微软宣布600亿美元股票回购计划 逆回购对股市是利好还是利空

全球最大软件制造商微软任命总裁兼首席法务官Brad Smith为副董事长，并公布了一项规模高达600亿美元的新股票回购计划。微软周二在一份公告中称，于1993年加入微软的Smith将继续向首席执行官Satya Nadella汇报工作。微软还把季度股息提高了6美分，至每股62美分。

微软股票回购计划

回购授权没有到期日，并且可能会随时终止。微软股票2021年以来上涨了35%，市值超过2.2万亿美元，使其成为市值第二大的上市公司。微软之前一次回购计划是在2019年9月公布的，当时规模为400亿美元。

逆回购对股市是利好还是利空

央行逆回购目的主要是向市场释放流动性，当然，同时可以获得回购的利息收入。操作就是央行把钱借给商业银行，商业银行把债券质押给央行，到期的时候，商业银行还钱，债券回到商业银行账户上。

因此，央行逆回购对股市是利好，央行逆回购本质上就是向市场输入流动性，如果这个流动性缓解了股市的资金压力，理论上是对股市利好。

此前，央行公开市场小额净投放，资金面稳中偏松，但受税期影响，资金利率多上行，隔夜回购利率上行逾40BPs至2%附近。债市方面，资金面偏松叠加A股继续走弱，支撑债市情绪回暖，利率债收益率多下行。

2020年，期货市场新增4个期货品种(LPG、短纤、低硫燃料油、国际铜)，8个期权品种(菜粕期权、LPG期权、动力煤期权、塑料期权、PP期权、PVC期权、铝期权、锌期权)。目前，期货市场上的期货和期权品种共87个。其中，期货68个，期权19个。作为服务实体经济的期货行业，这87个期货期权品种覆盖贵金属、有色金属、铁合金、钢材、建材、煤炭、能源、化工、谷物、饲料、油脂、软商品、农副、股指、国债等15个国民经济主要领域，期货市场套期保值效率在90%以上的期货品种超过55%。

春节假期期间，海外原油等工业品价格骤涨推升通胀预期;美债收益率大幅攀升，10年期美债收益率创近一年新高;欧债收益率全线上涨，亦创阶段性新高。市场也高度关注通胀预期下的中国债券市场走势。

据了解，原油价格上涨可能通过两个渠道推动国内债券收益率走高：全球工业品价格上涨带动国内PPI上行形成输入性通胀，进而推动央行边际收紧货币政策。此外，中美利差收窄后，外资可能减少对中国债券的配置。

近期通胀交易盛行，大宗商品大涨，利率也跟随出现上行，但在央行传递维稳信号的情况下，利率暂时止住了上行动力。短期来看，短端利率的压力可能不大，毕竟央行货币政策还没有转向;但长端利率受通胀压力的影响还存在上行压力，后续10年期国债收益率将上行至3.5%以上的水平。数据显示，2月22日10年期国债收益率逼近3.3%，相比春节前已上行6BP。在债券市场上，债券收益率与债券市值成反比：当收益率走低时，债券市值上升，债市走牛;反之则是熊市。

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