巴菲特持续看多美国 狂买200亿国债 展望下半年债券市场发行量分析

巴菲特持续看多美国 狂买200亿国债

报道称，8月5日伯克希尔哈撒韦公司发布2023年第二季度财报。在美国股市持续走高后，“股神”巴菲特掌舵的伯克希尔公司也实现了巨额盈利。伯克希尔公司股价也在本周创下了54.2万美元的历史新高。公司利润实现扭亏得益于投资收益，二季度伯克希尔公司股权证券持仓的投资收益也在二季度猛增，当季投资收益为242亿美元，上半年收益为476亿美元。

就在国际评级机构惠誉下调美国主权评级后，美国资本市场曾一度发生波动，但巴菲特则有实际行动表达了他的乐观。伯克希尔哈撒韦在上周一购买了价值100亿美元的美国国债，此前已购买了100亿美元美国国债。巴菲特表示：“本周一唯一的问题是，我们是购买100亿美元的3个月期还是6个月期美国国债。”

尽管巴菲特不认为惠誉下调美国信用评级会扰动美国国债市场，但他并不否认惠誉这一作为的合理性。

巴菲特表示，惠誉评级下调触及了合理的担忧，但这不会改变他对美国国债或美元的看法。惠誉周二在下调评级时提到了治理的“侵蚀”以及美国未来三年的预期财政恶化。

伯克希尔持有现金近1474亿美元

当地时间5日，伯克希尔哈撒韦(以下简称伯克希尔)披露了未经审计财报。2023年第二季度，伯克希尔总收入925.03亿美元，同比增长约21.39%;归属于公司股东的净利润359.12亿美元，上年同期为亏损436.21亿美元。

据路透社报道，许多投资者将巴菲特的公司视为美国经济的缩影，因为该公司在多个行业拥有大量业务。由于保险部门的承保和投资收入激增，伯克希尔二季度的营业利润同比增长7%至100亿美元。

股票投资方面，伯克希尔在二季度售出的股票比买入的多80亿美元，苹果公司约占其3530亿美元股票投资组合的一半。值得注意的是，截至6月末，该公司持有的现金接近创纪录的1474亿美元。

另据商业内幕(Business Insider)分析，伯克希尔今年的支出明显放缓。去年，他们向股市投入了创纪录的680亿美元，即净额340亿美元。他们还以120亿美元收购了阿勒格尼，并在2022年回购了近80亿美元的股票。相比之下，伯克希尔今年前六个月净出售了超过180亿美元的股票，还将上季度的国债净购买额从第一季度的330亿美元减少至约270亿美元。

苹果仍是第一大持仓股票

报告显示，截至6月30日，伯克希尔约78%的股权投资公允价值集中在美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐公司。第二季度伯克希尔买入了45.7亿美元的股票，同时卖出了125.5亿美元的股票。

截至二季度末，伯克希尔持仓市值居前的五只股票分别为苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙，持仓市值分别为1776亿美元、296亿美元、264亿美元、241亿美元、194亿美元。

瑞银分析师Meredith表示，巴菲特的两位投资副手Todd Combs和Ted Weschler帮助管理的巴菲特的股票投资组合可能增长了约10%，主要原因是它持有苹果公司的股份。今年以来，这家科技巨头的股价上涨了约49%，巴菲特称其为“比我们拥有的任何一家公司都要好”。

此外，在大宗商品价格下跌之际，巴菲特还增加了伯克希尔在能源领域的敞口，稳步增持西方石油的股票。7月初，伯克希尔哈撒韦能源公司还同意以33亿美元收购Dominion Energy Inc.在马里兰州液化天然气出口项目中的股份。

本月晚些时候，伯克希尔和其他大型对冲基金将向监管机构披露其二季度的13F报告，届时投资者将获得伯克希尔股票投资组合变化的详细信息。

报告还显示，今年二季度伯克希尔回购了约14亿美元普通股。今年第一季度，伯克希尔回购了44亿美元的股票，比去年同期有所增加。2023年上半年，伯克希尔的股票回购总额达到了约58亿美元。

分析师Jim Shanahan表示，总体而言，伯克希尔作为金融股，在多个行业拥有多元化敞口，这对投资者很有吸引力，这是因为它可能会跑赢其他金融股。

截至6月30日，伯克希尔所持的现金、现金等价物和短期美国证券总计为1474亿美元，接近纪录新高。一季度末该数字为1306亿美元。

美国知名投资人沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦(下简称“伯克希尔”)于北京时间周六晚间公布第二季度业绩。公司二季度营收925.03亿美元，市场预期821.22亿美元，去年同期为761.8亿美元;二季度净利润359.12亿美元，市场预期78.86亿美元，去年同期为亏损437.55亿美元。

这意味着在今年以来海外经济体普遍面临成本上升、需求下降的背景下，“股神”在二季度的营收和净利润仍然远超市场预期。其中，保险业务盈利强劲以及股票投资收益大增成为伯克希尔二季报表现强劲的主要原因。

截至当地时间8月4日收盘，伯克希尔A类股报53.36万美元/股，今年累计涨幅近14%，正不断逼近此前54.4389万美元的历史高点。

全球国债收益率纷纷攀升

全球债息纷纷拉升，美国10年期国债收益率日内上涨11个基点报4.11%，德国10年期国债收益率收益率升至2.367%，英国10年期国债收益率升至4.021%。

据中研普华产业研究院出版的《2022-2027年国债产业深度调研及未来发展现状趋势预测报告》统计分析显示：

2023年上半年我国债券市场分析 展望下半年债券市场发行量分析

报道称，2023年上半年我国经济运行整体回升向好，但内生动力不强，需求驱动仍不足。在此背景下，监管部门出台多项举措，继续推动乡村振兴、科技创新等领域债券定向扩容，推动债券市场统一监管，完善债市体制机制，推进债券市场互联互通，持续加强债券市场信用风险管控。总体来看，我国债券市场高质量发展稳步推进，对实体经济的服务质效持续提升。

债市整体运行情况方面，2023年上半年，央行加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，维持债券市场流动性合理充裕。上半年利率债收益率总体呈现波动下行态势，主要信用债发行利率均有所上行。一级市场利率债发行总量同比有所下降，主要信用债发行量整体同比有所回升。

信用债运行特征方面，2023年上半年，非金融企业所发债券中，AAA级主体占比有所下降，无债项评级债券占比同比继续上升。从发行主体的企业性质来看，地方国有企业债券发行量有所上升，央企、民企债券发行量有所下降。非金融企业债券发行人涉及的区域和行业保持分化态势。新品种债券发行保持良好势头。信用债风险方面，信用债违约边际改善，房企信用风险持续暴露。

展望下半年，债券市场发行量有望保持稳步增长，民营、创新品种债券有望进一步扩容;债券市场统一监管进一步加强，注册制改革持续深化，债券市场体制机制将进一步完善，服务实体经济质效持续提升;我国债券市场信用风险仍将持续暴露，但信用风险整体可控。

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