郭广昌 出手增持 逾1亿元复星医药 医药行业市场机遇分析

股价绵绵阴跌，复星医药的控股股东抛出了大手笔增持计划。

值得注意的是，去年因资金链问题还在“甩卖”多家A股股份的复星系，此番增持回复星医药，是否意味着其已经走出了资金链困局?

拟增持逾1亿元

9月13日，复星医药公告，控股股东上海复星高科技(集团)有限公司(以下简称“复星高科技”)以自有资金约2008.22万元增持公司A股股份共计 72万股，约占公司已发行股份总数的0.03%，成交均价为27.89元/股。

本次增持后，复星高科技持有复星医药9.58亿股股份(包括A 股和H 股)，约占该公司已发行股份总数的35.85%。今年以来，复星医药股价绵绵阴跌，最新收盘价为28元/股左右，距离年初已跌去20%。

与此不同的是，复星医药的业绩并不差：上半年实现营业收入约213.95亿元，同比增长0.22%;净利润约17.77亿元，同比增长15.74%。但业绩披露之后，复星医药A股股价并未有所起色。

基于对复星医药未来发展前景的信心以及内在价值的认可，复星高科技拟12个月内通过集中竞价或大宗交易、协议转让等方式择机增持复星医药股份(包括 A 股及/或 H 股)，累计增持总金额不低于1亿元。

去年9月14日至9月30日，复星高科技累计减持了复星医药逾3910万股A股股份，约占公司总股本的1.46%。

减持总金额为11.8亿元，减持区间为27.54 元/股–32.75 元/股，减持均价为30元/股左右。时隔一年，复星医药股价“回到原点”，复星高科技的态度由减持转为增持。

近期中药政策持续利好。2月10日国家药监局发布《中药注册管理专门规定》，自2023年7月1日起施行。

《规定》综合评价了中药的安全性、有效性和质量可控性，对临床定位清晰并且具有明显临床价值的中药注册申请实行优先审评。

同时，《规定》的出台有助于进一步加快完善中医药理论、人用经验和临床试验相结合(“三结合”)的中药审评证据体系，推动中药创新传承发展。利好中药创新。

如果你想了解医药行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析……我们研究院撰写的《2023-2028年中国医药行业市场发展现状调查及未来趋势预测研究报告》。重点分析了我国医药行业将面临的机遇与挑战，对医药行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。

其主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。

医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。

医药行业从运营情况来看，主要分为医药工业和医药商业两大类。

其中医药工业可分为七大子行业，分别为：化学原料药制造业、化学制剂制造业、生物制剂制造业、医疗器械制造业、卫生材料制造业、中成药制造业、中药饮片制造业。

近年来，随着中国经济飞速发展与国际化水平推进，我国也开始关注ESG理念发展，并积极推动相关企业ESG实践。一方面我国企业广泛采纳现有的国际ESG信息标准进行相关披露;另一方面，我国政府与监管部门出台一系列的政策，鼓励企业披露ESG信息。

自2006年以来，A股上市公司ESG信息披露表现逐年提升;据方维致远ESG与绿色金融事业部统计：截至2023年第二季度，发布2022年度ESG相关报告的上市企业超1700家。

生物医药行业是近年来备受关注且发展迅速的一个领域，它涉及到生物制药、医疗设备、医疗服务等多个方面，是国民经济中的重要组成部分。

随着人们对高质量健康服务的需求不断增加，生物医药行业发展水平也在不断提升，政府引导与金融投资的力度也越来越大。

随着2022年中国证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》，要求上市公司落实新发展理念，在沟通内容中增加上市公司的环境、社会和治理(ESG)信息。

2022年5月，国务院国资委发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》要求：推动更多央企控股上市公司披露ESG专项报告，力争到2023年相关专项报告披露“全覆盖”。生物医药行业多家企业也在积极践行政策指引，披露ESG信息。

医药商业可以粗分为批发与零售部分。批发又可以细分为面向经销商的分销和面向终端的纯销业务。

零售则主要面对城市药店、乡镇卫生站等，主要通过跨区域扩张、连锁获得对医药工业或上级商业的议价能力，体现规模效应。

随着全球经济的不断发展，医疗科技的持续突破，世界各地人民健康意识的不断增强以及人均可支配收入的增加，全球医药行业市场总规模一直保持稳定上升态势。

2020年，全球医药行业市场规模逼近1.40万亿美元。2021年全球药品消耗量仍将保持3%的增速，高于人口变化和人口结构转变的速度，且未来几年全球医药行业市场规模仍有望维持在4%-5%的增速。

医药行业是集高附加值和社会效益于一体的高新技术产业，我国也一直将医疗产业作为重点支柱产业予以扶持。随着经济发展和居民生活水平的提高，中国成为仅次于美国的全球第二大药品消费市场。

在中国经济高速发展和医疗需求的共同影响下，中国医药市场保持着较高的增速，2017至2021年市场规模年复合增长率为2.7%，2021年达到16000万亿元。

随着国家推进药品附条件上市和优先审评审批等制度的实行，以及不断扩大的医保支持力度，根据Frost&Sullivan预测，未来五年，中国医药市场将会以9.6%的复合年增长率持续增长，于2025年达到人民币22873亿元，2030年达到人民币29911亿元。

到2022年，新冠疫情已持续整整两年之久，至今仍是全球医疗体系最为重视的问题，并在医疗公平和健康水平、低疫苗接种率、全球人口的相互关联性、医护人员的压力以及对与非疫情相关医疗服务需求减少等话题占据了大量资源。

从上交所与深交所的板块分布来看，上交所的股票上市板块为主板与科创版，深交所的股票上市板块由主板、创业板与中小板组成。

而生物医药行业的上市公司虽然看似在两个交易所数量差距不大，然而在各大股票板块的数量上不尽相同，在上交所主板上市的有113家，科创版上市的有103家;

而在深交所主板上市的有39家，中小板上市的有81家，创业板上市的有135家。而在披露的147家企业中，上交所主板上市的有55家，科创板上市的有30家;深交所主板的上市有12家，中小板上市的有18家，创业板上市的有32家。

上交所主板上市医药企业达到50%披露率，即使科创板块也将近30%;而深交所主板上市披露率仅30.7%，而中小板与创业板的披露率分别只有22.2%与23%。

从市值与规模上来说，深交所与上交所的生物医药行业上市公司还是有一定差距，ESG信息披露的积极性也会有相应的影响。

尽管新冠疫情造成了许多可怕影响，但它也为医疗行业加快创新和革新创造了良好的机遇，成为快速启动和加快许多变化的催化剂，例如消费者偏好和行为的转变、生命科学与医疗健康的整合、数字医疗技术的快速发展、全新的人才和医疗护理交付模式以及临床创新等。

医疗行业的利益相关者和该行业所服务的消费者面临一个陌生的环境，例如远程办公、虚拟就诊，以及医疗用品、人员与服务短缺的供应链等趋势。因此，为了应对全新的挑战，医疗行业正在经历转变。

而生物医药行业作为我国新兴的高新技术领域，加之兼具科技、制造和消费多行业属性，必然受到政府密切监管，促使生物医药行业开展ESG合规管理与信息披露将进一步提高我国药企的核心竞争力，推动其可持续发展。

与此同时，生物医药行业内部也在相关协会组织的带领下开展ESG体系建设与披露标准，加快生物医药行业与ESG理念的融合。

医药行业市场机遇分析

尽管面临诸多挑战，但也有越来越多乐观的人士认为，当下许多国家已经做好了更充分的准备，有能力控制新冠疫情的影响。

虽然新冠病毒彻底消失的可能性微乎其微，但专家们预测，如果不再出现新的严重的变种病毒，新冠疫情将从全球大流行病变成区域性流行病。

从总体生物医药企业的地域分布上来看，中国生物医药行业企业主要分布在上海、广东、江苏、安徽、北京、山东等地。

其中广东地区与上海地区的上市生物医药企业均在40家以上，江苏与北京上市生物医药企业也都有20家左右，而其他地域的上市生物医药企业相对来说则数量较少。

而各地区经济发展水平与政策因素则是导致生物医药行业上市企业地域分布不均的主要原因。

一方面生物医药行业的研发特性决定了其集中在经济发达地区，生物医药行业必须以创新为基石才能持续发展壮大，而医药创新的成本投入巨大，只有经济水平较高的区域才能满足其研发需求。

另一方面我国生物医药行业起步较晚，随着政策的不断施行才逐渐缩小与发达国家之间的差距，形成如今的行业规模，而我国的生物医药行业发展政策由于历史与资源等因素，更多的偏向于广东上海等地，资源的倾斜与政策的扶持促使这些地区的生物医药行业迅猛发展，优质的企业不断涌现，上市企业也就越来越多，而其他地区由于各种原因，生物医药行业始终不温不火，也就形成了如今的生物医药行业分布格局。

医疗行业的利益相关者应保持警惕、敏锐和灵活，以应对当前的疫情以及对全球医疗健康问题所带来的挑战，并抓住其中的机会。

欲了解更多关于医药行业的市场数据及未来行业投资前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国医药行业市场发展现状调查及未来趋势预测研究报告》。