税收政策会持续向高端制造业倾斜 建议关注集成电路、工业母机等相关行业

今年以来，积极财政政策聚焦推动高水平科技自立自强，延续和优化完善多项税收优惠政策。比如，提高相关行业企业研发费用税前加计扣除比例，并将这项政策作为制度性安排长期实施;延续实施创投企业税收优惠政策，不断夯实企业创新主体地位，增强企业技术创新能力。

集成电路和工业母机，是制造强国和数字中国建设的重要基础，此次提高比例进一步加大了鼓励相关领域企业开展技术创新的力度。芯片和工业母机的研发投入占比一般都比较高，芯片和工业母机的研发和制造企业所面临的不确定性也比较大，所以国家有关部门加大对该领域的相关企业加大支持力度，是非常好的导向。

税收政策会持续向高端制造业倾斜

近期，四部门发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》，研发相关开支加计扣除比例由100%提升至120%。相关政策预计将显著抬升当期利润和改善公司现金流。

以集成电路板块为例，根据我们的测算，新规能抬升板块23H1整体盈利5.4~8%。近期进入政策密集落地期，各项税收政策和延续优惠政策频出。我们认为相关税收政策会持续向高端制造业倾斜，持续聚焦研发、投资、重点产业链几个方面，相关政策能够带来盈利抬升，现金流进一步改善，建议关注高端制造业，如工业母机、集成电路等相关行业的投资机会。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国集成电路制造行业发展前景及投资风险预测分析报告》显示：

集成电路产业发展现状及未来投资

集成电路作为我国第一大进口商品，已经成为我国进口依赖程度较高的行业之一。集成电路产业链的核心环节主要为集成电路设计、制造与封装测试三大环节。其中，集成电路设计处于产业链上游，集成电路制造为中游环节，集成电路封装测试为下游环节。

集成电路产业链上中下游紧密联动，EDA是产业链快速发展的撬动者。

上游包括：集成电路设计于制造所需的自动化工具EDA;搭建SoC所需的核心功能模块半导体IP;集成电路制造环节的核心生产设备及材料。

中游包括：通过电路设计、仿真、验证、物理实现等步骤生成版图的IC设计厂商;将版图信息用于制造集成电路的制造厂商;为芯片提供与外部器件连接并提供物理机械保护的封装厂商;对芯片进行功能和性能测试的测试厂商。

下游应用范围十分广阔，下游应用场景主要包括计算机领域、汽车电子领域、工业、消费电子领域、物联网、数据处理等领域。

集成电路和光伏技术已成为支撑经济社会发展的关键动力，而高纯石英材料是这些领域的重要基础材料。

为壮大硅材料产业，东海县先后打造了国家级硅材料产品质量检测中心、南京大学东海新材料研究中心等10余个国家、省级和近20个市级工程技术研究中心，被列为国家重点新产品和省高新技术产品160多个，获评硅产业类“中国好技术”23个，先后获批国家火炬计划东海硅材料产业基地、国家新材料高技术产业基地核心区、国家半导体产业集聚标准化示范区、国家外贸转型升级基地。

近年来，东海县通过持续产业培育和技术创新，汇聚了全国85%的石英材料生产企业，拥有硅工业企业600余家、规上硅工业企业119家，培育出国内石英行业第一股——江苏太平洋石英股份有限公司等一批龙头企业，逐步构建了门类齐全的硅产业集群，硅工业产品种类达上千种。2022年，该县规上硅工业企业实现工业应税销售收入159亿元，同比增长23.8%;今年1—8月份，实现应税销售144.9亿元、同比增长42.8%，实现税收13.2亿元、同比增长309.6%。

1-8月集成电路出口现状

集成电路方面，据海关总署数据统计，1-8月份，集成电路共出口1756亿个，出口金额为5919.84万元。集成电路共进口3134亿个，进口金额为1.53亿元。其中，8月份，集成电路共出口241亿个，出口金额为807.12万元。集成电路共进口435亿个，进口金额为2129.6万元。

招商证券表示，8月集成电路出口金额、进口金额同比跌幅收窄，当月贸易逆差扩大。具体到各个环节来看，IC设计板块价格跌幅缩窄维稳，其中上半年存储芯片价格跌幅缩窄，模拟芯片价格与货期趋势维稳;主控芯片方面，随着边缘AI落地在即，相关新品的发布有望开启下一轮成长周期;车用MCU货期部分紧缺，整体价格趋势维稳;功率器件价格趋势维稳。

集成电路是我国现阶段被西方国家技术“卡脖子”的核心领域，刺激集成电路企业的创新研发，对我国未来经济发展和国家安全至关重要。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。集成电路行业报告对中国集成电路行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了集成电路市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。同时包含大量的数据、深入分析、专业方法和价值洞察，可以帮助您更好地了解行业的趋势、风险和机遇。

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