2024年白酒行业市场供需结构将继续调整 市场竞争和区域竞争加剧

2月2日早盘，白酒板块震荡拉升，截至发稿，海南椰岛、今世缘涨超4%，山西汾酒涨超3%，古井贡酒、皇台酒业、青海春天等跟涨。

从业绩表现看，已有多家白酒上市公司发布2023年业绩预告，其中，贵州茅台2023年预计实现营收1495亿元，同比增长17.2%;预计实现归属于上市公司股东的净利润约735亿元，同比增长17.2%。

水井坊预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约5296万元，同比增长约4%;营业收入与上年同期相比增加约2.8亿元，同比增长约6%。

岩石股份发布业绩预增公告称，2023年预计实现归属于上市公司股东的净利润为9000万元至1.35亿元，同比增加141.65%至262.47%。

华创证券研报认为，在白酒板块，无论是短周期跟踪反馈，还是长周期白酒运行逻辑重构，老四大酒企稳增驱动力底牌仍足，但名酒向下挤压会更加明显，从回款、库存等都会显现剧烈分化。而市场对消费复苏预期普遍较弱，板块估值已极具性价比，短期蕴含超跌反弹机会，长线价值凸显。

国海证券表示，随着春节旺季的临近，终端动销的逐步起势，尤其是春节前最后一周，预计能看到终端出货量明显提升。从长期来看，白酒行业成长逻辑不变，价位升级和分化仍然是主旋律，稳健经营的公司能够穿越周期。目前板块估值已经回落至近十年低位，市场情绪和对宏观经济的预期有可能短时间内扭转

据中研产业研究院《2024-2028年中国白酒行业市场调研与营销模式发展分析报告》分析：

回看整个2023年，白酒行业深陷各种碰撞与冲突。饱和竞争之下，全国化、区域龙头企业们集体冲刺更高目标，力争高速增长，纷纷走向渠道扁平化以及C端争夺战。而中小型酒企更是迈着沉重的步伐，寻找增长的路径，对抗龙头企业的下沉与围剿。

从定位咨询角度看，酒企如何打造向上增长的战略，实现向阳而生?带着这样的疑问，近日，业内知名媒体酒业家专访了撬动企业战略咨询的联席总裁陈继。在这位“实战先锋”看来，酒企从战略表达到转化都需跳出传统范式，才能更好地适应新时代的挑战，通过战略和战役的打法，实现拐点之上的增长。

我国白酒行业市场分析

近日，贵州省省长李炳军发布署名文章《把坚持高质量发展作为新时代的硬道理，建设富有贵州特色的现代化产业体系》，其中针对酱酒提出明确目标——到2027年，要打造3000亿级酱香白酒产业集群。这是贵州白酒首次提出2027年3000亿级的酱酒发展目标，换言之，贵州白酒要实现五年翻倍的“奇迹”。

茅台提出的营收目标与贵州酱香白酒产业集群一致，2027年要实现营收规模突破3000亿元，利润总额突破1400亿元，白酒产能突破16万吨，相当于“再造一个茅台”。

在国际化方面，从2024年开始，茅台将逐步增加茅台酒、酱香系列酒和集团家族产品出口量，力争在2027年实现“国际出口市场营业收入超100亿元”的目标。另据川酒集团五年战略规划，到2027年，营收将突破500亿元，进入中国酒业第一方阵;用10到15年努力成为东方“保乐利加”和“帝亚吉欧”，成为世界500强。

具备独特市场价值和文化符号的中国白酒行业，是2023年市场变动最受关注、也是2024年结构趋势最受期待的经济行业之一。2024年白酒行业市场供需结构将继续调整，市场竞争和区域竞争加剧，在产业发展新周期与市场消费新格局面前，“库存高企难题”成为最主要挑战之一，可谓进入“去库存年”。“大厂扩产能，小厂承重压”的结构性分化将持续，而白酒产区的价值，也将逐渐绽放。

近年来，为提高业绩，白酒企业扩大生产，向渠道和社会大量压货。2023年，白酒库存成为整个行业的“心头大石”，并出现价格倒挂明显迹象。2023年底，中国酒业协会副秘书长刘振国在2023中国国际名酒博览会上说，“产能过剩是白酒产业存在的问题，去产能预期偏弱、酒类的外部环境消费预期降低、库存高企等，这些都在酒业有比较真实的反映。”

国家统计局发布的数据显示，2023年1月至11月，全国规模以上企业白酒产量395.8万千升，同比减少6%，预计全年白酒总产量小幅下降。据最新发布的《2023中国白酒产业发展年度报告》，从2017年到2022年，白酒行业规上企业数量减少39.5%，产量下降约44%，总资产增加70%，收入增加17.2%，利润增加114.2%。利润进一步向头部企业集中，包括酒类价格提升。头部酒企持续增长，中小酒企尤其是一些没有竞争能力或者没有特色的企业持续挤出，行业整体存在结构性的分化过程。结构分化情况，从前三季度的报表可见一斑，五大龙头企业在2023年仍保持营收净利双增的成绩。

《报告》指出，从趋势研判来看，当前行业的产能扩张是以名酒企业的优质产能为主，对行业而言是腾笼换鸟，可助推产区高质量发展。换言之，大厂扩产能，加码优质好酒生产，小厂则会承压，出现大量关闭。

如果想要了解更多中国白酒行业详情分析，可以点击查看中研普华研究报告《2024-2028年中国白酒行业市场调研与营销模式发展分析报告》。

本研究咨询报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、工信部、中国行业研究网、全国及海外多种相关报纸杂志的基础信息等公布和提供的大量资料和数据，客观、多角度地对中国白酒市场进行了分析研究。报告在总结中国白酒发展历程的基础上，结合新时期的各方面因素，对中国白酒的发展趋势给予了细致和审慎的预测论证。报告资料详实，图表丰富，既有深入的分析，又有直观的比较，为白酒企业在激烈的市场竞争中洞察先机，能准确及时的针对自身环境调整经营策略。