财富管理行业分析 第三方财富管理未来发展前景十分广阔

中小银行发展财富管理业务符合践行普惠金融的需要

近期，经济日报文章指出，中小银行发展财富管理业务符合践行普惠金融的需要。发展财富管理业务还有助于改善中小银行收入增速放缓、资本补充压力大等问题。未来，中小银行要立足本地定位，不与同业搞恶性价格竞争。应通过利用自身资金充足、客户基数大、点多面广等优势，与客户实现资金共享，培育新的普惠业务增长点。还要巩固客群优势，主动延伸服务触角，增加服务深度，提升发展普惠业务的质量。要守住风险底线，提高内部控制风险管理的数字化水平，不断改革创新，从而持续实现自我重塑。

财富一般分为个人财富、社会财富、国家财富三种。财富管理是指以客户为中心，设计出一套全面的财务规划，通过向客户提供现金、信用、保险、投资组合等一系列的金融服务，将客户的资产、负债、流动性进行管理，以满足客户不同阶段的财务需求，帮助客户达到降低风险、实现财富保值、增值和传承等目的。财富管理范围包括：现金储蓄及管理、债务管理、个人风险管理、保险计划、投资组合管理、退休计划及遗产安排。

一般意义上的理财业务属于早期的理财概念，它的营销模式是以产品为中心，金融机构(主要指商业银行)通过客户分层、差别化服务培养优质客户的忠诚度，从而更好地销售自己的产品;而财富管理业务则是以客户为中心，金融机构(商业银行、基金公司、保险公司、证券公司、信托公司等)根据客户不同人生阶段的财务需求，设计相应的产品与服务，以满足客户财富管理需要，这些金融机构成为客户长期的财富管理顾问。财富管理业务属于成熟的理财业务。财富管理产业链包括四个环节：一是上游的居民财富;二是中游的财富管理机构，主要是各类销售平台;三是下游的资产管理机构，即各类产品创设/管理机构;四是底层的各类投资标的。

财富管理行业发展现状分析

随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)的出台，金融行业严监管态势持续深入，去通道、破刚兑、规范资金池、消除期限错配、实现净值化管理成为转型方向。寻找既符合监管要求，又能切实服务实体经济，还能提高自身资管能力的新业务，已成为各类财富管理机构发展的重中之重，由此，中国的财富管理市场迈入发展新时代。

银行理财经过十几年发展，现已成为财富管理行业的龙头，地位举足轻重。在实际存款利率为负的背景下，银行理财不仅为企业和个人提供了更为稳健的投资渠道，而且进一步拓宽了融资渠道，对经济发展起到了积极作用。但银行理财在其发展过程中一直存在着刚性兑付、资金池、影子银行等问题，积聚了巨大的潜在金融风险。为防范系统性金融风险，2017年以来，监管层相继出台各类纲领性监管文件，以强硬手腕倒逼银行资管业务回归本源。在新的严监管浪潮下，银行理财业务各环节面临诸多挑战，前中后台亟待整体变革。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国财富管理行业发展潜力分析及投资战略规划咨询报告》显示：

中国居民总财富规模和人均财富在过去19年的年均增速远超各大区域板块增速，财富占比从2000年的3.2%上升至2019年的19.5%，成为全球第二大财富聚集地，仅次于美国。中国高净值和超高净值人群数量不断攀升，已成为带动亚太乃至全球财富增长的有力引擎。根据麦肯锡全球财富数据库统计，中国富裕及以上家庭个人金融资产占比在过去5年持续提升，从36%升至40%，预计到2025年占比将达到46%。

2020年华泰证券总资产为71675123.5万元，相比2019年增长了15457059.67万元，同比增长27.49%;净资产为12907149.94万元，相比2019年增长了653402.00万元，同比增长5.33%。2020年华泰证券营业收入为3144454.61万元，相比2019年增长了658153.41万元，同比增长26.47%;营业成本为1794372.14万元，相比2019年增长了468864.43万元，同比增长35.37%。2020年华泰证券归属母公司净利润为1082249.69万元，相比2019年增长了182085.29万元，同比增长20.23%。每股收益为1.20元。

中国保险资管行业跟随保险资金的运用发展而发展。保险资管计划属私募类产品，发行范围限合格投资者，目前整体规模有限，相较于其他财富管理行业，新规对保险资管影响相对较小。在市场参与主体增加、业务能力稳步增强、投资范围不断拓宽背景下，保险资金配置结构趋于稳健，运用效率有所提升。

数据显示，2015-2020年，保险份额大幅度上升，从13.7%增加到18.4%，可见随着居民收入的提升以及万能险、投连险等险种创新，大众对保险这类资产的关注与热情在逐渐提升。另外基金份额也在快速提升，大众以及中高净值客户对基金(包括公募与私募基金)的热情越来越高，受益于2020年资本市场的结构性行情，公募与私募基金份额合计达29.1%，同比2019年增加4.3个百分点。

第三方财富管理未来发展前景十分广阔

相较于其他财富管理机构，虽然券商资管具有业务、人才、运行机制和业务垄断等优势，但随着行业监管体系的不断完善，基于政策红利的成长模式难以为继，券商资管未来将进一步向市场竞争方向发展。为此，券商资管需发挥自身全业务链平台优势，在资产端提升投资能力，在资金端拓宽渠道资源，在产品端强化创新能力。此外，证券公司还需因地制宜，结合自身战略定位及业务特色，为资管行业划分合理的业务半径，制定长期发展战略。

随着日前国内金融市场波动，投资日渐多元，金融投资的重要性日益提升，高净值人群对专业机构的依赖度不断提升，第三方财富管理在此环境下应运而生，前景十分广阔。

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