华润怡宝包装饮用水营收同比增长10.1% 桶装水行业品牌的竞争调研

华润怡宝公众号发布《华润怡宝2022年可持续发展报告》（下称“报告”），首次披露了2022年的业绩数据。数据显示，2022年，华润怡宝包装饮用水营收同比增长10.1%，饮料营收同步增长37.3%，利润总额同比增长14.1%，收入连续5年位列中国饮料行业前六，包装水行业市场份额稳居第二，饮料产量位列行业前三。

作为国内饮料行业龙头的华润怡宝，于20世纪90年代初期推出纯净水，主营“怡宝”牌系列包装饮用水。近年来，以消费者需求为基础，将业务拓展至运动饮料、咖啡、乳味饮料、无糖茶、奶茶、果汁等全品类。

2023年，华润怡宝也正在加速完成从“卖水专业户”到“一流综合饮料企业”的华丽转身。从饮料板块的整体布局情况来看，截至2022年底，怡宝售卖产品达到11个品牌、41个SKU，公司"水＋饮料"双翼并驱的产品矩阵进一步完善。

桶装水是指采用自来水或抽取地下水，经过现代工业技术(反渗透、电渗析、蒸馏、树脂软化等)处理而成的纯净水或矿泉水，由灌装生产线灌装至PC桶得到的产品。桶装水分为纯净水、矿泉水和矿物质水(由纯净水人工加入矿物质而成)等。

伴随我国经济快速发展，人民生活水平不断提高，桶装水的消费需求也呈现出个性化、多样化、高品质的特点。近年来，随着经济的高速发展，消费者对桶装水的消费需求也发生了深刻变化。人们对桶装水的新消费需求不仅限于满足基本生活需要，而是更加注重品牌责任、品质高端、包装时尚、下单便捷、配送及时，更加注重消费体验和精神愉悦。

桶装水行业品牌的竞争调研

自2017年，农夫山泉中大规格包装饮用水营收占水业务的比例在持续上升，此外，其中大规格包装水的增速也是远高于小规格和其他包装饮用水。

农夫山泉发布2022年年度报告。报告期内，农夫山泉实现总收益332.29亿元，同比增长11.9%;母公司拥有人应占溢利为84.95亿元，同比增加18.6%。对比上一年，营收和净利增速均有所放缓。

而就在几天前刚刚发布的2023胡润全球富豪榜显示，农夫山泉创始人钟睒睒以4650亿元财富，蝉联中国首富，排名全球第15位。除了得益于农夫山泉这台“大自然印钞机”业绩的稳步增长，旗下另一家A股上市公司万泰生物业绩较上一年度也有大幅提升，2022年全年实现归母净利润47.36，为2021年的两倍。

农夫山泉旗下产品众多，但包装饮用水始终占据着收入大头。财报显示，2022年其包装饮用水产品收入约为182.63亿元，贡献了总营收的54.9%，占比较上一年略有下滑。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国桶装水行业供需分析及发展前景研究报告》显示：

上海地区在两年前已经对桶装水的价格进行了一次调整，也是在10%左右，目前并没有要再次调价的消息。此外，在他看来杭州之所以现在进行了提价“可能是因为杭州(19L)桶装水的价格之前卖得比较便宜”。

在一线城市中的北京、上海和深圳19L桶装水的定价都是28元/桶，广州稍微便宜一些是25元;周边江苏省的苏州、常州、无锡每桶水的价格都是25元;而在农夫山泉的“大本营”浙江价格会更低一些，其中宁波的价格是23元，嘉兴和义乌均是22元，与杭州提价后的价格一样。

根据价格表，杭州桶装水市场以知名品牌农夫山泉、娃哈哈、恒大和当地品牌白云源、虎跑泉为主。其中农夫山泉19L的桶装水售价为25元，娃哈哈19L的纯净水为20元一桶，矿物质水为22元，当地品牌白云源的价格是25元;17L的恒大桶装水的价格为22元，千岛湖一号泉和虎跑清石泉同规格的则为17元;而农夫山泉12L的水价格也达到了25元。

而在娃哈哈到家订水小程序的价格可能会更低廉，19L规格的桶装水原价为28元，但在目前促销的情况仅用15元就可以买下一桶纯净水，矿物质水则是17元。

与其他可比城市，杭州桶装水的价格相对较低。水站老板表示，因为大规格的桶装水的包装一般会通过水站回收重复使用，因而运费是其最大的成本，离公司、工厂比较近，或许是桶装水在杭州定价较低的原因之一，而现在农夫山泉提价可能更是出于对当地市场经营的考虑。

而2022年上半年，农夫山泉的PET成本同比增加15-16%，考虑到目前全球将持续多年面临原油紧缺问题，油价长期将在高位运行，PET仍有增量压力。

农夫山泉在2022年上半年受超出预期的成本拖累，毛利率仅为59.3%，较去年同期降低了1.6个百分点。同期，包装饮用水产品仍是农夫山泉的营收主力，为公司带来了93.48亿元的收益，占总收益占比为56.3%。不过值得注意的是，包装饮用水较去年上半年同期仅实现了4.8%的增长，增速有所降低。

而这1.6%的差额和放缓的增速并不能单单仰仗桶装水在杭州市场的提价。

2008年后，国际油价上涨带动PET价格上涨，当时品牌商就选择了通过提价消化成本压力。弗若斯特沙利文数据显示，2012年，率先将价格提到2元的农夫山泉一举超过康师傅，成为新一届瓶装水老大，而随着2018年康师傅包装饮用水终端零售价从1元提高至2元，标志着1元水的时代彻底结束。

有业内人士表示，农夫山泉若想提振业绩，涨价无疑是最快的一条路。而为了避免大规模调价带来的负面影响，农夫山泉或将继续像杭州桶装水提价一样，在局部地区对部分商品进行价格的调整，也有可能通过新产品、新场景推出高端化产品来提升其业绩表现。

消费者一旦形成消费习惯后，中大规格包装水的消费粘性要强于小规格包装水。此外，在中大规格包装水，农夫山泉的竞争优势在于小规格包装水积累下的用户能够转换到家庭的消费场景中。

因而，在中大规格包装饮用水的竞争似乎是对品牌占据用户心智的进一步考验。自2016年农夫山泉成为市场占有率第一的包装饮用水之后，其在消费者心中建立起了极强的认同。水站老板向时代周报记者表示，在两年前上海桶装水品牌纷纷提价之时，农夫山泉是受价格变动影响最小的。

农夫山泉近日宣布因受材料、人力、运输等因素的影响将杭州地区19L桶装水的价格调整至22元/桶，涨幅达到了10%。农夫山泉回应称目前调价仅在杭州地区的19L桶装水，暂时没有收到其他规格产品和其他地区的调价通知。

不过值得注意的是，在2022年3月的业绩会上，农夫山泉执行董事兼财务负责人周震华曾表示，由于后续市场及成本端变动大，农夫山泉目前没有大规模的调价计划，但也不会‘就不调价’说得这么死。”

目前桶装水的执行标准有2个国家标准，一个是GB 8537-2018《食品安全国家标准 饮用天然矿泉水》，另外一个是GB 19298-2014《食品安全国家标准 包装饮用水》。

GB 8537-2018《食品安全国家标准 饮用天然矿泉水》明确了执行该标准的桶装水为"饮用天然矿泉水"，GB 19298-2014《食品安全国家标准 包装饮用水》将产品分为饮用纯净水和其他饮用水，饮用纯净水已经明确归类，但对于执行该标准的其他饮用水如何界定，该标准没有进一步细化。

原国家质量监督检验检疫总局和国家标准化管理委员会在2015年2月4日发布了GB/T 10789-2015《饮料通则》。《饮料通则》对包装饮用水的其他类饮用水进行了明确分类，主要分为饮用天然泉水、饮用天然水、其他饮用水。

桶装水行业研究报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析桶装水未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘桶装水行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。预测未来桶装水业务的市场前景，以帮助客户拨开政策迷雾，寻找桶装水行业的投资商机。报告在大量的分析、预测的基础上，研究了桶装水行业今后的发展与投资策略，为桶装水企业在激烈的市场竞争中洞察先机，根据市场需求及时调整经营策略，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供了准确的市场情报信息及科学的决策依据。

《2023-2028年中国桶装水行业供需分析及发展前景研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。