多晶硅市场供过于求 硅片龙头企业大幅下调硅片价格

今年上半年，光伏上游硅料、硅片企业业绩增长乏力，反观组件、电池片企业业绩大幅增长。虽然今年上半年光伏上下游企业业绩出现“反转”，但整体而言，多数光伏企业业绩仍较为喜人。

2023年上半年，光伏上游硅料新建产能不断释放，多晶硅市场供过于求，价格持续下行，推动行业成本下降，刺激光伏产业保持高增长，下游应用市场需求持续旺盛。预计，下半年，硅料产能过剩依旧是行业主基调，短期内硅料供过于求的趋势暂无改善，但受制于生产成本问题，上游各环节降幅有限。

2023年上半年，受阶段性产能过剩影响，硅料、硅片价格大幅下跌，硅料、硅片企业利润收缩，电池片、组件环节利润明显改善。预计2023年下半年，随着硅料价格见底，市场需求将进一步释放，产业链利润将逐渐向下游转移，电池片、组件、一体化企业有望充分受益。

硅片龙头企业大幅下调硅片价格

硅片作为光伏产业链的重要中间产品之一，价格再次下调的消息引发市场关注。硅片制造头部企业TCL中环7月9日公示最新单晶硅片价格，与上次(6月1日)公示价格相比，公司生产的150μm厚度的P型，130μm、110μm厚度的N型硅片价格均被调降，其中150μm/218.2/P型硅片报价4.07元/片，调降幅度约30%。

事实上，包括TCL中环在内，整个市场的硅片价格近期都在走低。Mysteel数据显示，华北地区M10型号和G12型号硅片价格7月10日中间价分别报2.75元/片和3.8元/片，分别较前一报价日下滑0.15元/片和1.3元/片。拉长时间线来看，上述两种型号硅片价格自6月1日以来，分别累计下滑23.61%和30.91%。

硅片供给方面，过去几年，‘双碳’政策背景下，我国光伏行业大规模扩产，导致2023年众多硅片项目已经完成产能爬坡，进入到产能释放阶段，供给出现过剩。同时，光伏产业链大部分细分环节壁垒不高，加上未来发展预期明确，产业资本争相涌入，市场竞争日益激烈，为了争夺市场份额和客户资源，也不得不降低报价。

目前来看硅片的价格传导能力十分理想，由于我国的硅片生产占据全球90%以上，有一定的话语权和议价能力，所以即使单片硅片价格降低，其规模效应也已经发挥作用，叠加硅料价格持续走低，对于硅片厂家来说，整体的利润增厚是可以保证的。

硅片尺寸的发展主要分为三个阶段。2008年的156mm时代到2018年158、166mm，光伏组件功率也因此进入400W阶段;再到2019年，中环基于在半导体行业60年的积淀，推出了210尺寸产品，天合光能推出210尺寸600W+产品引领行业进入6.0时代。

产能扩张与N型迭代带来强需求

目前，主流电池与组件厂商产能处于较为满开状态，整体看，光伏设备的产、销量充足，但考虑到当下由PERC向TOPCon和HJT转变以及落后产能淘汰，设备需求空间依然巨大。据披露，今年一季度，不少企业的订单依然旺盛。

中国新增和累计光伏装机量继续保持全球第一。同时，硅料价格持续高涨后急剧下跌震荡，今年整体来看，光伏主链价格再次进入缓降通道。成本的降低将会极大释放终端装机需求，传统企业及新进入者扩产节奏加快，增加设备的增量需求。

作为上游切割设备供应商，高测股份的切割设备迎来旺盛需求。财报显示，2022年高测股份实现营业收入35.7亿元，同比增长127.92%，实现归母净利润7.5亿元，同比增长356.66%。

光伏硅片巨头通威股份公告，2023年一季度，光伏行业继续保持较快增长，公司主要光伏产品产销两旺，各业务板块高效经营，公司预计实现营业收入约350-360亿元，同比增长约42%-46%;实现归属于上市公司股东的净利润约83-87亿元，同比增长约60%-68%。

根据中研普华研究院《2023-2028年国内太阳能硅片行业发展趋势及发展策略研究报告》显示：

4月7日晚间，TCL中环(002129)抛出一项138亿元的可转债募资方案，扣除发行费用后，将全部用于年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目(下称硅片项目)以及TCL中环25GW N型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目(下称电池项目)。

公告显示，上述硅片项目总投资36.5亿元，拟投入募集资金35亿元，电池项目总投资106.7亿元，拟投入募集资金103亿元。

记者注意到，在TCL中环的公告中，并未透露更多关于募投项目的信息，但反映出的两点趋势值得关注，一是公司硅片产能将继续扩张;二是公司开始涉足电池业务，未来有望走向一体化布局，而电池技术方面，公司选择的是产业化落地速度更快的N型TOPCon。

先来看产能数据，根据TCL中环2022年报，晶体环节，随着50GW(G12)太阳能级单晶硅材料智慧工厂(宁夏中环六期项目)产能扩张，截至2022年12月底，公司单晶总产能提升至140GW，2023年末预计产能进一步提升至180GW。

晶片环节，TCL中环在天津和宜兴年产25GW高效太阳能超薄硅单晶片智慧工厂项目(DW三期)和年产30GW高纯太阳能超薄硅单晶材料智慧工厂项目(DW四期)陆续投产，2023年新增银川年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目及配套项目(DW五期)已开工，进一步推动公司G12硅片先进产能加速提升，产品结构优化。

TCL中环已经是光伏硅片龙头之一，相比之下，公司进军电池环节的计划更为重磅。当前，处于供应链安全及最大限度将利润保留在企业内部等考虑，一体化产能布局已经成为光伏行业的主流，此前，TCL中环业务集中于硅片环节，公司也有小部分组件产能。

电池技术也是当下市场的关注焦点之一，从宏观角度来看，全行业都在从P型技术向N型技术切换，但从微观角度看，各家厂商在N型技术的选择上不尽相同，主要的方向包括异质结、TOPCon、xBC三种，而TOPCon是目前产业化落地速度最快的。

针对电池与组件业务，TCL中环在年报中提到，公司坚定“叠瓦+G12”双平台差异化技术和产品路线，实现了“G12+叠瓦”3.0产品的全面迭代，并且充分发挥产业链协同优势，推动终端BOS(系统成本)进一步降低，得到了全球客户的认可和青睐，市场占有率稳步提升。

《2023-2028年国内太阳能硅片行业发展趋势及发展策略研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。