继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率 国内煤炭行业发展趋势及发展策略研究报告

据财政部网站消息，为支持国内煤炭安全稳定供应，国务院关税税则委员会按程序决定，自2023年4月1日至2023年12月31日，继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。

3月煤炭进口量或将延续增长态势

国家统计局数据显示，今年前两个月全国进口煤炭同比增长70.8%，增幅不小。诚然这一情况的出现与2022年同期基数偏低有直接关系，但6064.2万吨的进口量仍然创下了历年来同期的第二高位，仅次于2020年前两个月的6806万吨。

而2022年前两个月之所以进口量偏低，主要原因基本都在国际方面。包括印尼煤炭出口政策的变化，俄乌冲突升级以及带来的一系列对俄制裁、能源价格飙涨等影响，欧洲国家对煤炭需求的增加，国际煤价处于高位等。

今年来看，虽然各个煤炭出口国在不可抗力因素影响下，供应量受到一定影响，但包括印尼、蒙古国、俄罗斯等国均致力于新一年增加煤炭出口量。而且，澳大利亚煤开始重新进入中国市场。

近期，预期中能耗大幅增长的情况并未出现，国际能源价格渐趋平稳，基本回到了正常波动水平，国际煤价也应声而落。

从国内来看，今年春节假期靠前的情况下，节后复工带动的煤炭需求增加的节点有所前移。同时，寒潮影响叠加稳经济举措的落实，带动电厂日耗在较长时间内高于往年同期。此外，内贸煤价格高企，使得进口煤价格优势凸显。

上述多因素综合作用下，助推今年前两个月煤炭进口量创下了历年同期第二高位。而且从目前来看，上述因素依旧在延续，预计3月全国煤炭进口量大概率将继续维持高位，尽管前两个月月均进口量偏高，环比增长有一定难度，但同比增长的态势基本可以确定。这从近期澳大利亚煤陆续到港情况也可以看得出来。

澳大利亚统计局官方数据显示，澳大利亚1月向中国出口了14万吨动力煤和非炼焦煤。到了2月，双方煤炭贸易量已增至210万吨，3月继续增长是大概率事件。近日有国内媒体报道称，3月我国进口澳大利亚煤炭已到和预到船舶合计24艘，共载煤182.3万吨。

根据中研普华研究院《2023-2028年国内煤炭行业发展趋势及发展策略研究报告》显示：

2023国内煤炭整体供应保持高位

据国家统计局数据，2023 年1-2 月全国原煤产量7.3 亿吨，日均产煤1,244万吨，受春节假期部分煤矿放假影响，产量较去年12 月约1,300 万吨的近历史高位水平有小幅下滑但同比增长6.9%。

同时煤炭进口量增幅明显，1Q23 整体供应力度保持高位。随着北方供暖结束，煤炭行业正式迎来传统需求淡季，目前非电行业开工环比恢复但同比仍为弱增长，港口库存虽有回落但仍处在较高水平。

供应维持高位以及高库存压制下，非电用煤需求的进一步环比小幅改善无法抵消电煤需求的季节性回落。叠加内蒙古煤矿事故对产量影响有限，我们预计2Q23 煤价将进一步下行。

产量高位叠加进口放量，整体供应维持高位

2023 年1-2 月全国原煤日均产量受到春节假期影响，较去年11/12 月近历史高位1,300 万吨小幅下滑至1,244 万吨，但较去年同期增加6.9%，产量仍维持在高位。

此外，从近期我们对晋陕蒙地区煤矿交流反馈了解到，部分煤矿仍有进一步核增的潜力，虽然整体产能核增幅度远不及2021/22 年，但总体产量或进一步小幅扩张。

进口方面，由于海外煤价持续下跌下的进口煤炭价差优势以及澳煤进口放开，1-2 月全国煤炭进口6,064 万吨，较去年同期3,539万吨劲增71.4%，为历年1-2 月进口量的第二高位。近期海外天然气价格大幅走低，海外煤价趋弱下进口盈利窗口维持，进口放量趋势或将延续。

非电需求环比改善同比弱复苏，整体难抵传统需求淡季影响

1-2 月全国日均火电发电量165.4 亿千瓦时，环比/同比下降7.6%/1.1%，主要受到春节假期用电需求减弱影响以及可再生能源发电强劲增长。进入3 月中下旬，北方地区供暖逐步退出以及水电逐步提升，煤炭需求进入传统淡季。

目前下游电厂日耗较月初有一定下滑，据CCTD3 月13 日数据，25 省日耗为539.6 万吨(月初为564.9 万吨)。近期下游水泥/钢铁/化工板块需求环比复苏但同比仍保持弱增长，不足以抵消电煤需求的季节性回落。

从库存表现来看，目前CCTD25 省终端库存虽季节性回落但处于近年来同期高位水平，港口库存显著高于往年正常水平，高库存将对淡季煤价造成下行压力。

事故对产量扰动影响有限叠加需求淡季来临，煤价2Q23 或再迎下行压力

2月底内蒙古煤矿事故对市场情绪有所影响但实际产量影响有限，煤价从高位回落80 元/吨。步入煤炭消费淡季后，煤价在供需偏宽松的环境下支撑力进一步减弱，2Q23 水电发电情况或对煤炭价格的回落幅度产生明显影响。

考虑到地产投资短期难以明显复苏以及中国出口压力的持续，全国发电量增速难以短期快速提升叠加全社会煤炭库存维持高位，煤炭供需相对宽松格局将持续。

2H23 在复苏动能进一步累积以及传统旺季来临，煤价或迎周期性上行但大幅上涨的概率较低。中国神华和中煤能源是我们的首选，基于较高的中长期合同占比以及高分红比例。

《2023-2028年国内煤炭行业发展趋势及发展策略研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。