证监会同意烧碱、对二甲苯期货及期权注册 烧碱行业市场现状分析

8月26日，中国证监会发布通知，已于近日同意郑州商品交易所烧碱、对二甲苯期货及期权注册，将督促郑商所做好各项工作，保障烧碱、对二甲苯期货及期权的平稳推出和稳健运行。

烧碱是重要的化工原料，应用十分广泛，与已上市的一些期货品种关系密切。烧碱是氧化铝的上游原料，也是纸浆生产过程中的重要添加剂，其伴生品氯气还是PVC的生产原料。

我国是全球最大的烧碱生产国和消费国。2022年，烧碱产量3981万吨，表观消费量3656万吨。烧碱期货及期权上市后，可以形成连续、公开、权威、透明的期货价格，为现货定价、企业运营提供更加有效的参考，提升行业定价效率，优化市场资源配置，助力产业转型升级和高质量发展。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年烧碱行业竞争格局及“十四五”企业投资战略研究报告》显示：

烧碱学名氢氧化钠，化学式为NaOH，俗称火碱、苛性钠，是一种具有强腐蚀性的强碱，常温下为白色晶体，易溶于水(溶于水时放热)并形成碱性溶液。另有潮解性，易吸收空气中的水蒸气发生潮解，吸收二氧化碳发生变质，是国民经济基础性化工原材料，与纯碱同为“三酸两碱”中的两碱之一。

烧碱的存在形式一般分为液碱和固碱两种。根据氢氧化钠质量分数不同又可分为30%液碱、32%液碱、45%液碱、50%液碱和73%固碱、95%固碱、96%固碱、99%固碱、99.5%固碱等系列产品。固碱从其形状上又可分为桶装固碱、片碱、粒碱。我国的固碱市场以片碱为主，主要原因是片碱具有生产工艺简单、生产成本低、使用场景多、市场需求量大等优点。

烧碱作为基础性原材料，是氯碱企业生产的主要产品之一，其主要原料为原盐和电力。原盐价格波动幅度有限，对烧碱价格影响不大，电力价格则受国家的宏观调控，相对稳定，基本可以作为固定变量来看。烧碱下游主要是氧化铝、印染纺织、造纸及精细化工等行业。

烧碱市场的变化主要源于消费结构的改变。近年来，新能源汽车行业快速发展，在烧碱企业内部将烧碱转为中间产品的间接消费比例加大，下游传统产品大宗消费比例下降等是促使烧碱消费结构改变的主要原因。

烧碱行业市场现状分析

上半年，烧碱市场表现持续低迷，供应过剩情况再度凸显，价格下行空间远超预期，氯碱企业盈利水平不佳。从供应方面来看，国内氯碱装置开工负荷率阶段性持续高位叠加新增产能投产，烧碱供应增量较为明显。上半年国内烧碱产量预计1932.05万吨，较去年同期增加5.85%。

需求方面，上半年烧碱国内烧碱消费量约1670.82万吨，较去年同期增加2.96%，消费数据虽同比增加，但需求增速不及供应增速，供需博弈下，整体仍旧过剩。除此之外，今年国内液碱出口市场表现一般，尤其较去年下半年明显转弱，所以烧碱整体表现供大于求，市场价格大幅下跌。

2023年上半年，我国烧碱累计进口量为1.96万吨，同比增长292%;累计出口量146.6万吨，同比下降3.36%。液碱出口的主要地区是澳大利亚、印度尼西亚和巴西;固碱出口前三位的地区分别是越南、尼日利亚、印度尼西亚。

上半年，我国烧碱企业新增3家至166家，行业新增产能98万吨，总产能达到4,756万吨，产能稳中小幅增长。从行业开工负荷率来看，国内烧碱装置开工负荷率为85%，烧碱产量2,016.60万吨，较2022年同期增长2.5%。

由于烧碱的自身性质不利长途运输，尤其是汽运成本较大，因此近年来烧碱区域化发展的特点越发明显，整个氯碱行业的布局基本呈现以东部沿海和西北地区为主的两极格局，这主要是资源禀赋及区位特点所致。西北地区的煤炭、电石等氯碱原料成本优势明显，而东部沿海地区则是依托港口获得了极佳的进口优势(比如乙烯法及单体法等)，且是氯碱产品主要消费市场，不同成长路径和发展特点的氯碱产业带布局相对清晰。

烧碱生产企业的利润水平主要取决于产品销售价格和主要原材料(能源)电力、原盐的价格。能实现自主发电的企业拥有成本优势，因此能够享有高于行业平均水平的毛利率。根据国家发改委颁布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南(2022 年版)》，文件到 2025 年，烧碱领域能效标杆水平以上产能比例达到 40%，能效基准水平以下产能基本清零，一定程度上将带动烧碱价格向上攀升。

烧碱行业报告是从事烧碱行业投资之前，对烧碱行业各种相关因素进行具体调查、研究、分析，评估项目可行性、效果效益程度，提出建设性意见建议对策等，是烧碱行业投资决策者和主管机关审批的研究性报告。以阐述对烧碱行业的理论认识为主要内容，重在烧碱行业本质及规律性认识的研究。烧碱行业研究报告持续提供高价值服务，是企业了解各行业当前最新发展动向、把握市场机会、做出正确投资和明确企业发展方向不可多得的精品资料。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年烧碱行业竞争格局及“十四五”企业投资战略研究报告》。