国际糖价供应形势加剧恶化 全球食糖供应缺口将达到540万吨

美东时间9月5日周二美股早盘时段，纽约交易的ICE 10月原糖期货合约一度涨至26.94美分，创2010年10月以来主力合约盘中新高，日内涨幅约为4.4%，到收盘时涨约3.3%，报26.65美分/磅。

国际糖价供应形势加剧恶化

全球最大食糖贸易商Alvean预计，糖将连续第六年陷入供应短缺、供应形势加剧恶化。国际糖价大涨。极端的天气可能导致全球第二大糖生产国印度在始于10月的下一个榨季无法出口，下一季全球的食糖供应缺口将达到540万吨，是本季缺口的五倍多。上月媒体称，印度将10月起禁止食糖出口，先保证国内需求。

全球糖供应将接近耗尽。因为极端的天气可能导致全球第二大糖生产国印度在始于今年10月的下一个榨季无法出口，糖市将连续第六年供不应求，进一步降低全球库存。

印度的降雨量低于平均水平可能导致当地农民无法种植甘蔗，影响未来的糖产量。他预计，下一季全球的食糖供应缺口将达到540万吨，是本季缺口100万吨的五倍多。他还预计，库存与消耗之比的衡量指标将回落到2011年水平，当时原糖期货曾创三十年新高。

作为食糖的重要来源，甘蔗的种植与生长对水分要求较高。而甘蔗的主要生产国印度的灌溉系统匮乏，约一半的农作物依赖6月到9月的季风雨。

今年国际糖价持续走高的主要推手就是印度的减产且出口下降。因为今年印度的季风雨推迟，厄尔尼诺现象或导致印度甘蔗主产区马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦季风季节的降雨量明显减少，市场担心印度甘蔗减产。

8月有媒体称，印度本榨季只允许出口约610万吨糖，而且料将从10月起禁止食糖出口，那将是七年来印度首次停止出口食糖，当时媒体提到，印度政府人士称，当前首先要满足国内糖需求，以及利用剩余的甘蔗生产乙醇，预计下一季没有足够的产量出口。

印度预计将从10月起禁止食糖出口

印度预计将从10月起禁止食糖出口。若禁令生效，这将是其7年来首次停止食糖出口。

气候变化导致原料产量下降是糖供应吃紧的主要原因。报道称，截至目前，今年印度最主要的两个甘蔗种植区——马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦雨季的降雨量比平均水平低了50%。一名印度官员预测，不稳定的降雨趋势可能导致2023/24榨季的糖产量继续下降，甚至会影响2024/25榨季的甘蔗种植面积。路透社援引该官员说法称，2023/24榨季印度食糖产量可能下降3.3%，至3170万吨。

数据显示，印度国内糖价本周已跃升至近两年来最高水平，促使该国政府8月份批准了20万吨的额外销售额。另一名印度政府消息人士称：“食品通胀将是一个令人担忧的问题，印度国内糖价的持续上涨排除了食糖出口的可能性。”印度《铸币报》此前报道称，为确保国内糖价稳定，印度政府对食糖出口采取配额管理机制。7月份，印度零售通胀率升至7.44%，创15个月新高;食品通胀率升至11.5%，为3年来最高。

印度是仅次于巴西的世界第二大糖出口国。2016年，印度曾对糖出口征收20%的税，以遏制海外销售。7月20日，印度政府宣布禁止除蒸谷米和印度香米外的大米出口。8月19日，印度财政部宣布对洋葱出口征收40%的关税。外媒分析称，印度政府在下半年限制多个产业出口，以试图在2024年大选前稳定食品价格、抑制粮食通胀。

印度食糖出口禁令消息传出后，美国洲际交易所(ICE)糖价从周三早盘的下跌中迅速回升。在此之前，由于有关机构将巴西2023/24榨季糖产量预估从4月份的3880万吨上调至4090万吨，周三糖价一度降至近7周最低。

路透社认为，印度此举可能导致本就处在高点的纽约原糖和伦敦白糖期货价格继续上浮，或引发人们对全球食品市场进一步通胀的担忧。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国食糖市场深度调查研究报告》显示：

中国糖协公布的数据显示，我国食糖年消费量在1500万吨左右，其中国内产糖1000万吨左右，每年还需要从巴西、泰国、古巴等国家进口糖，从印度直接进口的糖比较少。根据中国海关总署的数据，1—7月，我国最大的食糖进口来源国是巴西，进口量为78.26万吨。排名第二的是印度，1—7月，中国从印度进口食糖17.45万吨。

上半年糖价上涨，糖企获利颇丰。近日，国内食糖龙头中粮糖业(600737,SH)发布公告称，2023年上半年，实现营业收入127.27亿元，比上年同期上升6.29%;归属于上市公司股东的净利润7.69亿元，比上年同期上升21.26%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.98亿元，比上年同期上升21.03%。

中粮糖业称，公司是中粮集团食糖业务专业化整合和产业化发展平台，致力于为消费者提供安全、健康、 高品质的食糖产品，从事业务包括国内外制糖、食糖进口、港口炼糖、食糖贸易销售以及番茄制品加工。公司拥有食糖和番茄两大产业，是国内最大的食糖生产和贸易企业、国内最大的番茄制品生产企业，全产业链增值能力位居行业前列。

据报告，上半年，食糖类业务贡献营收112.8亿元，占比88.63%;番茄类业务贡献营收13.34亿元，占比10.48%。

糖是关系国计民生的重要战略物资。对于此次业绩上涨，中粮糖业称，2023年上半年，白糖走出大幅上涨行情。国际方面，印度减产超预期、泰国增产不及预期导致全球供应缩紧，而巴西由于天气多雨阻碍收割压榨，叠加港口排队船只增加，短期贸易流依旧偏紧，支撑海外糖价高位运行;

国内方面，我国糖产量减产超预期，国内产销数据持续走好、进口利润依旧严重倒挂，切断进口窗口，助力国内白糖价格走高。

中粮糖业称，目前，其在国内外建立了完善的食糖产业布局，形成“自产+炼糖+进口” 的独特竞争力，行业领导地位持续巩固。其中，国内制糖领域，甘蔗糖加工厂及甜菜糖加工厂遍布于广西、云南、新疆等优势原料主产区，年产糖70余万吨;海外制糖领域，公司运营的Tully糖业年产原糖30余万吨，有效利用国际优势资源保障国内食糖供给;

此外，公司加工糖公司糖源充裕，炼糖效能大幅提升，目前已形成超过200万吨/年炼糖产能，居行业首位，目前在建的漳州糖业建成投产后，可增加 35 万吨/年炼糖能力。中粮糖业称，加工糖业务延长了公司食糖产业链， 平滑了大宗商品商情的周期性影响，奠定了公司的成长性和可持续性基础，推动公司食糖经营量持续增长。

贸易糖方面，中粮糖业是我国食糖进口的主渠道，根据国际国内食糖市场走势，阶段性调整仓位和波段操作， 通过期现结合的方式，捕捉糖价趋势行情，有力地保障了国内食糖供应。

此外，上半年，中粮糖业加速番茄业务转型。作为国内最大、世界第二的番茄加工企业，中粮糖业瞄准世界一流，深入精益管理，推进农业提单产，生产增产量、降成本、差异化，强化综合竞争力建设。一是坚定转型定力，从出口为主转向国内，从大包装为主转向小包装，通过品牌化提升番茄制品国内终端市场应用场景和消费习惯，加快向国内市场转型;二是创新产能布局模式，积极探索番茄与甜菜糖综合加工布局新模式，统筹工厂用工、原料保障、能耗优化等;三是推进品牌布局，落实品牌战略规划，以番茄酱、汁、丁为突破点，促进业务向产品系列化、品牌专业化转变，上半年实现番茄制品销售收入同比大幅增加。

中粮糖业称，其旗下中粮番茄是目前国内最大、世界第二的番茄加工企业，立足大包装出口商业优势，不断拓展国内番茄制品、保健品等高附加值业务，积极优化市场布局，促进国内销量实现稳步增长。

《2023-2028年中国食糖市场深度调查研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。