饮料行业市场机遇分析 食品饮料三大细分领域蕴藏投资机会

近期，围绕白酒的热点不断。9月5日，瑞幸咖啡官微发布消息称，瑞幸与贵州茅台跨界合作推出的酱香拿铁刷新单品纪录，首日销量突破542万杯，销售额破1亿元。9月14日，贵州茅台官微发布消息称与德芙推出联名产品“酒心巧克力”。

近期，对于提升购买力及消费意愿的政策利好也相对较多。奶酪基金经理庄宏东对记者表示：“据调研，中秋国庆双节来临之际，部分白酒渠道反馈相对乐观，宴席预订情况良好，叠加近期促进消费政策持续发力，将带动白酒以及各类消费品的需求增长。”

如果你想了解饮料行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析……我们研究院撰写的《2023-2028年中国饮料生产行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》。重点分析了我国饮料行业将面临的机遇与挑战，对饮料行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

近期刺激消费政策持续出台，有利于白酒需求的不断释放，从以往经验看，在历次市场回升行情中白酒股往往不会缺席。”

同时，相关上市公司业绩正稳步改善。同花顺数据显示，白酒概念板块49家公司中，2023年上半年营业收入和归母净利润均实现同比增长的公司有28家，占比近六成。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者说：“白酒板块是消费板块中一个比较稳定的盈利增长板块。特别是品牌白酒，因为存在品牌价值，销售稳定。从2023年半年报看，白酒公司实现了较好的恢复性增长。白酒是具有中国特色的消费品，看好品牌白酒。”

8月券商金股权重靠前的行业，分别为计算机、食品饮料、汽车、电子，占比分别为7.8%、7.5%、7.1%、6.1%。相较7月份，8食品饮料行业在8月金股中的权重增幅达到了3个百分点。个股方面，舍得酒业、五粮液、贵州茅台、老白干酒、泸州老窖等白酒股关注度位居前列。

中国饮料工业协会副理事长兼秘书长程毅分析，2019年—2022年，中国饮料行业复合增长率为0.7%。尽管经历了3年的疫情波折，但是饮料行业保住了之前的发展规模和市场规模，表现出了愈发成熟的应变能力和发展韧性。欧睿数据显示，在中国瓶装水(不含气)市场，2021年，农夫山泉占据了11.9%的市场份额，怡宝以9%的占比排名第二，第三名是景田(旗下品牌百岁山)，占比5.3%。

从市场潜力看，据《2022中国连锁餐饮报告》，2022年预制菜市场规模4152亿元，2023年底将突破5000亿元，预计2025年底可达到8317亿元。

业内人士说：“过去几年，预制菜板块开始崭露头角，并快速崛起。预制菜属于快消品，与现代生活方式紧密相关，具有较大发展潜力。然而，因为其包装时间过长，一些消费者对预制菜也持保留态度。因此，预制菜的发展既有机遇，也存在一些挑战。”

数据显示，预制菜概念板块94家公司中，2023年上半年营业收入实现同比增长的有67家，占比超七成，其中，营业收入和归母净利润均实现同比增长的公司有43家，占比45.74%。

随着行业基本面持续向好，相关上市公司也受到长线资金的关注。同花顺数据显示，根据2023年半年度报告，在预制菜概念板块94家公司中，截至6月30日，有32家公司前十大流通股股东名单中出现社保基金、养老基金、险资、QFII等机构身影，占比34.04%。

近年来，华润怡宝着力布局新品，除咖啡、奶茶、运动饮料、近水饮料外，也在加紧拓展更多健康类别的茶饮料、果汁、植物饮料等产品，同时注重开发适合怡宝渠道特性、有规模、有成长潜力的大品类。2022年怡宝还从满足消费者更多元化需求出发，先后推出高端水怡宝露、FEEL苏打气泡水等。截至2022年年底，华润怡宝售卖的产品覆盖9大品类，拥有11大品牌、41个SKU(最小存货单位)，产品矩阵进一步完善。

公开资料显示，华润怡宝在2023年经销商大会上表示，2023年将致力于现有业务并探索创新，引领业务伙伴在规模加速、营收提振上奋力开拓、锐意进取。同时，在销售管理、市场营销和运营保障等方面凝聚多方发展力量。

2023年二季度，食品饮料行业基金重仓持股的配置比重为11.74%，食品饮料板块占A股市值比重为6.48%，占A股剔除石油石化银行后的市值占比为7.52%，食品饮料行业维持超配态势。其中，调味品板块配置比重环比增加0.01pct。

此外，北向资金也在近期大举增持食品饮料行业。

从行业角度来看，据统计，7月份北上资金加仓金额超50亿元的行业有4个，分别是非银金融、汽车、通信、食品饮料。值得关注的是，最新北上资金持仓市值最高的行业变成了食品饮料，达到3330.38亿元，时隔2个月重回行业第一的位置。

摩根士丹利基金认为，进入2023年的下半年，预计伴随着经济活动持续正常化，居民消费信心有望增强，从而进一步催化食品饮料行业的发展回暖，食品饮料行业的长线增长动能有望在2023年逐步修复。特别是随着食品工业技术及冷链物流等基础硬件限制的逐渐摆脱，餐饮供应链成长空间广阔，行业龙头将持续受益。

值得注意的是，华润怡宝也在不断扩大布局。今年2月28日，华润怡宝华东生产基地项目举行首条生产线投产仪式。今年3月31日，计划总投资40亿元的广东河源(万绿湖)饮用水生产基地项目开始动工。此外，华润怡宝方面公布的消息显示，在中国香港地区，2022年整体销售额超预期，同比增长81%，并取得品牌塑造和社会影响层面的实质突破。

上半年，餐饮需求持续修复但同比增速从4月份高点回落。大客户收入复苏节奏显著快于社会餐饮，大型连锁餐饮龙头企业2023年上半年报表均有较优表现，驱动上游调味品企业率先获得较快增长。

数据表示，整体而言，调味品板块综合成本从去年9月份开始同比回落，今年第二季度开始传递至报表端，预计下半年成本端压力有望进一步减弱。

业绩方面，同花顺数据显示，调味品概念板块34家上市公司中，2023年上半年营业收入实现同比增长的有16家，占比近五成。

饮料行业市场前景分析

随着上半年业绩陆续公布，餐饮、食品、饮料等与消费者息息相关的吃喝领域均显现出了较强的韧性，绝大部分企业都交出了业绩增长的成绩单。据不完全统计，目前已有49家食品饮料上市公司发布了2023年半年报业绩预告，其中33家预喜，盈利占比近7成，今世缘、汤臣倍健、安井食品、燕京啤酒、妙可蓝多、宝立食品、三元股份等18家上半年净利润或超1亿元。

首先是功能性或具有功能性感知的产品的市场增长，如元气森林旗下的外星人电解质水近期广告投放较为显著;其次是消费分级的机遇，或者说是高端产品的机遇，较高收入人群的消费欲望在2023年将得到释放，并向高端产品倾斜;第三，消费者对于情绪食品的兴趣已经在市场上有所体现，比如此前黄桃罐头的爆火;第四，深入下沉市场，如喜茶等高端茶饮开放加盟，在下沉市场不断加快开店的节奏;第五，加速出海，特别是连锁业在海外已经大有收获，比如蜜雪冰城三年在印尼开了2000家门店，海底捞已经将海外部分分拆上市。

随着各项促消费政策的落地，2023年7月份餐饮社零当月同比增长16%，餐饮复苏势头强劲，考虑到2022年下半年餐饮受扰动基数较低，今年二季度的餐饮行业业绩底部有望得到确认，投资者可以关注相关龙头公司。”

中国和日本都有健康化的长期需求，益生菌、滋补品类非常有机会，功能性饮料、食品这两个跟健康有关的方向是目前值得特别关注的。合成生物学带来了更多技术上的提升和原料端的升级，有非常多的新产品和代糖技术的出现，给饮料方式带来了创新。

《2023-2028年中国饮料生产行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。