聚合支付投资前景分析 聚合支付行业调研

聚合支付的概念

聚合支付，也称“融合支付”，是指只从事“支付、结算、清算”服务之外的“支付服务”。依托银行、非银机构或清算组织，借助银行、非银机构或清算组织的支付通道与清结算能力，利用自身的技术与服务集成能力，将一个以上的银行、非银机构或清算组织的支付服务，整合到一起，为商户提供包括但不限于“支付通道服务”、“集合对账服务”、“技术对接服务”、“差错处理服务”、“金融服务引导”、“会员账户服务”、“作业流程软件服务”、“运行维护服务”、“终端提供与维护”等服务内容，以此减少商户接入、维护支付结算服务时面临的成本支出，提高商户支付结算系统运行效率的，并收取增值收益的支付服务。

对于商家来说，再也不用对每个支付工具进行分类对账了。以往，商家要对每个支付工具进行逐一对账，而如果使用聚合支付，就可以从后台一键对账。交易金额、交易笔数、退款金额、商品出货量等等数据，一网打尽，为商家经营提供数据化支持。支付FM聚合支付接口平台，平台主要提供支付接口技术服务。一次对接，便可使用多支付方式，同时管理免签通道和签约通道的支付平台收款账号。

移动支付进入了下半场，头部聚合支付机构也瞄准了新的战场，不断升级和推出商家所需的各类数字化经营能力和产品。与此同时，互联网机构也在加大对聚合支付机构的投资，从而更好地服务其线下零售生态。2022年3月1日实施的《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》(259号文)，打击违规的信用卡收单市场的同时，释放了个人码向商户码升级的更大商业空间。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年中国聚合支付行业市场全景调研及投资价值评估研究报告》显示：

聚合支付一般可以聚合支付宝、微信支付、银联支付等主流支付渠道，将多元渠道整合形成统一的收款二维码。商户不必再这里摆一个收款码，那里摆一个收款码，引起收款错乱导致漏单的情况。聚合支付实现了将各种各样的多元二维码整合到一起，为商户提供了统一的平台和后台管理系统。并且给予了清晰的对账和资金管理明细，让商户在使用体验感上更方便舒适，也为消费者提供了更便利的支付体验。

聚合支付行业发展现状

无论线上支付还是线下现金交易，支付都是商业活动的本质环节。互联网时代，支付方式也在随着时间的推移层层迭代。从以支付宝、微信为首的第三方支付到整合支付渠道的第四方支付聚合支付，这是支付市场前行的必然产物。

从条码支付的分类看，可分为头部支付机构官方直连的收款码和个人码，及需要其他收单机构或收单服务商的聚合支付三种方式。截至2020年底，中国聚合支付市场交易规模9.8万亿元，较上年减少0.1万亿元，同比下降1%;2021年聚合支付市场交易规模将增至15.2万亿元。

聚合支付的提供方在为商户提供多个支付渠道融合的同时，进一步叠加收银终端销售与维护、营销导流等服务。截至2020年底，中国基于聚合支付的中小微商户数字化服务规模492.6亿元，较上年增加28.4亿元，同比增长6.12%;2021年中小微商户数字化服务规模将增至753.7亿元。数据显示：其中，数字化解决方案规模为389亿元，占中小微商户数字化服务规模的78.97%;增值服务规模为103.6亿元，占中小微商户数字化服务规模的21.03%。

数据显示，截止至2017年中国聚合支付行业用户规模达到2.51亿人，同比增长5.02%。2018年中国聚合支付行业用户规模为2.8亿人左右。预计到2023年中国聚合支付用户规模约为4.6亿人。

提供聚合支付的收单机构及服务商是整个支付产业链条上直接面向商户的最落地的业务方，其业务特点是门槛低、起步快，但后期维护成本高、盈利性差。截至2020年底，中国聚合支付覆盖商户数量2557万家，较上年增加250万家，同比增长10.8%。

聚合支付投资前景分析

从投融资规模来看，截至2019年10月，中国聚合支付行业的投融资事件数量为5起，投融资规模达到3.225亿元。2019年，已发生数笔投融资，总金额也有超过5亿元。总体来看，到目前为止，相比于2018年，2019年在聚合支付行业的投资力度有所减缓。

较于其他的支付方式，总的来说聚合支付最大的优势在于兼容性和流量特征。兼容性在于可以融合所有的支付方式，消费者在扫码后可以选择任何一种支付方式。满足多元化用户的需求，改善商户收付款方式，解决支付中的各种碎片化问题。

目前，中国聚合支付市场正处于高速发展的过程中，伴随聚合支付的广泛应用，类似消费者被盗刷、非法平台涉嫌洗钱等案件频繁被曝出，聚合支付平台的不规范操作风险引起了社会各界的关注。自2017年起，中国人民银行颁布了多项条例，用以规范聚合支付市场。

随着商业银行和互联网巨头进入聚合支付市场，聚合支付行业形成了以商业银行、互联网巨头、聚合支付机构为主的三条主要赛道，竞争愈发激烈。国内聚合支付逐渐成为红海市场，越来越多的聚合支付企业走出国门，探索海外聚合支付蓝海市场。

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