美监管机构披露拟议新规 拟加强对中型银行的监管

综合媒体消息，美国监管机构针对今年银行业出现的动荡披露了一项计划，拟加强对中型银行的监管，要求其为可能发生的倒闭做好更充分准备。

据美国联邦存款保险公司(FDIC)周二披露的拟议规则，要求资产规模不低于1000亿美元的银行发行足够多的长期债券，以弥补面临严重压力时的资本损失。贷款人还须加强其假设的处置方案，以便能在必要时轻松分拆。

FDIC表示，新的长期债券要求将在三年内分阶段实施。该机构还在声明中表示，新规不会导致额外的总损失吸收能力要求。

美国加州第二大保险商、苏黎世保险集团的子公司Farmers Insurance宣布将裁减约2400名员工，相当于其员工总数的11%，作为公司重组的一部分，以提高效率和长期盈利能力。

人民银行官网消息，人民银行发布的2023年7月份金融市场运行情况显示，7月份，债券市场共发行各类债券57446.5亿元。

其中，国债发行9318.8亿元，地方政府债券发行6191.4亿元，金融债券发行8352.7亿元，公司信用类债券1发行11361.6亿元，信贷资产支持证券发行222.7亿元，同业存单发行21607.4亿元。

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债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(债券购买者)即债权人。

债券行业深度分析

2023年上半年，我国经济运行整体回升向好，但内生动力不强，需求驱动仍不足。在此背景下，监管部门出台多项举措，继续推动乡村振兴、科技创新等领域债券定向扩容，推动债券市场统一监管，完善债市体制机制，推进债券市场互联互通，持续加强债券市场信用风险管控。总体来看，我国债券市场高质量发展稳步推进，对实体经济的服务质效持续提升。

债市整体运行情况方面，2023年上半年，央行加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，维持债券市场流动性合理充裕。

上半年利率债收益率总体呈现波动下行态势，主要信用债发行利率均有所上行。一级市场利率债发行总量同比有所下降，主要信用债发行量整体同比有所回升。

此前，2022年，我国经济保持恢复态势，但需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，同时，外部环境动荡不安，对我国经济的影响进一步加深。

在此背景下，监管部门出台多项举措，支持民营、创新品种债券发行，进一步完善债市体制机制，推动信用评级行业高质量发展，推进债券市场高水平对外开放，持续加强债券市场信用风险管控。

总体来看，我国债券市场高质量发展和高水平对外开放稳步推进，市场化、法治化、国际化水平显著提升。

2023年上半年，外部环境更趋复杂严峻，国际经济贸易投资放缓，通胀高位，发达国家央行政策紧缩效应持续显现，国际金融市场波动加剧，我国经济运行整体回升向好，但内生动力不强，需求驱动仍不足。

在此背景下，监管部门出台多项举措，继续推动乡村振兴、科技创新等领域债券定向扩容，推动债券市场统一监管，深化注册制改革，完善债市体制机制，推进债券市场互联互通，持续加强债券市场信用风险管控。

总体来看，我国债券市场高质量发展稳步推进，对实体经济的服务质效持续提升。

中国证监会今年6月发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》，进一步完善债券注册制制度机制，提高审核注册工作的制度化、规范化和透明化水平。

深化债券注册制改革，是落实党和国家机构改革部署，统一公司(企业)债券发行审核工作在制度规则层面迈出的重要一步。

随着改革全面落地，债券注册制凸显出五大特点。

特点一：强化以偿债能力为重点的信息披露要求。特点二：强化投资者保护。特点三：对发行人实施分类监管。特点四：压实中介机构责任。特点五：畅通违约债券出清渠道。

随着绿色发展理念的深入和市场需求的增加，我国绿色债券发行持续升温。

Wind最新数据显示，今年以来我国共发行348只共计5866.8亿元的绿色债券，较去年同期5762.4亿元的市场规模，在融资规模上增长1.8%，净增加104.40亿元。

债券行业市场前景分析

信用债运行特征方面，2023年上半年，非金融企业所发债券中，AAA级主体占比有所下降，无债项评级债券占比同比继续上升。

从发行主体的企业性质来看，地方国有企业债券发行量有所上升，央企、民企债券发行量有所下降。

非金融企业债券发行人涉及的区域和行业保持分化态势。新品种债券发行保持良好势头。信用债风险方面，信用债违约边际改善，房企信用风险持续暴露。

从需求端来看，国家充分发挥生态环境保护的引领、优化和倒逼作用，加快推动产业结构、能源结构、交通运输结构等调整优化，绿色金融领域存在巨大融资需求。

从供给端来看，绿色债券是绿色金融产品体系的重要组成部分之一，既是实现双碳目标的重要抓手，也符合国家大力发展直接融资的政策取向，故受到政府、金融机构以及企业的青睐。

展望下半年，债券市场发行量有望保持稳步增长，民营、创新品种债券有望进一步扩容;债券市场统一监管进一步加强，注册制改革持续深化，债券市场体制机制将进一步完善，服务实体经济质效持续提升;我国债券市场信用风险仍将持续暴露，但信用风险整体可控。

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