亚马逊预计明年推出彩色Kindle电子书阅读器 电子纸行业市场发展现状分析报告

天风国际证券分析师郭明錤最新调查显示，亚马逊可能将于2025年导入元太的彩色电子纸ACeP，预计将推出约6"与10"的彩色Kindle电子书阅读器。

ACeP因规格/效能较佳，故单价显著高于Kaleido与黑白电子纸。ACeP单价约较黑白高40–60%或以上(实际价格视客户/专案而定)。彩色电子书市占率在2024年显著提升为亚马逊积极在2025年导入彩色电子纸的主因之一。

电子纸，也叫数码纸。它是一种超薄、超轻的显示屏，即理解为"像纸一样薄、柔软、可擦写的显示器"。形像地说，电子纸是一张薄胶片，而在胶片上"涂"上的一层带电的物质，则是电子墨。

这也可看作是一个薄薄的内嵌式遥控显示板。电子纸技术实际上是一类技术的统称，英文名称E-paper，多是采用电泳显示技术作为显示面板，其显示效果接近自然纸张效果，免于阅读疲劳。

电子纸的用途相当广泛，第一代产品用于代替常规显示设备，第二代产品包括移动通讯和PDA等手持设备显示屏，计划开发的下一代产品定位在超薄型显示器，形成与印刷业有关的应用领域，例如便携式电子书、电子报纸和IC卡等，能提供与传统书刊类似的阅读功能和使用属性。

长期以来，纸张一直用作信息交换的主要媒介，但图文内容一旦印在纸张上后就不能改变，成为油墨/纸张复制工艺的最大缺点，不能满足现代社会信息快速更新对复制工艺的要求。

因此，开发能动态改变的高分辨率显示技术成为人们追逐的目标，要求显示材料很薄，可弯曲，表面结构与纸张类似，从而有条件成为新一代纸张。

中国电子纸行业供给特点分析

电子纸行业具有技术还在不断进步的特点，是未来智慧显示产业一个重要的特色品类。电子纸行业企业积极布局电子纸显示技术，为下游需求市场提供“最”满足其特定需求的高匹配供给。

模组厂商格局呈现高集中寡占型特点。目前，电子纸模组的核心厂商主要分布于中国，头部企业包括东方科脉、合力泰、京东方、清越科技、川奇光电、亚世光电等。

根据洛图科技(RUNTO)的数据显示，2022年，电子纸模组市场前六名的合计份额(CR6)占全球超过90%的市场，处于高集中度寡占型的竞争格局。

电子纸行业市场发展现状分析

根据统计，2022年全球电子纸显示模组以2-4英寸产品出货量最高，其次为2英寸以下产品，4英寸以下小尺寸产品累计出货量约90%。

按颜色划分，2022年全球电子纸显示模组以三色产品为主，其中黑白红产品占比超过80%。数据显示，2022年全球电子纸模组出货量为2.6亿片，同比增长23%。

全年出货节奏呈现出前低后高的态势，上半年由于膜片、芯片等原材料供应出现短缺，出货受到一定程度的影响，下半年恢复正常，出货量环比上半年增长了16.7%。

模组尺寸方面，2022年，2-3寸模组出货量占比达到了54.8%，是占比最高的尺寸段，这也是电子纸标签的主力尺寸端。整体来看，模组的平均尺寸正在上移，2-3寸占比由一季度的67.7%下降至四季度的56%;4-6寸的占比由一季度的1.5%提升至四季度的10.7%。

这一方面是大尺寸价格标签的渗透率在变化，另一方面也是由于智能桌牌、智能拉手和胸牌产品的需求拉动。2022年，电子纸标签仍为电子纸领域最核心、最重要的应用。根据数据显示，2022年全球电子纸标签出货量为2.4亿片，同比增长25%。

实现电子纸技术的途径主要包括有胆固醇液晶显示技术、电泳显示技术(EPD)以及电润湿显示技术等。其中以电泳显示技术为最有前途的技术途径。

这种技术最早为美国的E Ink公司所掌握，但实际上多家国际巨头对这项技术有过贡献，包括施乐、朗讯、飞利浦、爱普生等。较成熟地掌握了这项技术的公司包括美国E Ink公司、SiPix公司、广州奥翼科技公司，以及爱普生、普利斯通等。

这些公司都有自己的核心专利技术;广州奥熠科技公司亦在积极地将电子纸技术推向市场。开展电子纸研究的国内机构还包括有中山大学、西北工业大学、浙江大学以及清华大学等。

根据中研普华产业研究院发布的《2024-2028年电子纸行业市场深度分析及发展研究报告》显示：

从核心市场来看，电子纸制造端供应链上下游的技术虽高度集中于中国大陆，但90%的采购需求方仍在海外市场。2023年上半年，全球电子纸标签出货量约为1.09亿片，中国市场仅占到全球整体市场的3.5%左右。

在数字化、可持续发展的态势下，零售、物流与仓储等相关企业对采用电子纸平板、电子标签等产品的意愿将大幅提升，加上随着彩色电子墨水屏技术快速提升，各类电子纸产品从黑白走向多彩化发展，成为电子纸市场规模的主要成长动能，电子纸产业市场规模将保持持续高位增长。

数据显示，2022年电子纸全球出货量近3亿片，对同比增长65%，近5年年复合增长率CAGR超40%，位列所有显示技术之首。目前电子纸产业形成了商用端电子纸标签和消费端电子纸平板两大产业支柱的产业结构。

受益于全球通信技术的发展及基础设施的部署，社会工作及生活各领域数字化需求不断提升，电子纸终端应用场景持续丰富，并有望在多个领域迎来增长。按应用领域划分，目前电子纸标签的应用已覆盖零售、办公、仓储、制造等多种业态，其中智慧零售领域出货量占比超过80%。

据权威报告数据，2023年前三季度，全球电子纸模组出货量为1.82亿片，同比下降2.3%，其中第三季度，全球电子纸模组出货量为5733万片，同比下降19.6%。

整机终端应用方面，电子纸标签(ESL)仍然是出货量最大的产品方向，全球ESL前三季度累计出货量为1.59亿片，同比下降了11%。电子纸平板(包含Reader和Note)作为出货量第二大的品类，前三季度全球销量为587.8万台，同比下降26.5%。

作为电子纸产业链的基础环节，模组厂商正积极布局，支持产能扩张。2023年3月，浙江东方科脉电子股份有限公司在浙江嘉善的总部基地富涌电子纸厂区宣布竣工投产，集模组设计、研发、生产、销售于一体。

苏州清越光电科技股份有限公司在年初与元太科技工业股份有限公司新签订亿元合同大单，用于采购电子纸膜及专用保护膜。

亚世光电(集团)股份有限公司也宣布通过控股子公司奇新光电股份有限公司投资布局越南工厂，拓展电子纸模组等产品、在海外提供一站式服务。2023-2028年随着下游市场需求稳定扩张，电子纸供给侧产能规模也逐步增加。

电子纸行业未来市场规模预测

当前电子纸主要应用来自零售电子货架标签(ESL)以及电子书阅读器(E-Reader，包含智能本、手写本、学习本等多种电子纸阅读、书写终端)，未来随着技术的升级，产品从黑白到彩色，从文字到图片再到视频，数字化的提升有望为产业拓展更多场景。

根据估测，2022年全球电子纸市场规模约46.5亿美元，年增48.1%，至2026年将有望达到203.4亿美元。作为电子纸产业当前的支柱应用之一，电子纸价签2022年出货量超过2.8亿台，在电子纸整机市场的份额占比达到56%，近5年的年复合增长率超过50%。而据测算，目前，全球电子纸货架标签的渗透率仅为10%，未来仍有10亿片空间待铺设。

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