2023年国内电解铝市场需求疲软 国内电解铝供应增幅放缓

铝型材的用途包括国防、航天、建筑、电力、通讯、汽车、医用及生活用品等领域。铝及铝合金管材的品种规格及分类常见的铝材几种类型。

2023年国内电解铝市场需求疲软

今年上半年，电解铝市场需求疲软，最直观的表现是终端及加工市场弱势运行。从终端市场来看，市场需求弱势局面仍旧明显。

8月6日-8月13日，中国主要地区电解铝出库量约12.6万吨，较上期数据减少0.9万吨，去年同期为14.7万吨。

7月新增社融5282亿元，同比少增2503亿元，社融存量增速下降0.1个百分点至8.9%。新增人民币贷款3459亿元，同比少增3331亿元，比近五年同期均值少增7064亿元，创近十年来新增信贷的新低。美国7月CPI非季调同比增速从6月的3.0%回升至3.2%。核心CPI同比4.7%，比6月下行0.1%，同样好于预期。名义CPI在基数变动下的回升并不意外，8、9月份预计仍保持在3%上方;核心环比增速符合预期，年内难以回到使美联储考虑货币政策转向的水平。电解铝企业继续复产、新投产，主要集中于云南地，电解铝理论成本微幅上涨。操作：中美汇率波动让铝价维持区间高位，但是在美国高利率环境下以及国内地产弱势背景下。铝价上升空间受限制。

数据显示，2023年1～6月，国内电解铝均价为18386元/吨，较去年同期下跌2906元/吨，跌幅为13.59%。截至6月30日，国内电解铝价格为18530元～18570元/吨，均价为18550元/吨，较去年年末下跌120元/吨，跌幅为0.64%。

国内电解铝供应增幅放缓

数据显示，7月中国CPI同比下降0.3%，PPI同比下降4.4%，叠加人民币贬值压力增加，引发一定悲观情绪。但另一方面根据历史经验，CPI与PPI同比同负后政策往往更加积极，市场对中国降息降准的预期升温。海外方面，继惠誉之后，另一大型评级机构穆迪下调了10家美国银行信用评级，叠加7月全球制造业PMI低于荣枯线，全球宏观面预期承压。

供应：本周国内电解铝产量维持增长为主，但随着云南大规模的启槽完成，国内电解铝供应增幅放缓，截止目前国内运行产能达4,220万吨，预计到8月底国内运行产能高达4,270万吨附近，后续西南地区供应增量明显，仍将抑制华南地区铝市场。本周国内铝锭到货不及预期，目前北方铝厂受京津冀地区洪水影响，运输效率略有下降，到货时间延长，其他地区铝厂表示运输顺畅，暂未出现较大积压。

需求：本周国内铝下游开工整体向好，其中光伏型材企业反馈订单增量明显，8月份排产较好，铝线缆等版块也出现向好的情况，分区域看，周内无锡市场下游刚需备库为主，下游追涨乏力，建筑型材方面企业订单仍显疲软，中原地区铝板带箔企业订单出现好转，周内成交好转。华南市场需求尚可，但铝锭及铝棒供应增量明显，后续或有累库预期。铝材出口方面：据海关总署数据显示，7月份国内未锻轧铝及铝材出口总量约为48.97万吨，同比下滑24.9%左右，据目前出口企业反馈，目前海外订单平稳，预计8月份出口量仍维持环比持平状态。

利润：本周国内电解铝即时成本小幅增长，主因氧化铝市场偏强震荡，成交重心维持抬升态势，其他原辅料暂稳运行为主。截止本周四国内电解铝即时完全成本环比上涨22元/吨至15,948元/吨附近。周内铝现货价格偏强震荡，国内电解铝即时盈利窄幅调整为主，截止本周四国内电解铝现货价格约为18,540元/吨，电解铝平均即时盈利约为2,592元/吨环比涨67元/吨。综合来看，氧化铝市场短期维持上涨态势，煤炭市场近期暂无大幅上涨行情，电解铝用电市场整体持稳为主，预计短期国内电解铝即时成本受氧化铝市场带动维持小幅增长为主。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国铝型材行业竞争分析及发展前景预测报告》显示：

江苏型材加工企业众多，且原材料铝锭、铝棒的贸易商及下游消费重地也大都分布在周边经济相对发达的地区，地理位置优越，区域优势明显，产品辐射苏州、上海、杭州、宁波等城市。当地下游产品基本可以分为建筑型材和工业型材两类。其中，建筑型材以门窗为主;工业型材产品主要有流水线、纺织机械设备、卷帘、自行车轮毂等，覆盖范围较广，可来图定制。另外，也有部分企业覆盖中高端产品太阳能支架、边框等。

原料端，采用外采铝棒为主+铝锭熔铸为辅的形式。原材料铝棒直接从甘肃、山东等固定渠道进行现货点价，不考虑采购再生铝，采购比较分散。铝棒市场近日竞争比较激烈，华南铝棒加工费几成负数，华东地区也在100元/吨以下，也会考虑适当补货;从铝厂提货的铝锭一般采用自提+送到结合的模式，主要看上游铝厂要求。现在铝厂处于强势期，个别不允许自提。铝锭通过自有熔炉进行熔铸，按照一个星期的生产用量备库，也会在铝价低位时提前预估下月需求量，做批量采购铝锭，不考虑外采再生铝。

生产端，采用以销定产的模式，个别企业成品库存高于常备，库存压力较大。企业普遍认为7月生产情况较好，8月开始有所下滑，本月订单排期在10-12天左右，个别中高端精加工企业需要挑单生产。由于行业几乎没有满产的概念，基本都留几台备用机器，目前70%左右的开工率是处于当地运营尚可的水平。以前订单淡旺季规律性较强，但今年3-4月没有明显旺季效应。目前下游常备库存减少，以按需定制为主，为了减少资金占用，客户要求的交货期缩短，提货速度增快。

成品端，整体来看订单情况一般，加工利润整体下滑，下游分化走势较为明显。建筑型材订单数量显著下滑，回款压力比较大，为下游垫资较多，工业型材占产品比例有所上升。其中，光伏型材和新能源汽车订单增速较为明显。边框市场运行较为成熟，工厂模具设备要求高，行业内厂家生产效率与质量较高。目前市场上在打价格战，加工费从2020年的7500元/吨回落至6000元/吨附近，光伏边框订单未来将维持增量;新能源汽车受到国家政策指引，从量价提升对铝型材需求量。

销售端，账期按合同执行，对下半年9-10月传统旺季仍有期待。国内建材主要对接江苏、浙江和上海地区等地的经销商，建材市场持续下滑，经销商与订单数量同比去年均有所萎缩。出口建筑型材主要通过贸易公司，工厂不直接对外，只负责提供材料，采用一口价定价模式。今年外贸环境较为一般，欧美订单下滑趋势明显。工业材没有经销商，直接由工厂对接工厂。出口边框需求量尚可，东亚及南亚的外贸需求有亮点。

国内电解铝运行产能

2017年开始我国对电解铝实施供给侧改革，2018年颁布的《关于电解铝企业通过兼并重组等方式实施产能置换有关事项的通知》确立了我国电解铝产能天花板为4500万吨，以控制行业产能的无序增长。根据阿拉丁数据，2022年我国电解铝产能已达4418万吨，全年产量4004万吨，产能利用率达90.64%，接近饱和状态。

国内的厂家由于有供给侧改革的约束，总产能基本确定，各家公司最多也就是存量产能的搬迁置换，不会有太大的增量指标，也很难有新玩家的加入行业，存量玩家相对稳态的竞争格局已经很难发生根本性的变化;海外的厂家在高利率、高能源成本的背景下，扩产也比较谨慎，俄铝由于地缘政治的风险还有可能出现供应链的冲击，因此整体来看，整个电解铝行业的供给进入了阶段性的平衡阶段。

经过煤炭、水泥、钢铁供给侧改革的经验，在供给侧相对稳定的格局下，一旦需求侧修复，会发生什么剧情，相信国内的投资者不会陌生，因此，当2022年，行业产能利率已经到了90%的高位，新增供给有硬约束，一旦国内需求边际好转，或者美元利率边际下降，那不管是现货市场，还是金融市场，市场的定价就有可能回到强力的上行周期。

《2023-2028年中国铝型材行业竞争分析及发展前景预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。