不良资产管理产业链发展现状 不良资产管理行业发展趋势分析

我国不良资产行业近年来发展势头良好，尤其是在当前全球经济衰退风险上行、国内正经历缓慢复苏，下行压力较大的情况下，不良资产规模仍将可能保持增长，对不良资产处置的需求较大，结合市场、政策、机构等多方面的因素，我国不良资产行业发展的机遇主要体现在重要性上升、业务范围扩大、科技应用加深三大方面。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年不良资产管理行业深度分析及投资战略研究咨询报告》显示：

不良资产管理产业链发展现状 不良资产管理行业发展趋势分析

不良资产管理是指通过综合运用法律法规允许范围内的一切手段，对不良资产进行价值变现和价值提升的活动。其中，不良资产在广义上是指会计科目里的坏账科目，包括银行的不良资产，证券、保险、基金、信托等非银金融机构的不良资产，也包括企业在生产经营中产生的不良资产。由于金融机构是不良资产的主要来源，尤其是银行业，因此，在很多时候，不良资产即指银行的不良贷款。

不良资产管理产业链分为上、中、下游，分别对应不良资产的来源、接收和投资。资产管理机构有可能同时扮演不良资产接收、投资和处置的角色。不良资产行业的一级市场是不良资产转移给资管机构的过程;二级市场是处置后各类投资机构参与投资和最终处置的过程。

从产业链上中下游环节来看，根据不良资产的流向，上游来源主要包括银行、非银金融机构、非金融机构(企业)以及财政不良资产。中游是五大不良资产管理公司以及各个地方不良资产管理公司、外资AMC等。下游投资者是不良资产的最终购买方，主要包括各类投资机构、工商企业及个人等;下游投资者通过购买、协议受让、参加法院拍卖等获得不良资产，发挥自身的专业优势，对债权、股权及实物资产进行最终消化处置并实现投资回报。

我国不良资产行业发展仍面临诸多挑战，主要包括三方面，分别来源于宏观环境、行业本身以及监管层面日渐趋严的监管要求。宏观环境方面，随着我国经济结构调整以及产业转型升级，不良资产的来源也从“两高一剩”等传统行业向更多领域扩展。但与此同时，经济增速压力较大，市场参与者积极性低，叠加不良资产本身对资金要求较高、投资回报周期通常在2-3年甚至更长等原因，投资者对于不良资产的买入更加谨慎。

从行业本身来看，国内不良资产规模持续增长，而国内不良资产处置机构的资本增速并未匹配不良资产规模的增速，对于收购不良资产的能力造成一定的限制。面对经济下行压力较大的大环境，国内对于AMC处置不良资产的能力要求与日俱增。在监管层面，国内出台多项政策支持AMC公司纾困企业，AMC公司所需要面对的不仅仅是收购不良资产包，而是需要全方位帮助企业脱困解难，需真正盘活资产，彻底化解风险，而业务创新的需求与监管严格的现状碰撞后，更需要AMC公司强化业务创新能力以及内控水平。

近年来，在监管部门、地方政府、存款保险基金和AMC公司的共同努力下，全国高风险金融机构数量相比前些年有减少的趋势。根据2022年四季度央行金融机构评级结果，4368家参评机构中高风险金融机构数量继续下降，为346家，总资产占参评机构总资产的1.72%。从机构类型看，部分农村中小金融机构存在一定风险，农合机构(包括农村商业银行、农村合作银行、农村信用社)和村镇银行高风险银行数量分别为202家和112家。

不良资产管理措施主要包括截至2022年末，对比我国不良资产上市公司中国华融、中国信达的净利润率，可以看出，中国华融、中国信达净利润率均有所下滑，其中，2020年、2022年中国华融均为亏损状态。结合不良资产规模持续增长的事实可以看出，AMC公司在接手不良资产之后，将其价值提升、继而变现的难度逐年增长，不良资产处置业务压力仍然较大。

数据显示，2018年至2023年上半年，我国不良贷款余额持续增长，不良贷款率先增后减。根据国家金融监督管理总局数据，截至2023年上半年，我国商业银行不良贷款余额达到3.20万亿元，商业银行不良贷款率为1.62%，不良贷款率为近五年来最低。我国不良贷款余额区域分布不平衡，其中，江苏省不良贷款余额最高，截至2023年上半年，江苏省银行业不良贷款余额达到1536.19亿元。其次为山东省，截至2023年上半年不良贷款余额达到1342.54亿元。

在企查猫上搜索经营范围、企业名称中含有“不良资产”关键字的公司，截至2023年10月7日，存续、在业的不良资产相关公司共有6280家。其中，山东省不良资产相关企业数量最多，达到了2010家，其次为广西，数量达到1140家。多数省份不良资产相关公司数量在数十家至五百家之间。

截至2023年，我国不良资产处置行业已形成“5+地方系+银行系+外资系+N”的市场竞争格局，由于前四大全国性AMC机构发展较早、项目经营较为丰富，我国不良资产处置行业目前由五大全国性AMC机构主导。可以看出，我国全国性AMC公司以及银行系AIC公司均集中在北京市。

本报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、全国商业信息中心、中国经济景气监测中心、中国行业研究网、全国及海外多种相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量资料。

对我国不良资产管理行业作了详尽深入的分析，是企业进行市场研究工作时不可或缺的重要参考资料，同时也可作为金融机构进行信贷分析、证券分析、投资分析等研究工作时的参考依据。

了解更多行业数据详情，可以点击查阅中研普华产业研究院的《2023-2028年不良资产管理行业深度分析及投资战略研究咨询报告》。