海外投资市场供给及行业发展分析2023

一、海外投资行业概述

对外投资亦称“海外投资”。主权国家为获取外汇收入或挤入国外市场向其他国家或地区进行的投资。对外投资与资本输出是有区别的两个概念。前者一般是指发展中国家在建设资金不充裕的情况下，为了本国经济发展的长远利益而对国外进行的投资活动。这是在战后才出现的一种世界经济现象。后者则是资本主义国家，为其“过剩资本”寻求最有利的投资场所，以获取高额利润和经济扩张的重要手段。

短期投资是指能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券投资及不超过一年的其他投资。短期投资主要利用债券和股票等有价证券进行投资，具有投资风险小、变现能力强、收益率低等特点。长期投资是指不准备随时变现、持有时间超过一年的有价证券投资及超过一年的其他投资。长期投资可以利用现金、实物、无形资产、有价证券等形式进行，具有投资风险大、变现能力差、收益率高等特点。

对外长期投资与短期投资的划分并不完全取决于投资期限的长短，主要取决于投资的目的。在一年内不能随时变现的证券和其他资产通常用于长期投资，但可以随时变现的有价证券则可根据需要用于短期投资。

依据商务部令2014年第3号《境外投资管理办法》，“境外投资”是指在中华人民共和国境内依法设立的企业通过新设、并购及其他方式在境外拥有非金融企业或取得既有非金融企业所有权、控制权、经营管理权及其他权益的行为。依据国家发展和改革委员会令第9号《境外投资项目核准和备案管理办法》，境外投资项目是指“投资主体通过投入货币、有价证券、实物、知识产权或技术、股权、债权等资产和权益或提供担保，获得境外所有权、经营管理权及其他相关权益的活动”。

二、海外投资行业市场现状分析

数据显示，2017年，中国企业对外投资出现十余年内的首次下降，但仍处于金融危机以来的第二高位，全年对外投资额1582.9亿美元，与2016年中国企业海外投资呈井喷式增长相比，2017年中国企业海外投资额下降明显，同比下降超过19个百分点。据商务部、外汇局统计，2018年1-9月，我国对外全行业直接投资5806.4亿元人民币，同比增长1.4%(折合890.6亿美元，同比增长5.8%)。其中，我国境内投资者共对全球155个国家和地区的4597家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资5347.4亿元人民币，同比增长0.8%(折合820.2亿美元，同比增长5.1%)。2017年全球外国直接投资流量减少了23%，降至1.43万亿美元。这一下降与国内生产总值和贸易等其他宏观经济变量形成鲜明反差，后两者在2017年均出现了实质性改善。下降的部分原因是跨国并购净额减少了22%。但即便不考虑导致2016年外国直接投资激增的大型一次性交易和企业重组，2017年的降幅依然很大。

2018年中国直接对外投资流量为1298亿美元，同比下滑18%。受欧美地区的保护政策影响，我国投资重点地区由过去的欧美地区转移到亚洲和大洋洲，2019年上半年中企在亚洲地区的投资达到78.5亿美元，远超其他地区。

三、我国海外投资行业发展分析

从境外非金融类企业的隶属情况看，地方企业占86.5%，中央企业和单位仅占13.5%。广东、浙江、江苏、上海、北京、山东、福建、辽宁、湖南、天津位列地方境外企业数量前10位，累计占境外企业总数的68.8%。广东是中国拥有境外企业数量最多的省份，占境外企业总数的17.5%;其次为浙江，占11%;江苏位列第三，占9.2%。

在国际工程市场项目大型化、复杂化的发展趋势下，中国企业承揽大型项目的能力得到进一步提升，新签约大型项目数量也在持续增加。2017年，中国企业新签合同额10亿美元以上的项目共41个，较上年增加8个，新签合同额1亿美元和5000万美元以上的项目数量也逐年增加，集中在铁路建设、一般建筑、石油化工、电力工程等领域。一批基础设施互联互通和国际产能合作重点项目成为对外承包工程业务标杆：蒙内铁路正式建成通车运营，中老铁路首条隧道全线贯通，中泰铁路一期工程开工建设，匈塞铁路、巴基斯坦PKM高速公路等项目建设顺利，众多区域互联互通项目积极推进。以中白工业园、埃及苏伊士经贸合作区等为代表的境外经贸合作区有效推进，带动我国企业全产业链“走出去”，促进了更多行业和领域的产能合作。

受欧美地区保护政策的影响，我国企业在先进制造和运输领域的并购金额大幅下滑，从2018年上半年的182.12亿美元下滑至2019年上半年的18亿美元。目前我国企业海外并购主要集中在TMT、消费品、医疗健康和生命科学、房地产、酒店与制造等领域。

四、中国海外投资市场供给分析

亚洲市场对外承包工程业务新签合同额占比达到历史新高，达54.2%，同比提升3.9个百分点。在东南亚、南亚市场对外承包工程业务实现较快增长，主要集中在交通运输建设、一般建筑、电力工程建设、石油化工、工业建设等领域。受国际大宗商品价格低迷、部分非洲国家财政收入下降、建设资金匮乏等不利影响，对外承包工程企业在非洲市场业务开拓和经营难度加大，2017年业务总体规模下滑，新签合同额占比29%，较上年下降4.6个百分点，为2011年以来最低占比，仅在东非、西非市场实现业务增长，投建营一体化、产能合作和资源开发成为业务增长点。

对外承包工程企业在拉美市场业务下滑加速，新签合同额占比仅有6%，委内瑞拉、阿根廷、厄瓜多尔等传统市场业务下滑明显，但在玻利维亚、巴拿马、墨西哥等市场开拓初显成效，企业积极开展并购，探索通过投资带动参与交通运输建设、电力工程建设、水利建设等领域项目。中国企业在欧洲市场业务实现较快增长，在中东欧地区签约多个合作项目。在美国、澳大利亚等市场中国企业通过投资并购、探索新模式和新业务等途径，逐步扩大了业务规模。

近年来，随着我国产业结构调整的不断深化，支持结构调整和转型升级的领域逐渐海外投资并购成为热点。中国企业开始在全球价值链的高端领域布局和发力，中国企业海外并购的目的已从获取生产要素升级为完善产业布局，并在全球范围内配置资源。

预计未来一段时间，高端制造业、高科技等行业将成为海外并购的主要聚焦领域，尤其是新一代信息技术领域，如人工智能、大数据、云服务等领域的并购将增多。尤其将伴随高铁、核电、电信等装备制造业"走出去"，形成服务"走出去"的国际网络，在基础设施建设后的运营管理服务方面将出现繁荣景象。

中研普华利用多种独创的信息处理技术，对市场海量的数据进行采集、整理、加工、分析、传递，为客户提供一揽子信息解决方案和咨询服务，最大限度地降低客户投资风险与经营成本，把握投资机遇，提高企业竞争力。想要了解更多最新的专业分析请点击中研普华产业研究院的《2023-2028年中国海外投资行业发展分析与投资前景预测报告》。