动力煤期货再涨停刷新历史高点 一季度动力煤进口量占比达81%
能源HuangJiang2021/5/7
5月6日，劳动节后上班第一天，动力煤和焦煤市场交易一片火爆景象。在动力煤期货市场上，各期限合约纷纷上涨，主力合约价格达到了849.8元/吨，尾盘涨幅突破8%，刷新历史高点。截至中午收盘的时候，6月行权价在900元的看涨期权当日大涨747.62%。行权价在820元的看涨期权，从4月23日以来，短短7个交易日，上涨超40倍!而A股“煤飞色舞”行情再现，钢铁、煤炭、有色金属等周期板块集体领跑。
数理统计来看，周期板块涵盖A股市场1/3的市值、1/3的行业数量和1/3的公司数量，范围广权重大，板块内部的差异性也非常大。钢铁、有色等板块大涨，安阳钢铁、重庆钢铁等多股涨停。煤炭股票方面，陕西黑猫涨停，山煤国际，中煤能源，山西焦煤，金能科技等个股领涨。
在现货市场上，价格也在进一步攀升。根据易煤资讯数据显示，过去一周时间，动力煤和焦煤价格涨幅在10-20元/吨之间。节前一周北方港5500大卡动力煤价格指数约为809.5元/吨，较上周上涨11.3元/吨。显然相对于现货市场涨幅来说来说，期货明显超前预示着市场对于后期市场走势的进一步看好。特别是，5月6日当天临近中午，国家发展和改革委员会网站公布消息称，自即日起，无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。
根据中研普华出版的《2021-2026年动力煤行业深度分析及投资战略研究咨询报告》显示：
最近数年，得益于中国市场的强劲需求，澳大利亚煤炭行业赚得盆满钵满。数据显示，2019年，澳洲对华煤炭出口额为137亿澳元，占其总出口约15%。不过，由于逐渐不受中国买家青睐，去年澳洲煤炭出口大幅下跌，还出现了货物滞留的问题。在今年1月份，澳动力煤对华动力煤出口为零，为自2000年以来首次。显然，随着中方暂停中澳战略经济对话，澳洲煤炭的出口前景更难言乐观。
与此同时，国内电厂马上要进入夏季用电高峰备煤时期，也成为市场进一步看涨的重要动力。在今年一季度数据来看，秦皇岛5500大卡动力煤均价为722.8元/吨，同比上涨28.6%。多位行业分析师指出，截至目前，无论是统调电厂，还是重点电厂，还是沿海电厂，存煤均处于中位偏低水平。以目前供应形势来看，节后，电厂现有煤炭库存必须进行“恶补”，否则的话，很难平稳安全的度过夏季;预计五、六月份，沿海煤炭运输将非常紧张。
据海关总署数据，3月份我国进口煤炭2732.9万吨，较去年同期的2783.3万吨减少50.4万吨，下降1.81%;2021年1-3月份，我国共进口煤炭6845.8万吨，同比下降28.5%。进口煤价格方面，4月印尼进入斋月，对煤炭生产销售形成一定影响，同时我国国内煤炭供应偏紧，部分下游用户招标需求释放，均支撑印尼煤离岸价格持续高位偏强运行。截止4月29日，3800大卡印尼煤离岸价55.5美元/吨，较月初涨9.75美元/吨，4600大卡印尼煤离岸价73.3美元/吨，较月初涨7.2美元/吨。
从各煤种进口量上来看，2021年一季度动力煤进口量所占比重最大，广义动力煤(广义动力煤包括其他煤、其他烟煤及褐煤)进口量在进口总量中占比达81%，并且动力煤主要来源于印尼，这主要是由于印度疫情失控，部分印尼货盘流向亚太地区，叠加国内对进口煤需求升温。
图表：2016-2019年中国动力煤行业产量
数据来源：中研普华产业研究院
炼焦煤方面，拒接澳煤后，蒙古国成为我国炼焦煤主要来源国。由于蒙古国疫情形势仍旧严峻，3月份蒙煤通车数量持续处于偏低水平。据口岸贸易商表示，5月份蒙古国疫情或出现关键拐点，蒙煤通车数量有望增加，并且由于国内炼焦煤价格持续上涨，美国及加拿大炼焦煤具有价格优势，随着进口炼焦煤数量的增加，将一定程度上缓解国内炼焦煤供需紧张局面。从进口煤的主要来源国上看，2021年一季度我国进口煤最主要的来源国仍是印尼，印尼煤进口量在进口总量中的占比高达66%。
欲了解更详实的中国动力煤行业发展前景分析，可点击中研普华《2021-2026年动力煤行业深度分析及投资战略研究咨询报告》
