2023未来不良资产管理发展现状及需求市场预测

一、不良资产、不良资产管理的概念

不良资产是一个泛概念，它是针对会计科目里的坏账科目来讲的，主要包括但不限于银行的不良资产，政府的不良资产，证券、保险、资金的不良资产，企业的不良资产。金融企业是不良资产的源头。银行的不良资产严格意义来讲也称为不良债权，其中最主要的是不良贷款，是指借款人不能按期、按量归还本息的贷款。

也就是说，银行发放的贷款不能按预先约定的期限、利率收回本金和利息，银行的不良资产主要是指不良贷款，1998年以后中国引进了西方的风控机制，将资产分为“正常”、“关注”、“次级”、“可疑”、“损失”五级分类，其中将“正常”、“关注”归为银行的存量资产，将“次级”、“可疑”、“损失”三类归为银行的不良资产。除最主要的不良贷款以外，银行的不良资产还有不良债券等。见诚资产指出NPL周期中，随着不良资产证券化、债转股的落地，银行的不良资产也可以变通地参与到企业的股权以及生产经营中，并赋予监事职能。

不良资产管理，是指通过综合运用法律法规允许范围内的一切手段和方法，对资产进行的价值变现和价值提升的活动。资产处置的范围按资产形态可划分为：股权类资产、债权类资产和实物类资产;资产处置方式按资产变现分为终极处置和阶段性处置。终极处置主要包括破产清算、拍卖、招标、协议转让、折扣变现等方式，阶段性处置主要包括债转股、债务重组、诉讼及诉讼保全、以资抵债、资产置换、企业重组、实物资产再投资完善、实物资产出租、资产重组、实物资产投资等方式。

不良资产管理行业起源于1997年亚洲金融危机，经历三次大规模的银行不良贷款剥离，在近三十年发展期间，监管环境不断完善。财政部、银监会于2012年颁布了《金融企业不良资产批量转让管理办法》以及财政部于2015年颁布了《金融管理公司开展非金融机构不良资产管理业务办法》，对不良资产管理业务活动、公司治理等方面不断完善监管，为行业的稳定发展提供了良好的环境。

二、不良资产管理行业发展现状分析

现阶段，我国商业性政策的倾向性比较明显，不少特殊类型的企业仍是受惠群体。例如，由于不少小微企业刚刚成立，它们往往需要通过向银行贷款获得资金支持，但是因为缺乏管理经验、行业进入壁垒较大、拓展业务困难等问题，致使其盈利能力不足，很难真正得到相应款项。为鼓励“大众创业、万众创新”，增加市场活力，国家出台了一系列政策措施鼓励银行对小微企业进行放贷。

数据显示，2014年至2021年，我国不良贷款余额及关注类贷款余额均呈现逐年上升趋势，截至2021年末，我国商业银行不良贷款余额达2.85万亿元，关注类贷款余额达3.81万亿元。根据中国银保监会的统计，2021年我国银行业处置不良资产3.13万亿元，同比增加0.11万亿元。2017年至2021年，我国银行业累计处置不良资产11.9万亿元，已超过此前12年处置总量。

2021年，我国银行业不良资产处置规模再创历史新高，达到3.13万亿元。在盈利压力有所缓解的情况下，金融机构核销比例增加，而转出量出现小幅回落，不良资产供给量整体下降。同时，不良资产供给出现地区分化趋势，经济较发达地区不良资产供给出现萎缩，而欠发达地区不良资产供给有所增加。

在为它们带来了更多发展机会的同时，这也造成了“小微企业成为不良贷款产生的主要供体”的局面。企业或个人的信用记录及相关数据不够完整，这为投资者准确判断该项不良资产的风险系数增加了一定难度。良好的信用体系可以如实反映出主体的过往交易事项，通过对其社会关系、信用指数、资金状况等因素进行分析，可以帮助投资者得出相对准确的信用风险指数，以便最终做出更加正确的判断。考虑到未来我国监管部门对于金融业不良资产的认定及处置趋严、受疫情影响的不良贷款规模增加。

三、未来不良资产处置需求与市场预测

2020年以来，在深化供给侧结构性改革，加速去杠杆、调结构的背景下，国内经济仍处于深度转型中。在经济增长换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期”叠加影响下，此前经济高速发展过程中积聚的信用风险、现金流压力加速显现。即使监管层持续高压约束行业规范，不良资产管理规模依然保持增长。不论是从银行不良贷款率稳步上行、还是从信托风险项目规模快速增加，抑或是从全国应收票据及应收账款规模逐渐增大的角度，都可以看出经济、金融环境呈现逐步下行的趋势，可以预见2021-2025年间，国内更多企业将面临经营压力，不良资产行业的上游市场潜在规模有逐渐扩大的趋势。

组建资产管理公司来管理和处置银行的不良资产，是国际上化解金融风险的通行做法。美国在80年代末期设立了重组信托公司(RTC)来推动不良资产证券化的进程。中国在亚洲金融危机的大背景下，借鉴国外的成功经验，于1999年4-10月相继成立中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国长城资产管理公司和中国华融资产管理公司(四大AMC)，分别接收从建设银行、国开行、中国银行、农业银行和工商银行剥离出来的不良资产。四大AMC均为财政部实际控制，注册资本合计达到1946亿元，信达和华融为港股上市公司。四大AMC目前已转型为拥有银行、信托、券商、基金、消费金融等全牌照类型的金融控股集团。

地方AMC方面，机构总资产规模主要集中于50亿-200亿之间。其中，有32.5%的机构总资产规模在50亿-100亿之间;有35%的机构总资产规模在101亿-200亿间;总资产规模在21亿-50亿和201亿-300亿的机构各占10%左右;总资产规模在20亿以内和300亿以上各占5%左右。

四、中国不良资产管理行业供需预测

2021年保持不良贷款处置力度不减，监管要求银行业全年不良贷款处置总体多于2020年。近年来每年不良处置规模2-3万亿，其中2018-2020年分别为2.4万亿元、2.5万亿元、3.02万亿元，按照监管要求2021年不良处置规模仍将超过3万亿。经济回暖带动资产质量整体边际改善，截至2021年一季度末，银行业不良余额较年初增长1183亿元至3.6万亿元，不良率环比2020年末下降0.03%至1.89%，逾期90天以上贷款与不良贷款比例81.5%，虽季度环比2020年末上行5.5%至81.5%，但仍处于较低水平，预计上市银行问题资产率(不良+关注率)继续下降。考虑到未来我国监管部门对于金融业不良资产的认定及处置趋严、受疫情影响的不良贷款规模增加，随后需求规模增速将逐步趋缓，至2025年，商业银行的不良贷款需求规模将达9万亿元。

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