达国家，由此可见，我国人用疫苗市场还有着巨大的发展潜力。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国疫苗行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》显示：

截至目前，全球已上市的HPV疫苗，已达到6款，二价疫苗占了一半数量。另外，企业们仍在竞相开发价数更高的HPV疫苗，留给中国二价疫苗厂商的市场空间还有多大?

国产二价疫苗放量中

全球上市的六款HPV疫苗中，中国就上市了五款，分别是国产两款，进口三款。其中，国产的均为二价疫苗，进口的则是二价、四价、九价各一款。

万泰生物的馨可宁是中国首个上市的国产HPV疫苗，于2019年12月30日获得《药品注册批件》，并于2020年5月正式上市。紧接着，沃森生物(300142.SZ)的沃泽惠作为国产第二款HPV疫苗于2022年3月份正式获批中国上市。

宫颈癌由人乳头瘤病毒(HPV)引起，是目前所有癌症中唯一病因明确、可以早期预防的癌症。双价HPV可以预防16、18两种HPV病毒亚型，由这两种病毒引起的宫颈癌占了总数的70%。四价疫苗在二价基础上增加防护HPV6及HPV11，九价疫苗增加防护31、33、45、52、58型。

进口HPV疫苗价格居高不下，且供应量有限，给国产HPV疫苗留下了抢占市场的机会。与此同时，2020年11月，世界卫生组织(WHO)启动“加速消除宫颈癌全球战略”，希望在2030年所有国家的HPV疫苗接种覆盖率都达到90%以上。在WHO的号召下，中国多个地方相继启动了适龄女生免费接种接种HPV疫苗项目，这又给二价HPV疫苗带来了大量的政府采购订单。

万泰馨可宁自上市以来，年收入节节攀升，2020年收入达到6.93亿元，2021年已突破30亿元，2022年又再度突破80亿元。2022年，该疫苗销量突破2500万支。

在二价HPV疫苗销量的带动下，万泰生物的营业收入从2020年的23.54亿元增加至2022年的111.85亿元;归属于上市公司股东的净利润也从2020年的6.77亿元增加至2022年的47.36亿元。

2022年是沃森生物沃泽惠的上市元年，公司尚未公布具体销售数据，而公司近期发布的年报显示，该疫苗2022年的批签发量是498.05万剂。2022年，沃森生物实现营业收入50.86亿元同比增长46.89%，实现归属于上市公司股东的净利润7.29亿元，同比增长70.35%。对于公司业绩的增长，二价HPV疫苗的销售也是一大提振因素。

值得注意的是，在国产HPV疫苗加速抢占中国市场的过程中，进口疫苗也“不甘落后”。去年9月份，默沙东宣布，其九价HPV疫苗适用人群拓展至9-45岁适龄女性接种，而此前为16-26岁。今年4月，葛兰素史克宣布，简化其二价HPV疫苗在9-14岁女孩接种程序，从原来的由“三针”转变为“二针”。从药物经济学角度，简化接种程序可降低约三分之一的接种费用，在预防疾病的同时可以提高疫苗可及性。

国产二价市场空间还有多大

相对于进口HPV疫苗，国产二价疫苗定价偏低，后者每支大概在330元左右。

厦门万泰技术副总经理潘晖榕对第一次财经记者介绍，目前生产HPV疫苗的技术路线主要分为三种：昆虫细胞、酵母细胞和大肠杆菌。万泰馨可宁是基于大肠杆菌平台开发的宫颈癌疫苗，主要优势有以下几点：大肠杆菌生长速度快，从菌种接种到最后产出蛋白，一周内就能完成，而酵母细胞则需要2到3周时间。此外，大肠杆菌生长条件较为简单，不需要高昂的营养成分培养就能得到，这也可以让生产成本相对低廉。

但可以预见的是，未来中国HPV疫苗市场竞争将日趋激烈。如康乐卫视在今年发布的上市招股中表示，预计2025-2026年，将有5-6款低价HPV疫苗上市销售，预计2027-2028年将有5款九价HPV疫苗上市销售。

另有券商认为，在市场青睐价数更高的HPV疫苗，以及叠加后续有多款国产九价上市的背景下，未来中国的HPV疫苗市场竞争将以9价为主。

《2023-2028年中国疫苗行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。