养老金融行业分析 多元化的商业养老金融业务正驶入快车道

近年来，我国大力发展养老事业和养老产业，为实现老有所养提供愈加坚实的保障。其中，保险、银行等金融行业不断加大对养老领域的支持力度，在创新养老金融产品的同时，着力丰富养老服务供给，为老年人安享晚年提供更多样的选择。

一份来自国家统计局的数据显示，截至2021年末，我国65岁及以上老龄人口占比已升至14.2%，而世界银行预测到2050年这一比例将超过26%。然而，我国养老金体系积累的资产规模较为有限，不足以适应人口老龄化对养老保障的要求，亟需增加养老金资产。一方面，老龄化趋势所带来的压力日增。根据民政部最新发布的《2022年民政事业发展统计公报》，截至2022年底，全国60周岁及以上老年人口超2.8亿人，占总人口的19.8%。与之相伴的则是各种养老资源的需求快速增长，以及我国养老“第一支柱”压力的增大，“未雨绸缪，应对养老问题”正逐渐成为必修课。

养老金融行业发展现状分析

养老需要提前规划足够、专项的资金，但目前我国居民家庭财富中，短期存款的占比很高。截止2021年底，我国住户人民币存款102.5万亿元，其中2/3以上为一年期以内存款。2022年以来，国家密集出台养老金融相关新政，不仅对养老金融作出统一原则性规定，还创新推出各类业务试点。无论如何，属于养老金融的时代已经到来。

目前，多元化的商业养老金融业务正驶入快车道。其中，养老理财试点已扩围至“十地十机构”。数据显示，截至2023一季度末，共有16只养老理财产品发售，已有16.5万投资者累计认购420亿元。此外，银保监会决定自3月1日起，将专属商业养老保险试点区域扩大到全国，并将养老保险公司纳入试点。

从需求端来看，流动性叠加“保本”预期或是最主要的原因。对于不少金融消费者而言，在选择金融产品时期待“保本”甚至“保息”的思维仍然存在，而2022年是银行理财全面净值化的元年。此外，养老产品本身往往周期相对较长，个人养老金更是会“封闭”至退休，这种“不灵活”叠加对回报不确定性的担忧，让不少金融消费者不愿投入“真金白银”，持观望态度。从供给端来看，养老理财产品研发主要面临既要控风险又要求收益的难点，在底层配置方面可选资产有限。

个人养老金是我国养老保障体系三大支柱的重要一环，也是商业银行布局养老金融的核心内容。早在2021年初，中国银行立足老年客户切实需求，推出了“岁悦长情”个人养老服务品牌，为客户提供个性化、定制化的金融服务。2022年10月，中国银行推出了岁悦长情套卡，以 “信用卡+借记卡”两卡联动发行的模式，从生活性消费权益到养老财富规划，为银发族及未老储备族的美好岁“悦”助力。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年养老金融行业深度分析及投资战略研究咨询报告》显示：

自2022年11月20日起，由工商银行、农业银行、中国银行和建设银行在合肥、广州、成都、西安和青岛市开展特定养老储蓄试点，试点期限暂定一年。从产品来看，特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档，产品利率略高于大型银行五年期定期存款的挂牌利率。

在相关政策支持下，2022年金融机构布局养老金融走上“快车道”。银行业方面，第二批试点机构养老理财产品迎来“首秀”，养老储蓄试点渐行渐近;保险公司积极参与第三支柱建设，在创新产品等方面稳步推进，截至6月末，专属商业养老保险累计投保件数19.6万件;基金公司持续完善产品线，提升相关产品收益。

在保险产品方面，截至2023年1月末，个人养老金保险产品已从首批的7款扩容至13款，产品类型从专属商业养老保险扩充至包含养老年金、两全保险等形态，均可享受相关个人所得税税收优惠政策，其中12款个人养老金保险产品已落地北京。

央行和银保监会联合发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，明确由工、农、中、建四家大型银行在广州、成都、合肥、西安和青岛等五个城市开展养老储蓄试点。单家银行试点规模限制为100亿元，试点期限暂定一年。根据规定，特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档。

养老金融行业未来发展前景及潜力分析

养老金融的探索目前仍处于起步阶段，其旺盛的市场需求意味着该市场存在巨大的发展潜力。不过，成熟的产品和完美匹配的供需不会“自动降临”，无论是对个人、机构还是产业，都难以通过一次探索、一种尝试而实现“一劳永逸”，必须学会用更理性的认知、更多元的资产配置来应对市场的波动、周期的变化，夯实养老金融发展的基础，为我国养老事业作出更大贡献。

业内人士认为，传统的养儿防老、家庭养老模式难以为继，社会化、专业化养老模式开始萌芽。养老金融，顺势而为，未来要在二、三支柱打通和互转机制方面多下功夫，建议研究发行特别国债充实基本养老金。未来，要更好引导不同类型金融机构发挥各自优势参与养老事业和养老产业，在做好风险管理、实现健康发展前提下，为提升养老服务供给水平提供更有力的支持。

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