尿素行业发展 尿素产业链及行业发展现状分析

尿素(urea)，又称脲、碳酰胺，化学式是CH4N2O或CO(NH2)2 ，是由碳、氮、氧、氢组成的有机化合物，是一种白色晶体。最简单的有机化合物之一，是哺乳动物和某些鱼类体内蛋白质代谢分解的主要含氮终产物。

作为一种中性肥料，尿素适用于各种土壤和植物。它易保存，使用方便，对土壤的破坏作用小，是使用量较大的一种化学氮肥，也是含氮量最高的氮肥。工业上用氨气和二氧化碳在一定条件下合成尿素。

据统计，2021年，国内拥有尿素产能7193万吨，产能分布相对分散;尿素的产量为5455万吨，产能利用率为75.84%。

根据中研普华产业研究院发布的《2021-2026年中国尿素行业发展前景及投资风险预测分析报告》显示：

尿素的上游是生产原料煤和天然气。我国尿素的生产原料以煤为主，天然气为辅。中游则是尿素生产。尿素的下游应用以农业领域为主，其次在工业和化妆品行业应用较多。

中国是尿素消费大国，农业施肥是最主要的下游应用。直接的农用施肥占比达到了51%，复合肥占比为15%，两者加起来占比超六成。其次在工业领域也较大范围的使用，在工业板材中的应用占比为18%，以及在三聚氰胺中的应用占比达到了8%。

然而，车用尿素整体占尿素下游需求量较少，2021年车用尿素对应的尿素需求量为128万吨，仅占2021年尿素表观需求4930万吨的2.6%，相比于农业需求变化带来的影响，车用尿素需求基数较少，对整体尿素市场的影响较小，带动量有限。虽然目前车用尿素还不是主要的影响变量，但我们认为未来车用尿素的需求仍然是尿素下游不可或缺的补充，以及传统尿素企业利润增长点。

车用尿素作为国内尿素的下游需求之一，近几年需求增长较快。未来随着“国六”排放标准的实施和非道路机械排放量控制等相关规定的出台，道路移动机械的车用尿素渗透率将进一步提高，而非移动道路机械将给车用尿素需求带来新的增量，所以国内整体的车用尿素市场需求量会逐步增长。预计2022年车用尿素需求带动尿素消费量为153万吨，2023年为184万吨，2024年为221万吨，2025年为265万吨。

尿素产业链及行业发展现状分析

2022年，在保供政策下，尿素产量明显高于去年同期。今年1—9月份产量为4291.186万吨，去年同期为4030.078万吨，增加约261万吨。1—8月份出口123.33万吨，去年同期282.46万吨，减少159万吨。总体来看，今年前9个月总供应量增加420万吨。从四季度预期看，日产将维持在13万—14.5万吨，即使在气头减产情况下，同比或仍将高出1万吨以上，加上出口量的明显萎缩，预计四季度供应宽松状态较为明显。

从库存来看，今年国内企业现货库存整体处于低位水平。以统计在内的企业情况来看，多数企业处于日产日销状态，甚至部分以发前期订单为主，暂不接单。仅少数地区企业库存较大，但并非主流区域。库存并未对价格形成较大压力。

在企业利润空间较大、需求跟进缓慢、期现基差较大情况下，尿素价格的持续下跌引发下游心态对后市价格的担忧。且下半年国内尿素整体刚需预期不及上半年，备肥积极性明显下降。企业整体库存处于低位，或有价格再次反弹的动力。但是，需求的空缺暂未填补，下游看空气氛依旧较浓，短期内对价格支撑乏力。另外，从了解到企业装置检修情况来看，短期内检修企业不在多数，对日均产量影响有限，日产量仍将维持在17万吨附近波动。因此，预计短期内尿素价格承压下行概率较大。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2021-2026年中国尿素行业发展前景及投资风险预测分析报告》。