中国银行研究院发布2022年第四季度中国经济金融展望报告 预计货币政策仍将保持宽松态势

中国银行研究院发布2022年第四季度中国经济金融展望报告

中国银行研究院发布2022年第四季度中国经济金融展望报告，预计四季度新增信贷投放将继续稳步增长，企业融资成本维持下行，资本市场保持震荡态势，汇率持续贬值概率不大。但疫情可能仍将对经济主体预期形成干扰，继而对金融市场平稳运行带来影响。

报告判断，企业融资需求不足仍然延续，意味着贷款利率“易降难升”，贷款利率低位运行。债券方面，受疫情反复影响，实体经济或将维持弱复苏态势，债市收益率上行动力不足，从政策面看，预计流动性将继续保持合理充裕，债券收益率继续维持低位。

预计货币政策仍将保持宽松态势

报告分析，四季度货币供给充裕叠加需求不振，实体经济融资成本仍将保持低位。四季度，尽管经济将保持复苏态势但基础并不稳固，预计货币政策仍将保持宽松态势，实体经济融资成本将低位运行。

一是政策利率或将保持稳定。在中外货币政策分化、美联储等多国央行继续激进加息背景下，进一步降息将加剧人民币贬值和资本流出压力，预计四季度启动降息政策的可能性较小。

二是货币市场利率底部趋稳。针对当前流动性淤积的情况，人民银行正在加大公开市场资金回笼力度，这将带动货币市场利率上行。7、8月人民银行已通过公开市场操作合计回笼资金900亿元，这推动DR007和R007利率由8月初最低的1.3%和1.4%分别回升至约1.65%和1.75%的水平。

三是贷款利率低位运行。企业融资需求不足仍然延续，这意味着贷款利率“易降难升”。人民银行调查数据显示，二季度贷款需求指数为56.6%，相比一季度大幅下降15.7个百分点，特别是小型企业贷款需求指数下降幅度更大。

数字货币行业市场需求如何

数字人民币试点已经从原来的“10+1”试点地区拓展到15个省市的23个地区，新增了天津、重庆、广东广州、福建福州和厦门以及浙江杭州、宁波、温州、湖州、绍兴、金华，北京和河北张家口在2022年北京冬奥会、冬残奥会场景试点结束后也转为了试点地区。

据不完全统计，6月以来，就有厦门、金华、广州、福州、杭州、宁波、绍兴等多地发起各种形式的数字人民币促消费活动。

各地将数字人民币促消费活动与线上消费券派发活动相结合，采取政府指导、商家数字化升级、平台助力的模式，共同促进消费回暖。如7月15日，在北京、南京、郑州、南昌、武汉等多地商务局的指导下，“百城万店”商家联合支付宝开启了“夏日消费节”，在线上建立“主会场”，平台除了为商家开放10亿级流量，还出资补贴提供“支付红包”以及出行、餐饮、快消、外卖四大场景消费红包。

在线下，则通过红包码、消费券等进一步提升数字货币消费动力。“夏日消费节”期间，武汉26条美食街夜宵市场全面复苏，婚宴消费较去年同期上升了22%，大众化餐饮消费较去年同期上升了15%。正在进行中的上海“五五购物节”也通过互联网平台发放了数字人民币消费券和数字消费券，采取线上线下融合的方式，激发着人们的消费热情。支付宝数据显示，7月北京、上海、郑州的线下消费笔数比6月分别提升了31%、20%、30%。

更多行业消息，请点击查看中研研究院出版的《2022-2027年中国数字货币行业市场深度调研及投资策略预测报告》。