2024年中国债券市场发展情况分析 参与中国债券市场的境外机构数量不断增多

近年来，境外投资者配置人民币债券总体稳步增长。报告显示，2022年1月末，境外投资者在境内银行间债券市场托管余额达4.15万亿元，为历史最高。此后，主要经济体快速加息引发国际资本流动转向，全球跨境债券投资表现总体低迷。

去年以来，我国经济持续恢复向好，债券市场高质量开放稳步推进，叠加外部金融环境变化，外资自2023年2月起连续11个月净买入境内债券，2023年末境外投资者在境内银行间债券市场托管余额达3.67万亿元，较2022年末增长8%。

《2023年中国国际收支报告》显示，参与中国债券市场的境外机构数量不断增多、类型更加丰富。截至2023年12月末，共有1124家境外机构主体进入中国债券市场，自2017年以来平均每年新增约100家。已入市的境外机构涵盖70多个国家和地区，包括央行、主权财富基金、国际组织、商业银行、资管机构等各种类型，全球前百大资产管理机构中，已有约90家进入我国债券市场。

与此同时，境外机构持债品种多样，包括国债、地方政府债、金融债、公司信用类债和同业存单等多种类型。其中，国债具有信用等级高、收益稳定等优势，备受境外投资者青睐。2023年末境外机构在银行间债券市场国债托管余额2.29万亿元，较2017年末增长2.7倍，在外资托管债券总量中占比超60%。

债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

中国债券市场发展情况分析

近年来中国债券市场的发展速度十分之快，它在服务经济、提升融资比重、支持融资供给侧改革方面发挥了巨大的作用。

2023年，债券市场共发行各类债券71.0万亿元，同比增长14.8%。其中，银行间债券市场发行债券61.4万亿元，交易所市场发行债券9.6万亿元。2023年，国债发行11.0万亿元，地方政府债券发行9.3万亿元，金融债券发行10.2万亿元，公司信用类债券发行14.0万亿元，信贷资产支持证券发行3485.2亿元，同业存单发行25.8万亿元。

截至2023年末，债券市场托管余额157.9万亿元，同比增长9.1%，其中银行间债券市场托管余额137.0万亿元，交易所市场托管余额20.9万亿元。商业银行柜台债券托管余额577.5亿元。

据中研产业研究院《2023-2028年债券行业深度分析及投资战略研究报告》分析：

作为企业直接融资的重要渠道，债券市场在服务地方实体中发挥举足轻重的作用。由于金融行业再融资监管加强，证券公司通过股权进行再融资的难度加大，因此，债务融资成为了证券公司补充资本的重要手段。2023年1~10月，证券公司新发行债券636只，同比增加151只;募集资金合计11，883.53亿元，同比增长23.40%，发行额占金融债发行总额的13.73%，同比增加1.65个百分点。

结构方面，2023年1~10月，一般公司债仍是最主要发行品种，发行规模占证券公司新发行债券总额的58.08%;短期融资券新发行规模占证券公司新发行债券总额的29.93%;次级债新发行额合计1，425.33亿元，同比下降18.42%。截至2023年10月末，证券公司存续债券较2022年末增加152只至1，224只，规模合计25，351.80亿元，较2022年末增长7.35%。

根据《中华人民共和国公司法》第一百五十三条的规定，公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。

随着国内经济的稳步增长和政府对于债券市场的支持力度不断加大，公司债券的发行规模不断扩大。这为企业提供了更多的融资渠道，降低了融资成本，同时也为投资者提供了更多的投资品种。

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