2021水泥产能置换政策影响分析 2021水泥市场销售经济形势分析

2021水泥产能置换政策影响分析 2021水泥市场销售经济形势分析

7月20日，工信部印发了修订后的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》(以下简称《办法》)，自2021年8月1日起施行。

在国家供给侧结构性改革政策引领之下，严控新增产能、积极错峰生产成为水泥行业积极化解产能过剩、推动行业高质量发展的主要手段之一。在此背景下，产能置换成为头部企业拓产扩能的主要方式，产能指标价格也屡创新高。此次，修订后的《办法》对水泥产能置换，再趋严趋紧。

目前，国家对通过碳交易市场购买排放权履行减排责任的企业有明确要求，其占比不能超过排放量的5%。因此，对水泥企业而言，要么从源头控制和减少碳排放，要么压减产能，才能满足碳中和要求。目前，水泥行业要从源头控制碳排放，除大规模大范围运用生物能源等颠覆性技术外，没有其他成熟且可行的技术路径。

水泥行业碳排放主要来源于熟料生产，一吨熟料排放约0.85-0.90吨二氧化碳，其主要原燃料是石灰石、砂岩、铝铁质原料及燃煤。熟料生产中二氧化碳的50-65%来源于不可再生资源石灰石的分解，35%左右来源于燃煤。今后很长一段时期内，预计难有经济可行、能大范围大比例替代石灰石的原材料。因此，水泥行业从源头控制、碳减排的重点是节约燃煤及提高原燃料和废弃物的替代比例。实践证明，以可再生生物能源替代燃煤是可行路径。

随着环保严格的审查，各地对水泥的需求下降。贵州、成都、重庆等地的水泥市场受到外来低价水泥的冲击，一些水泥企业只好降价。目前这些地区的袋装水泥的价格降到了30元/吨，散装水泥也下调了50元/吨。

今年的6月份，河南的水泥价格就已经普遍的跌幅有60-80元/吨，少数的地区跌幅已经达到100元/吨。也不是只有河南水泥的暴跌，在5月份的下半个月，全国的水泥下降很严重。

上半年，全国房地产开发投资7.2179万亿元，同比增长15.0%;比2019年同期增长17.2%，两年平均增长8.2%。其中，住宅投资5.4244万亿元，同比增长17.0%。

全国房地产开发投资同比增速连续4个月收窄，同期增速呈现“先高后低”走势，是由于去年全国房地产开发投资受新冠肺炎疫情影响，呈现基数逐月增大的“先低后高”走势。但是，综合2021年、2020年两年数据，同比增速处于稳定区间。1月~6月、1月~5月、1月~4月全国房地产开发投资两年平均增速分别为8.2%、8.6%、8.4%。

房企开工动力逐渐走强。上半年，全国房屋新开工面积10.1288亿平方米，同比增长3.8%。6月，全国房屋新开工面积2.6939亿平方米，环比5月增长31.8%;5月，全国房屋新开工面积2.0444亿平方米，环比4月增长15.2%。贝壳研究院高级分析师潘浩认为，房企为了完成上半年销售业绩目标，开工积极性较高，对开发投资额增速起到积极的促进作用。

竣工潮如期而至。上半年，全国房屋竣工面积3.6481亿平方米，同比增长25.7%。6月，全国房屋竣工面积8898万平方米，环比5月增长83.6%。中信证券表示，竣工面积增长较高是因为前期较高的新开工面积在今年陆续转化为竣工面积;房企在半年度节点赶竣工，期望半年报中杠杆率指标有所改善。

水泥行业下半年走势或有好转，上半年政府专项债券合计新增额度为1.0万亿，距全年3.65万亿的发行目标仍有2.65万亿额度待发行，预计下半年专项债审批或加快，且降准释放长期资金约1万亿元，或有助于下游资金面改善，旺季水泥价格反弹仍可期。

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