传统业务下滑，“零添加”难挑大梁 酱油行业发展现状及前景趋势分析

酱油俗称豉油，主要由大豆或黑豆、小麦或麸皮、食盐经过制油、发酵等程序酿制而成的。酱油的成分比较复杂，除食盐的成分外，还有多种氨基酸、糖类、有机酸、色素及香料等成分，以咸味为主，亦有鲜味、香味等，它能增加和改善菜肴的味道，还能增添或改变菜肴的色泽。中国古代劳动人民在数千年前就已经掌握酿制工艺了，酱油一般有老抽和生抽两种：老抽较淡，用于提色;生抽较咸，用于提鲜。

截至5月6日，海天味业、中炬高新、千禾味业、加加食品四家调味品上市企业2023年财报均已披露。其中，海天味业上市以来首次出现营收净利双降;中炬高新扭亏为盈;千禾味业实现业绩增长;而大力发展“零添加”的加加食品亏损进一步扩大，在四家调味品企业比拼中垫底。

酱油行业市场现状分析

从营收层面来看，四家调味品上市企业的排名依次是海天味业245.6亿元、厨邦酱油所属公司中炬高新51.39亿元、千禾味业32.07亿元、加加食品14.54亿元。其中，四家上市公司中，除千禾味业营收同比增长外，其余三家企业营收均有不同程度的下滑。

财报数据显示，“酱油老大”海天味业2023年实现营收约245.6亿元，同比下滑4.10%;归母净利润约为56.26亿元，同比下滑9.21%。排名第二的中炬高新2023年实现营业收入51.39亿元，同比下降3.78%;净利润16.97亿元，同比扭亏为盈。千禾味业2023年营业收入32.07亿元，同比增长31.62%;净利润5.3亿元，同比增长54.22%。加加食品2023年营收14.54亿元，同比下滑13.78%;净利润亏损1.91亿元，成为四家企业中唯一一家净利亏损的企业。

值得一提的是，海天味业出现自2014年上市以来首次营利双降。在此前举行的业绩说明会上，海天味业董事长庞康对此表示，“去年受到综合因素影响，公司线下线上营收均出现了下滑”。

据中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国酱油市场深度全景调研及投资前景分析报告》分析

数据显示，海天味业经销商数量从2021年末的7430家下降至2023年末的6591家，至今年一季度末，其经销商数量再次减少至6506家。2023年，海天味业的东南中北西五大销售地区的营收均同比下滑，分别减少7.26%、2.17%、4.19%、4.78%、0.68%。这也直接影响了其收入情况，2023年海天味业整体线下渠道收入同比减少了3.86%，线上渠道同比减少了10.06%。

对于经销商数量锐减的变化，庞康在业绩说明会上表示，经销商数量与营收之间不存在正向比例关系，经销商数量的减少一方面是公司对网络的主动优化，更注重经销商的发展质量;另一方面在存量经济下，竞争也更加激烈，一部分效率低下缺乏竞争力的小规模经销商被市场所淘汰。

酱油行业市场前景趋势分析

随着酱油低端市场逐渐进入稳定时期并趋于饱和，各大品牌企业加持高端市场，消费不断升级，将低端酱油升级到零添加、淡盐等高端酱油市场后，各大品牌将持续推出超高端酱油产品。

长远来看，虽然酱油是渗透率最高的调味品品类，但并不妨碍国内酱油市场仍然颇具活力，从这一点来看，未来的酱油市场，依旧还有许多值得关注的地方。

在调味品市场中，线上渠道逐渐崭露头角。过去，调味品行业主要依赖线下渠道销售，但近年来，随着消费群体和需求的不断变化，线上渠道已成为调味品销售的重要力量。从最早的淘宝、天猫等传统综合电商，到后来的社区团购、抖音等兴趣电商，再到美团闪购等新零售模式，线上渠道的形式也在不断创新和演变。

展望未来，调味品行业仍将保持增长态势。随着消费者需求的不断变化和线上渠道的进一步发展，调味品市场的竞争将更加激烈。作为行业的领军企业，期待海天酱油将继续加大研发投入，拓展产品线，提升产品品质和服务水平，以应对市场挑战并抓住发展机遇。

欲了解更多关于酱油行业的市场数据及未来行业投资前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国酱油市场深度全景调研及投资前景分析报告》。