家居上游产业近期迎来多重利好 2023家居建材行业未来需求预测

2022年末，房地产和疫情防控政策利好频出。受益于外部环境的双重利好，家居行业2023年有望表现出更大的弹性。

2022年家居行业的日子并不好过。在经历了2021年的深度回调后，2022年这些公司在二级市场并没有起色，A股全部16只家居个股股价的平均涨幅为-12%。

家居上游产业近期迎来多重利好

近期，房地产融资政策再度放松。11月21日，证监会主席易会满表示，支持涉房企业开展并购重组及配套融资;11 月 28 日，证监会新闻发言人表示要支持有一定比例涉房业务的企业开展股权融资，恢复上市房企和涉房上市公司再融资审批。

房地产链条长、涉及面广，是国民经济支柱产业，占GDP的比重为7%左右，加上建筑业则占到14%;土地出让收入和房地产相关税收占地方综合财力接近一半，占城镇居民家庭资产的6成，房地产贷款加上以房地产作押品的贷款，占全部贷款余额的39%，对于金融稳定具有重要影响，是外溢性较强、具有系统重要性的行业。

从政策导向再到权威数据，可以看出，房地产在当前发展阶段的作用还没有其他行业可以替代!

具体到实际举措上，在最重要的银行信贷方面，自“金融16条”发布以来，多家银行为房地产企业提供大额授信。截至12月中旬，据不完全统计已披露具体授信金额的银行公告发现，目前商业银行给予房地产企业意向授信额度合计高达3.1万亿元。

政策刺激房地产需求复苏

万科向交易商协会表达了 280 亿元储架式注册发行意向、金地递交了150 亿元储架式注册发行申请。截至11月24日，六大国有银行已与17家房企达成合作协议，已披露的意向性授信额度合计为 1.28万亿元。

同时，政策也刺激房地产需求复苏。今年以来央行3次降息，5年期以上LPR(贷款市场报价利率)共下调35个基点。5月，央行、银保监会明确首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点。

在放松限购方面，3月1日，郑州打响了全面放松限购限贷的“第一枪”。紧接着，哈尔滨、西安、成都、杭州等热门省会城市陆续跟进，放松限购。另外，还有一些城市在逐步扩大放松限购的范围。

虽然，刺激政策的效果并没有立竿见影，但已经有积极的信号出现。首先，随着专项借款、纾困基金等“保交楼”政策落地，房地产竣工面积有所回暖。2022年11月，房地产新增竣工面积达到9145万平方米，比10月份环比增长60%。

其次，多地二手房交易呈现以价换量式的复苏。深圳、南京、杭州、成都、天津等多地11月份二手房成交量回升。其中，杭州(含萧山、余杭)二手住宅成交量结束自今年7月份起的“四连降”态势。南京二手住宅成交套数超7000套，环比增幅超20%，结束了8月份以来的“三连降”。天津二手房成交量超9500套，环比增幅约18%。

另据数据研究中心发布的数据，11月，该机构重点监测的10个城市二手住宅成交54369套，环比结束连续3月的下跌，转升12.2%，同比上升28.42%。据该机构监测，苏州、杭州、深圳11月二手住宅成交量环比涨幅位居前三，涨幅均超过25%。

根据中研普华研究院《2022-2027年中国家居建材行业市场全景调研及投资价值评估研究报告》显示：

据商务部流通业发展司立项、建筑材料流通协会编制并发布的全国建材家居景气指数(BHI)显示，2022年11月BHI为86.52，环比下跌11.60点，同比下跌52.98点。全国规模以上建材家居卖场11月销售额为608.70亿元，环比下跌26.22%,同比下跌52.58%。

明年随着房地产刺激政策落地、人们信心持续恢复，以及疫情封控的影响降低，房地产需求复苏有望提速。届时，家装需求也会随之释放。

此前，不少家居个股因发力工程业务，营业规模迅速扩大，取得了不错的成绩。但随着房地产融资政策收紧，越来越多地产商的应收账款出现违约，家居企业不得不集中计提减值准备，主要影响了2021年和今年上半年的业绩。例如，索菲亚和江山欧派分别计提了9.1亿元和2.4亿元的减值准备。

在“保交楼”的政策背景下，房地产大宗业务有望逐步回暖，工程端占比较高的家居个股更具弹性。江山欧派工程端占比高达70%，拥有一批以央企、国企和经营稳健的优质民企为主的工程战略客户，如万科、保利、华润等。在计提减值准备之后，江山欧派的大部分风险已经释放，结合去年业绩基数较低，明年业绩有望实现增长。市场对该判断已经有所反应，11月以来，江山欧派的股价领跑行业，至今涨幅已经达到58%。

此外，志邦家居工程端业务占比为32%，11月以来股价涨幅为33%。未来，仍有向上空间。

而C端的消费复苏进程会滞后于房地产。但也有部分需求是由于疫情而延后，在恢复常态之后，这部分家装需求也会释放出来。

家居产品呈现“一体化”整合趋势

根据家居行业使用酷家乐设计软件呈现来看，过去一年，家居产品呈现“一体化”整合趋势，发起整装合作商家同比增长33.8%，接收合作商家增长同比16.8%。

门墙一体化和客厅无主灯设计，成为家装新趋势。其中门墙一体化设计方案量同比增幅达到125.8%，客厅无主灯设计占比增长55.5%。

居家办公和居家娱乐的设计使用次数增幅达到12.1%和93.1%，居家隔离催化“宅经济”的设计需求。

从户型需求上来看，一线城市60平方米以下住宅家装需求，是其他等级城市的1-1.5倍，60-80平方米户型双主卫户型设计比例明显增加，同比增幅达到45.9%。

大户型收纳需求最为明显，120-150平方米户型通过柜类模型建模收纳空间需求增加76.4%，其余户型则在65%以上。

《2022-2027年中国家居建材行业市场全景调研及投资价值评估研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。