2023债券基金行业调研及市场规模分析

债券基金行业市场投资情况如何?随着债券收益率有所回落，一级市场出现积极变化，下调簿记建档申购区间的债券逐渐增多，取消或推迟债券发行的情况也鲜见。以银行间市场为例，本周以来下调簿记建档区间债券的发行人多系央企、国企等高信用等级主体，券种以超短融为主。

2023债券基金行业调研及市场规模分析

中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至2023年2月，中国存续私募股权投资基金3.11万只，存续规模11.09万亿元。中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至2023年2月，新备案私募基金数量2341只，较上月减少553只，环比下降19.11%;私募股权投资基金163只，新备案规模117.53亿元，环比下降58.5%;创业投资基金300只，新备案规模92.85亿元，环比下降30.44%。

在基金四季报中，债券基金保持合适的久期和杠杆比例，积极参与波段投资机会，优化配置结构，重点配置中短期限利率债和高等级信用债是主要策略。

来自中诚信国际的统计数据显示，11月中上旬信用债取消或推迟发行规模已达到528.26亿元，创年内新高，其中11月14日至11月18日一周内取消推迟发行规模已超过200亿元。

除取消或推迟债券发行外，由于债券收益率走高，不少待发行债券上周还纷纷上调簿记建档申购区间，甚至有的一天多次发公告调整簿记建档申购区间。例如，11月18日，成都高新投资集团有限公司2022年度第二期中期票据两度上调簿记建档申购区间，从0.36%~1.36%上调至0.36%~1.56%，并再上调至0.36%~1.76%。

从债券基金申赎情况来看，可谓冷暖不一。多只债券指数基金获得净申购，规模有所增长。例如，截至去年四季度末，中银中债1-5年期国开行债券指数基金规模为32.23亿元，较去年三季度末增长超4亿元。中银中债1-3年期农发行债券指数基金规模也实现正增长，规模从去年三季度末的22.47亿元增至四季度末的24.41亿元。

部分纯债基金则遭遇较大规模赎回。例如，截至去年四季度末，中银中高等级债券基金规模为22.93亿元，去年三季度末为56.85亿元。投资者大量赎回导致其规模大幅缩减，去年四季度该债券基金份额减少超30亿份。

近期债券市场有所修复，后续债券市场投资机会也成为市场关注焦点。展望2023年，摩根士丹利华鑫基金认为，随着美联储的转向，国内货币政策的掣肘减小，若下半年外需压力深化，海外转向降息，国内债市面临的外围环境将偏有利。整体而言，预期2023年的经济较2022年会出现明显好转。就利率债而言，从中期趋势看，债市须做好防守并适当关注交易性机会;信用债方面，预期信用分化仍将持续。

中国债券市场发行债券总额呈逐年上升趋势，2022上半年中国债券市场发行债券总额为31.45亿元。2022上半年国债发行3.41万亿元，地方政府债券发行5.25万亿元，金融债券发行4.70万亿元，公司信用类债券发行6.76万亿元，信贷资产支持证券发行0.16万亿元，同业存单发行10.87万亿元。2021年，债券市场共发行各类债券61.9万亿元，较2020年增长8.0%。

2022年二季度，公募市场共有基金9794只，截止日资产净值达269454.75亿元，较去年同比上涨15.76%。根据2022年半年报数据，共有69家基金公司本期利润为正，其中建信基金本期利润值最高，为49.61亿元，本期利润较高的还有兴业基金、安信基金等。

2022年1-10月，全国发行新增地方政府债券46977亿元，其中一般债券7146亿元、专项债券39831亿元。全国发行再融资债券23315亿元，其中一般债券13568亿元、专项债券9747亿元。全国发行地方政府债券合计70292亿元，其中一般债券20715亿元、专项债券49577亿元。

目前，大多数地区的经济重新缓慢增长，处于恢复阶段，加上非常不确定的世界经济和政治背景，未来很可能会使债券发行量恢复到大约3%增长率。预计到2026年，全球发行债券规模将达到约95849亿美元。

随着全球高净值个人及富裕群体数量的增加，以及亚洲金融市场的双向开放，各国投资者海外投资需求不断增加，全球债券市场活跃度将提高。中国国内，由于国内证券市场的激烈竞争，促使传统券商与新兴互联网券商将目光转向跨境市场，双方纷纷加大力度争夺市场份额，将加大全球债券市场热度。

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