全球最大养老基金五季度来首度盈利 养老基金市场发展现状分析2023

全球最大养老基金五季度来首度盈利!7月10日，全球最大养老基金日本政府年金投资基金(GPIF)日前公布2023年1-3月的投资营运状况：当季投资报酬率为5.41%，换算后相当于(账面)获利10.28万亿日元，为五季度来首度盈利。

截至2023年3月底GPIF持有的苹果股票数同比增加3.8%，持有的股票市值同比增加7.5%，在GPIF持有的海外企业股票中市值居冠;持有的英伟达股票数增加6.2%至1671万股，市值增加18.5%至6177亿日元;持有的特斯拉股票数飙增229.7%至1662万股，不过持有的股票市值萎缩30.5%至4589亿日元。

根据中研产业研究院发布的《2023-2028年版基金产业政府战略管理与区域发展战略研究咨询报告》显示：

随着人口老龄化趋势的日益加剧，养老金已成为一个备受关注的社会问题。目前，国内养老金分为基本养老金和补充养老金两种，其中，基本养老金由国家和地方政府提供，包括社会保险和职业年金。而补充养老金则是由企业或个人自愿缴纳，包括商业保险和公积金等。

由于养老金制度起步较晚，覆盖面较窄，养老金缺口或将越来越大。同时，随着人均寿命的延长，处于“养老周期”的老年人越来越多，而养老服务需求也在逐渐增加。养老金基金是一种适合在养老阶段增加收入的投资工具，它集合了资金分散、管理专业、费用低、收益性好和操作便捷等优点，既可以有效地分散投资风险，又能有效实现财富的长期积累。

2022年是个人养老金扬帆起航的元年，2022年《政府工作报告》提出，“加强社会保障和服务。稳步实施企业职工基本养老保险全国统筹，适当提高退休人员基本养老金和城乡居民基础养老金标准，确保按时足额发放。继续规范发展第三支柱养老保险”。应对人口老龄化已上升为国家战略。

目前，国内现行的养老体系主要包括三大支柱，第一支柱为基本养老保险，主要包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险。第二支柱为企业年金和职业年金，是机关事业单位或企业在基本养老保险之外专门为职工建立的职业养老金。第三支柱则是自愿建立的个人养老金，主要有各类商业养老保险、养老基金、养老理财等产品。而公募基金则为养老金资产的保值增值发挥着重要作用。随着我国居民收入持续提升和居民养老意识不断增强，我国养老体系的发展空间将更加广阔。预测，至2030年，个人养老金或将迎来1万-3万亿元增量资金，逐步成为中国养老体系中的重要组成部分。

养老基金市场发展现状分析2023

近日，公募基金迎来费率大调整，权益基金的管理费率降至1.2%，托管费率降至0.2%。同时，监管也表示允许基金管理人依法对个人养老金等特定资金投资的基金份额设定更低的管理费率。目前针对特定的资金，在产品上设置了较低管理费率的是个人养老金产品的Y份额，基本上集中在0.15%至0.5%之间。

除了个人养老金的Y份额，基金公司还对接了不少养老金的资金，主要包括了全国社会保障基金、可以投资基金的地方社会保障基金、企业年金单一计划以及集合计划、企业年金理事会委托的特定客户资产管理计划、企业年金养老金产品、职业年金计划等。不过基金公司对于这些养老金客户的费率优惠基本是集中在认购费率，比如打1折，而对于管理费率，如果未来也能享受到更低的费率水平，或许能够进一步吸引长线资金投资公募基金。

从相关渠道获悉，国家金融监督管理总局已就个人税收递延型商业养老保险与个人养老金衔接有关事项在业内征求意见。根据征求意见稿，未进入养老年金领取阶段的投保人，可将税延养老保险保单变更为个人养老金保单。截至2023年一季度末，我国已有超过200只养老目标基金，其中持有期为一年的有77只，三年的有97只，五年的有42只。原则上，养老目标基金的持有期越长，可投资的权益类资产比例越高，相应的基金净值波动也会越大。

随着人口老龄化问题的日益严重，个人养老金业务已经成为了基金行业的重要发展方向之一，个人养老金产品的发展明显加速，相继在养老保险产品、基金产品、银行理财产品等方向开展试点，个人养老金理念逐渐深入人心。目前养老基金市场化投资运营规模近9万亿元，从国际经验和国内养老资管行业发展情况来看，专业化的养老金融服务公司有助于增强专业聚焦、挖掘业务机会、释放投研潜力、助推业务发展。博时的优势在于，其拥有多年管理经验和完备的运营体系、管理规模和管理费收入增长空间可观。

更多本行业研究分析详见中研普华产业研究院《2023-2028年版基金产业政府战略管理与区域发展战略研究咨询报告》。同时中研普华产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、IPO咨询/募投可研、IPO工作底稿咨询等解决方案。