奢侈品行业分析报告：奢侈品行业进入寒冬 多家机构预计经济前景不佳影响大众消费能力

奢侈品行业进入寒冬

在时光的流转中，LVMH的营收如同细水长流，增长速度已不复昔日之迅猛，使得那些洞察市场变化的分析师们纷纷预言，奢侈品行业的严冬或将悄然而至。

12月11日，纽交所上市的全球最大奢侈品电商平台Farfetch(发发奇)股价暴跌逾40%，收报0.7304美元/股，盘中创下0.7196美元/股的历史新低纪录，市值从高峰时的250亿美元缩水至2.89亿美元。

与此同时，多家机构预计经济前景不佳影响大众消费能力，多家奢侈品集团近期也纷纷表示，形势将比2023年所看到的更加艰难。

奢侈品行业分析报告

奢侈品在国际上被定义为“一种超出人们生存与发展需要范围的、具有独特、稀缺、珍奇等特点的消费品”，又称为非生活必需品。在经济学上，奢侈品指的是价值/品质关系比值最高的产品。从另外一个角度上看，奢侈品又是指无形价值/有形价值关系比值最高的产品。

奢侈品市场主要是指高价值、高档次的商品和服务，如高档酒类、高端时装、私人飞机、豪华游艇、时尚配饰、珠宝、家居用品、香水、名贵手表等。这些产品往往象征着高品质的生活方式，吸引着世界各地的消费者。

全球奢侈品行业的竞争格局呈现集中度高，各大奢侈品牌都在努力提升品牌形象和市场份额，前十大奢侈品集团占据了市场的60%以上的份额。例如，路易威登(LV)、爱马仕(Hermès)、卡地亚(Cartier)等知名品牌不断推出新款产品，以满足消费者的需求。同时，一些新兴品牌也在逐渐崭露头角，成为市场的新星。

中国各大奢侈品集团旗下拥有多个知名的品牌，形成了多元化的产品组合，前十大奢侈品集团占据了市场的70%以上的份额，其中路威酩轩集团(LVMH)，开云集团(Kering)占据了市场的15%。

此前，LVMH发布的财报已经向市场提供了一些信号。第三季度， LVMH销售额同比仅增长1%至199.6亿欧元，有机收入(剔除了并购、资产剥离、汇率影响后)增长9%，低于分析师们11.2%的增速预期，且与今年前两个季度17%的同比增速相比，明显放缓。其中，中国所在的亚太市场(不包括日本)销售额增幅收窄至11%。LVMH三季度的营收增速下滑至三年来同期最低。2021年一季度，LVMH的营收增速回正，在二季度取得了高达84%的同比增速，2021年全年营收增速44%，2022年的增速为23%。

爱马仕发布的业绩数据显示，三季度，销售额按固定汇率计算同比上涨15.6%至33.7亿欧元，较第二季度27.5%的增速和去年同期32.5%的增速，也出现放缓。2021年、2022年，爱马仕的销售额增速分别为42%、23%。

据中研普华产业院研究报告《2023-2028年国内奢侈品行业发展趋势及发展策略研究报告》分析

2023年，随着中国市场的复苏，开云集团、普拉达、LVMH等奢侈品集团高管相继访华，中国市场的增长潜力是奢侈品巨头们访华的重要原因。从今年品牌门店的情况来看，除了一向看好的一线城市之外，国内新一线城市甚至是二线城市也成为了国际奢侈品布局和扩张的重要阵地。这一方面得益于这些城市高收入群体增长带来的消费潜力，一方面也得益于城市里高端购物中心加速落地提供的奢侈品消费场景。

2023年，全球经济缓慢复苏，国际货币基金组织(IMF)在7月发布的《世界经济展望报告》中将2023年世界经济增长预期上调至3.0%。在此大背景下，奢侈品市场以其强大韧性在2023年取得了一定程度的增长，贝恩公司预计2023年全球奢侈品市场销售额将在去年基础上增长5%—12%，达3,600亿—3,800亿欧元。至2030年，全球奢侈品销售额有望达到5,300亿—5,700亿欧元。

奢侈品保值在消费者心中的说服力下滑，中国和欧洲市场对昂贵手袋和珠宝的需求放缓，摩根士丹利和美国银行将2024年奢侈品行业每股收益预期分别下调6%和7%，还有多家投行因此下调奢侈品行业的评级。

在经济增长承压的宏观环境下，比起在特别的用户体验中购买昂贵的新款奢侈品，年轻一代消费者更愿意在二手奢侈品平台上以大幅低于专柜的价格进行购买，与此同时，二奢市场的奢侈品投资也在今年收获了不低的热度。

随着大众消费心智逐渐成熟，二手奢侈品作为循环经济的细分赛道，其背后所代表的可持续生活方式有望获得越来越多的支持者。

对于中国市场而言，随着中国国际地位的提升，以及民族自豪感的增强，许多包括“Z世代”在内的年轻人，已经不再完全需要依靠奢侈品，来彰显自己的身份。

不仅如此，“Z世代”年轻人对于LVMH这种频频涨价的奢侈品品牌，也没有太多好感。据《2023 Z世代奢侈品消费观念及趋势研究报告》显示，有高达36%的调查者，称涨价将严重影响是否购买，还有26%的人表示，涨价虽然也买得起，但会感到厌恶。

奢侈品想继续获得增长，划分品牌阵营无疑是未来战略规划的重点方向。相对于其他业务部门，美妆类产品因为相对单价低，区分高端客户和大众客户的功能并不明显，在当下能够替代部分高奢消费，所以成绩仍然保持稳定。

奢侈品行业研究报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析奢侈品未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘奢侈品行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。

欲了解更多关于奢侈品行业的市场数据及未来行业投资前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2028年国内奢侈品行业发展趋势及发展策略研究报告》。