企业收购行业市场发展环境及未来趋势

国际企业收购是投资者迅速实现对外发展战略的有效手段，它可以大大缩短投资项目的建设周期，迅速扩大生产规模。此外，它在资本投入、市场开拓、取得关键技术和人才，增强企业的竞争和保证企业利润水平等方面都有许多有利之处。

2022年A股上市公司全年开展的并购重组交易共计6,832次，交易数量较2021年增长17.11%，较处于市场冰点的2020年增长31.41%，市场活跃度显著提高。2022年A股并购重组市场整体的交易规模约2.8万亿元，较上年同比上涨27.64%，市场明显回暖。

一季度国民经济运行实现良好开局。从总体情况看，我国经济主要指标企稳回升，国内生产总值(GDP)同比增长4.5%;居民消费价格指数(CPI)保持温和上涨且不存在通货紧缩的情况;就业形势向好，失业率比上年四季度下降0.1%;货物进出口总额同比增长4.8%，贸易顺差14090亿元。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年企业收购行业深度分析及投资战略研究咨询报告》显示：

从全国数据来看，2022年，中国并购交易总额跌至4,858亿美元，为自2014年以来的最低水平，较2021年下降20%。其中私募股权基金交易金额连续第2年占比接近交易总额的一半。2022年，超大型并购交易(单宗10亿美元以上)大幅减少，仅发生了54宗，仅占历史年均水平的一半，其中与国企、国企改革相关的交易达35宗(2021年有22 宗)。

浙江省并购数量和金额均在全国保持领先，浙江省企业并购已披露交易金额近2728亿元，平均每笔并购交易的交易金额达4.4亿元，交易总数量达624笔。以民营经济为主的温州，出口外向型经济优势明显，在投融资并购领域具有较大潜力和发展空间，去年并购融资主要集中在化学工业、IT及信息化、房地产、制造业、公用事业及医疗健康等领域。

企业收购行业市场发展环境及未来趋势

截至2021年末，全国中小微企业数量达4800万户，比2012年末增长2.7倍;我国每千人企业数量为34.28户，是2012年末的3.4倍;2021年我国日均新设企业2.48万户，是2012年的3.6倍。

2021年全年由中国大陆公司或资产参与的并购交易共发生9464笔，较2020年增长33.3%;交易发生额达6220亿美元，较2020年小幅增长4%。从交易金额来看，前十大交易中标的在工业及金融业的共计4笔，其余均匀分布在周期性消费品、通讯等领域。

企业收购是指企业通过一定的程序和手段取得某一企业的部分或全部所有权的投资行为。购买者一般可通过现金或股票完成收购，取得被收购企业的实际控制权。国际企业收购的结果是跨国性的参股、接管或兼并。从历史和现状来看，它一直是国际直接投资的主要形式之一。

在新发展阶段，并购重组作为典型的市场资源配置的领域，正以前所未有的活力成为供给侧结构性改革的重要手段，在推动提高上市公司质量方面发挥着不可替代的作用。随着我国科技创新的不断深化和投资界的不断重视，越来越多的企业参设新兴产业并购基金。从投资领域来看，多家上市公司聚焦于新能源、新材料、高端装备制造等战略新兴产业方向。

海外并购方面，2022年由于严格的出行限制和地缘政治问题而受到影响，境外并购交易活动继续停滞不前。按行业划分的境外并购交易分析显示，中国买家对能源和电力、高科技和医疗保健行业有着浓厚的投资兴趣。

2022年国内并购交易持续下降，短期内大规模反弹可能性也不大，不过我们观察到中央政府鼓励外商投资重点行业，以及自2022年11月开始，各地地方政府已积极‘出海’推行跨境投资和贸易发展计划，此举从长期来看将推动中国并购市场的回暖，我们相信投资者的信心将会逐步恢复，市场情绪也将得到改善。

目前，国内需求有望进一步回升，内需形成的强大内生动力对经济增长的贡献度不断提升。投资拉动作用继续增强，投资有效增加会激发市场经济的活力、拉动经济实现新的增长。高技术制造业和高技术服务业投资持续增长，现代化产业体系持续完善;新基建投资和社会领域投资维持高位增长，实体经济和民营经济持续发力。

当前，我国高度重视并购重组在资本市场中的地位和作用，将其作为推动经济结构调整、产业升级的重要手段。并购重组是促进国民经济结构优化和深化供给侧结构性改革的必然要求，同时也是提高上市公司质量的必然选择。截至3月下旬，A股上市公司披露并购预案数量较去年同期大幅增长。受较为积极的政策鼓励和较低的市场估值水平影响，我国经济市场活力不断释放，中国并购市场活跃度明显提升，预计后续复苏迹象更加明显。

并购重组在提高上市公司质量、发挥资本市场并购重组主渠道作用，以及支持上市公司做优做强的方面进一步发挥作用。业内专家认为，全面注册制实施后，企业上市便利性和效率明显提升，将提升市场资源配置效率、激发经营主体活力、提升上市公司质量，提高上市公司并购重组的自主性和便利度，对于推动上市公司做大做强主业、提升质量将发挥积极作用。

普华永道预计，2023 年中国并购交易在短期内将以国内交易为主导，海外并购交易将出现激增，亚太地区、中东地区或将成为首选目的地。2023 年全年的并购交易数据将接近 2022年，2023 年上半年可能较弱，但下半年转强。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年企业收购行业深度分析及投资战略研究咨询报告》。