2025年航空运输行业供需现状分析

航空运输作为全球经济发展的重要纽带，连接着世界各个角落，对国际贸易、旅游等行业的发展起到了至关重要的推动作用。近年来，航空运输行业经历了诸多挑战，从全球性的公共卫生事件导致旅客出行需求锐减，到供应链中断影响飞机引进等，都给行业带来了巨大的冲击。然而，随着全球经济的逐步复苏，航空运输行业也在悄然发生变化。

航空公司有望迎来业绩拐点

中泰证券发布研报称，供给增速下滑，行业经营改善可期。供给端，受供应链恢复缓慢、旧机退役潮、新订单不足及中美关系等因素影响，未来2-3年飞机引进增速仍将较低，预计2025-2027年行业供给增速(ASK)在6.32%/4.56%/2.26%;需求端，目前客座率维持高位，票价相对稳定且有望同比增长。在供需、油价、汇率三重利好下，航空公司有望迎来业绩拐点。

航空运输行业供给端现状分析

(一)供应链恢复缓慢

航空运输行业高度依赖复杂的供应链体系，涵盖飞机制造、零部件供应等多个环节。在过去一段时间里，全球供应链受到了严重的冲击，原材料短缺、运输受阻等问题导致飞机交付延迟。例如，飞机发动机等关键零部件的生产厂家面临着原材料供应不足的困境，使得飞机的组装和交付时间大幅延长。这种供应链恢复缓慢的情况，直接影响了航空公司的飞机引进计划，导致未来2 - 3年飞机引进增速仍将较低。

(二)旧机退役潮

随着飞机使用年限的增加，航空公司需要对旧飞机进行退役处理。一方面，旧飞机的维护成本不断上升，包括零部件更换、维修保养等费用，使得运营成本大幅增加;另一方面，旧飞机的燃油效率较低，不符合航空公司降低运营成本和环保要求的趋势。因此，航空公司纷纷加快旧机退役的步伐，进一步减少了可用飞机的数量。例如，一些航空公司已经制定了详细的旧机退役计划，逐步淘汰老旧机型，以提高机队的整体效率和竞争力。

(三)新订单不足

受到全球经济不确定性、市场需求波动等因素的影响，航空公司在新飞机订单方面表现谨慎。一方面，航空公司需要考虑市场需求是否能够支撑新飞机的运营，避免出现运力过剩的情况;另一方面，航空公司也需要考虑资金压力，新飞机的采购需要大量的资金投入，对于一些资金紧张的航空公司来说，可能会选择推迟新飞机的订单。因此，新订单不足也是导致未来飞机引进增速较低的一个重要原因。

航空运输行业需求端现状分析

(一)客座率维持高位

随着全球经济的复苏和旅游市场的逐步回暖，航空旅客出行需求不断增加。目前，客座率维持在较高水平，这表明市场需求旺盛。例如，在一些热门旅游目的地和商务航线，客座率经常达到90%以上。这主要得益于以下几个方面的原因：一是旅游市场的复苏，人们对于旅游的需求逐渐释放，选择航空出行的旅客数量增加;二是商务活动的恢复，企业之间的商务往来逐渐频繁，商务旅客的出行需求也随之增加。

(二)票价相对稳定且有望同比增长

在客座率维持高位的情况下，航空公司的票价相对稳定。一方面，航空公司需要考虑市场竞争因素，避免过度提高票价导致旅客流失;另一方面，航空公司也需要考虑成本因素，通过合理的票价策略来保证盈利。随着市场需求的进一步增加和成本的上升，票价有望同比增长。例如，燃油价格的上涨、机场起降费用的调整等都可能导致航空公司运营成本的增加，从而推动票价上涨。

据中研产业研究院《2025-2030年中国航空运输行业全景研究与发展趋势洞察报告》分析：

航空运输行业供需、油价、汇率三重利好分析

(一)供需利好

供给端增速下滑和需求端旺盛的双重作用，使得航空运输行业的供需关系得到了改善。在供给增速较低的情况下，市场上可用的飞机数量相对减少，而需求端的不断增加使得航空公司的运力利用率得到提高。这将有助于航空公司提高客座率和票价水平，从而增加收入和利润。例如，一些热门航线由于供给减少和需求增加，票价出现了一定程度的上涨，航空公司的盈利能力得到了提升。

(二)油价利好

油价是影响航空运输行业运营成本的重要因素之一。近年来，油价波动较大，但总体呈现出下降的趋势。较低的油价使得航空公司的燃油成本大幅降低，从而提高了盈利能力。例如，一些航空公司通过优化航线规划、采用燃油效率更高的飞机等方式，进一步降低了燃油成本。此外，油价的稳定也有助于航空公司进行成本预测和管理，减少了运营风险。

(三)汇率利好

汇率的变化对航空运输行业也有着重要的影响。航空公司在国际市场上有大量的收入和支出，包括机票销售、飞机采购、燃油采购等都涉及到外汇交易。当本国货币升值时，航空公司在采购飞机、燃油等方面的成本会降低;同时，在国际机票销售方面，也会吸引更多的外国旅客，增加收入。因此，汇率的利好也为航空公司的业绩提升提供了有力支持。

通过对航空运输行业供给端和需求端现状以及供需、油价、汇率三重利好的分析，我们可以看到航空运输行业正处于一个重要的发展阶段。供给端的诸多因素导致飞机引进增速下滑，而需求端的旺盛使得客座率维持高位，票价有望增长。供需关系的改善、油价的下降和汇率的利好为航空公司的业绩提升创造了有利条件。

随着人们出行需求的多样化和市场竞争的加剧，低成本航空市场将继续增长。低成本航空公司以其较低的票价、灵活的运营模式等优势，吸引了越来越多的旅客。例如，一些低成本航空公司通过简化服务、优化航线布局等方式，降低了运营成本，从而能够提供更加亲民的票价。未来，低成本航空市场将进一步扩大，竞争也将更加激烈。

随着全球经济的进一步复苏和人们出行需求的不断增加，航空运输行业有望迎来更加美好的未来。但同时，航空公司也需要保持清醒的头脑，密切关注市场变化，及时调整运营策略，以应对各种不确定性和挑战。

想要了解更多航空运输行业详情分析，可以点击查看中研普华研究报告《2025-2030年中国航空运输行业全景研究与发展趋势洞察报告》。