酱油醋涨价了 懒人调料火了 提价能否拉动四季度业绩
食品GuoMeng2021/11/8
最近，调味品市场掀起了涨价潮。受原材料涨价带来成本压力等因素影响，不少企业进行产品提价，以缓解业绩增长压力。业内普遍认为，对于调味品企业来说，提价能够拉动四季度业绩。除了传统调味品，近年来，调味品市场也出现了新赛道——复合调味品，只需要几个料包就可以省时省力做出美味佳肴，因为其便利性也受到了不少年轻人的喜欢，被大家形象地称为“懒人调料”。
据了解，自2020年以来，大豆、豆粕、包材等原材料价格持续走高，与2020年初相比，大豆、豆粕、玻璃目前的价格分别增长34.32%、30.69%与64.66%。去年年底，民生证券、光大证券等多家券商也曾发布研报预测，称海天味业等调味品企业将不排除通过提价来应对成本的上升。
调味品是指能增加菜肴的色、香、味，促进食欲，有益于人体健康的辅助食品。它的主要功能是增进菜品质量，满足消费者的感官需要，从而刺激食欲，增进人体健康。从广义上讲，调味品包括咸味剂、酸味剂、甜味剂、鲜味剂和辛香剂等，像食盐、酱油、醋、味精、糖(另述)、八角、茴香、花椒、芥末等都属此类。
据中研普华研究报告《2021-2025年中国调味品行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》分析
作为我国传统产业，一直以来，人们对调味品产品的印象就是包装落后、档次不高，低价值，是名副其实的“小产品”。近年来，随着社会经济的发展，消费水平的提高，调味品产品越来越趋向专业化，功能化，市场需求不断增长。在经济发达地区每消费10元食品，其中就包含了1元的调味品消费。
中国调味品协会数据显示，2021年前三季度，调味品上市公司利润出现下滑。16家调味品上市公司2021年前三季度营业收入合计为605.06亿元，净利润合计88.37亿元。其中，加加食品利润同比下降98.7%、75%、45.1%。业内人士表示，上调出厂价除了受原材料上涨的影响，还包括业绩增长的压力。相关数据显示，2020年中国复合调味品市场规模为1488亿元，预计2021年将增至1658亿元。目前，很多厂商也在纷纷布局复合调味品市场。
在国内调味品市场，海天味业在酱油品类中拥有绝对的霸主地位，而同为上市企业的中炬高新、千禾味业和加加食品也是国内酱油领域的代表性企业。据企业三季报显示，今年前三季度，海天味业、中炬高新、千禾味业单酱油品类的营收分别为101.83亿元、19.79亿元和8.4亿元;分别同比增长4.69%、-15.43%和9.93%。而作为“酱油第一股”的加加食品虽然没有在第三季报中披露其主营品类的营收情况，但其半年报时酱油的营收为4.28亿元，同比下跌25.84%。在过去两年，加加食品酱油占到总体营收的49%以上，因此，结合加加食品前三季度的整体业绩看，其酱油品类在第三季度应该形势也不会太好，跌幅甚至会高于中炬高新。业内人士认为，在调味品行业的家庭消费中，传统渠道依旧是企业的主要营收渠道，因此，经销商网络建设也成为各大酱油企业竞相提速的重点。
目前，调味品行业已经形成一个年销售额过千亿的大市场，调味品产业“小产品，大市场”格局正在形成。从行业细分领域来看，食醋行业集中度最低，未来有很大的整合空间，而且符合健康消费的大趋势。食醋衍生品众多，衍生品有可能开拓出空白细分市场，成为行业新的增长点。
随着消费的不断升级，市场竞争的加剧，调味品表现出向高档化发展的趋势，中高档调味品市场容量在进一步扩大，品牌产品的市场份额进一步提高。随着国家对调味品行业的不断规范，使得门槛逐步提高，加上国际化、专业化的并购重组相继上演，调味品行业集中度将逐步提高，中小企业的优胜劣汰也将加速。
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