水泥行业下半年走势或好转 碳中和碳达峰目标下水泥市场有望增强

1-6月水泥产量11.47亿吨，较20年/19年同期分别+14.1%/+9.8%，6月单月水泥产量2.24亿吨，较20年/19年同期分别-2.9%/+6.9%。目前水泥企业估值已达近几年新低，碳中和及碳达峰目标下，供给端高能耗小企业预计加快出清，大企业市占率将进一步提升，同时区域协同性有望增强，行业格局或迎来进一步改善，估值存修复的机会。

我国水泥制造技术已冠军全球，但因早期对碳减排重视不足，在替代燃料等应用上与发达国家仍有较大差距，给碳减排带来的更大的潜在空间。在目前全球范围内已验证的技术路径普及背景下，预计我国水泥CO2排放量将从2020年的14.19亿吨分两个阶段下降至2060年的3.80亿吨，碳排总量下降73%，其中市场化和政策性减排(水泥产量减少)贡献了36%，技术性减排贡献了28%，中和性减排贡献了37%。剩余仍有约27%的CO2排放在目前技术背景下无法实现清零，预计需要通过新的技术突破或者碳交易来实现。

水泥是国民经济建设的重要基础原材料，目前国内外尚无一种材料可以替代它的地位。作为国民经济的重要基础产业，水泥工业已经成为国民经济社会发展水平和综合实力的重要标志。随着我国经济的高速发展，水泥在国民经济中的作用越来越大。“十二五”水泥工业发展将进入一个新的发展阶段，尤其是水泥行业。

工业低碳减排对于水泥企业来说，无疑代表着需要投入更多的成本。且环保改进往往投入期长，收益见效慢。

这种情况下，未来5-10年，中国水泥工业将面临产能严重过剩、需求下降的局面，只有成功转型的企业才能在未来竞争中生存下来。随着2021年底前淘汰2500吨/日(含)以下的水泥熟料生产线的计划出台，意味着将有众多中小企业面临着被收购或者淘汰的趋势，2021年水泥业必定要重新洗牌。

国家统计局数据显示，2020年全国水泥累计产量23.77亿吨，同比增长1.6%。2020年，地产开发投资累计为14.14万亿元，同比增长7%。

对于今年水泥市场的行情，机构普遍看好基建投资及存量项目对水泥需求的拉动作用。基建投资继续维持逐年增长态势，宏观预期保持乐观，水泥行业或能受益。

欲了解该行业具体详情前景现状分析可点击查看中研研究院出版的《2021-2026年水泥市场发展现状调查及供需格局分析预测报告》