国内ABS供应宽松导致价格持续下降 企业利润不断降低

现阶段世界上ABS树脂生产工艺应用较多的是乳液接枝掺合法和连续本体聚合法两种生产工艺方法。其中，乳液接枝掺合工艺根据SAN共聚方法的不同又可分为乳液接枝乳液SAN掺合、乳液接枝悬浮SAN掺合、乳液接枝本体SAN掺合3种，其中后两者在目前的工业装置中应用较多。

2022年7月，商务部等13部门发布《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，政策提出开展全国家电“以旧换新”活动，全面促进智能冰箱、超高清电视等绿色智能家电消费，同时政策还指出要推进绿色智能家电下乡，新一轮家电下乡或将开启。近年来除彩电外，其它类型家电每百户拥有量呈稳步增长状态，家电消费端支撑稳健。2022年12月29日，商务部新闻发言人在例行新闻发布会表示将积极采取措施，努力恢复和扩大消费，在促进家电家居消费方面，将推动绿色智能家电下乡和以旧换新。在巩固提升传统消费方面，商务部将着力稳定汽车消费，支持新能源汽车购买使用，加快活跃二手车市场。支持餐饮等行业恢复发展。

另一方面，伴随智能化趋势进一步发展，智能家电已逐渐渗透，2022年智能彩电渗透率比例达到55%、智能空调渗透率达到24%。专家认为，家电智能化依旧是产品推陈出新的关键手段，伴随智能化的进一步发展，家电换代周期或将缩短，行业增量需求或将加速提升。当前我国ABS新增产能增速较快，但仍有部分高端产品需依赖进口，例如高抗冲ABS产品等。

从其他下游行业看，2022年空调、冰箱、电视机、洗衣机产量同比、环比有升有降，对原料ABS市场影响有限，未来伴随着消费措施措施优化进一步推进，居民消费有望再度扩张，需求端或将持续修复。

图表：2019-2022年中国ABS行业市场规模分析

数据来源：中研普华研究院

根据中研研究院《2023-2028年中国ABS行业深度调研与发展前景预测报告》分析得知，随着国民生活水平提高，ABS生产技术的不断改进和提高，产品品质不断提高，市场规模持续增长，2019年我国ABS行业的市场规模为达到419亿元，2022年增长到784亿元，同比增长38.27%。

国内ABS树脂通常分为通用级、挤出级、耐热级、阻燃级、电镀级、透明级及合金等级别。通用级ABS大部分被直接应用于下游终端领域，小部分进入改性厂被加工成改性ABS。

国内聚合厂生产的改性ABS量相对较少，主要品种是生产阻燃级ABS。目前，国内生产的合金级ABS和电镀级ABS均来自改性厂，聚合厂通常只为改性厂提供通用级ABS作为生产原料。目前，国内ABS聚合厂生产通用级ABS产品为主，产量占比在总产量的85%以上。国内ABS供应宽松导致价格持续下降，企业利润不断降低。

近年来家电以及汽车等行业的发展带动了我国ABS市场需求的增长，目前来说我国ABS行业主要的潜在进入者在于国外跨国企业以及上下游产业链的相关企业，这类企业具有一定的技术和实力积累，且与ABS行业有足够的相关联的性，进入行业的可能性较大。

随着国内ABS各消费领域需求增速逐渐趋于平缓，同时某些应用领域，ABS正面临具有较低成本优势材料的替代威胁。但是否替代取决于ABS树脂与替代品间的价格差，例如：PC等工程塑料以及合金类材料的回料冲击ABS树脂的市场，特别是溴化ABS树脂、阻燃ABS树脂市场。

ABS树脂行业产业链上游主要为苯乙烯、丙烯腈、丁二烯等，ABS树脂行业产业链上游主要为苯乙烯、丙烯腈、丁二烯等，上游原材料生产企业及设备生产企业为中游 ABS 树脂企业提供生产基础。我国ABS 树脂的原材料基本已实现国产，且整体呈现供过于求格局，因此供应商的议价能力相对不强。

(1)ABS树脂行业主管部门

国家发展和改革委员会、国家工业和信息化部、国家市场监督管理总局、国家生态环境部等行业主管部门主要负责行业产业政策的制定、行业发展规划等宏观管理;中国合成树脂供销协会、中国铸造协会、中国电子材料行业协会、中国电子化工新材料产业联盟等作为行业自律管理组织，对行业进行自律规范和引导。

国家发展和改革委员会承担了行业的宏观管理职能，主要负责制订产业政策、拟定行业规划、项目审批、指导技术改造等管理工作。国家工业和信息化部主要负责制定行业发展战略、发展规划及产业政策;拟定技术标准，指导行业技术创新和技术进步;组织实施与行业相关的国家科技重大专项，推进相关科研成果产业化，并对行业的发展进行整体宏观调控。国家市场监督管理总局主要负责行业技术规范，依法监管生产和销售，规范市场行为。

(2)ABS树脂行业自律组织

ABS树脂行业按照产品应用领域不同，分别由中国合成树脂供销协会、中国铸造协会、中国电子材料行业协会、中国电子化工新材料产业联盟进行自律管理。

中国合成树脂供销协会成立于2011年，是经民政部批准的、具有独立法人资格的社团组织，主要职能包括产业调查研究、标准制订、贸易争端调查与协调、行业自律、专业培训等。

中国铸造协会成立于1986年，是国家民政部注册、依法成立、受国务院国资委业务指导和业务监督管理的一级社团法人单位，承担铸造业和铸造造型材料行业引导和服务职能，主要负责产业与市场研究、对会员企业的公共服务、行业自律管理以及代表会员企业向政府提出产业发展建议和意见等。

中国电子材料行业协会成立于1991年，主要负责协助制定国家标准、行业标准，开展国内外技术交流，协助企业开拓国外市场和引进新技术、资金及成果转让等活动。

中国电子化工新材料产业联盟成立于2015年，主要负责推动有关产业政策的制定，开展对产业基础资料的调查、收集、统计、研究，向国家相关部门报告本产业发展情况及存在的问题，提出发展建议，为政府制定相关产业政策提供依据等。