军工板块景气度持续走高 “十四五”国防军工市场投资趋势及前景预测

军工板块景气度持续走高

8月10日，三大指数低开后窄幅震荡，黄白线分化严重，小盘股表现较为强势，军工拉升。到上午收盘时止，航空、盐湖提锂、化工、船舶、储能、特高压等板块涨幅靠前;半导体、无线耳机、有色、黄金概念、医疗、鸿蒙概念等板块跌幅靠前。

机构认为，军工行业迎来高景气，部分军工企业规模效应显现。 经济指标和产品交付“双过半”，上半年航空业绩远超预期。2021中期主动基金偏好高景气度标的，且持续聚焦产业链中上游。

中国军工产业进入黄金十年

中国军工产业进入黄金十年，政策的放宽、高昂的利润和广阔的市场前景，将军工产业推为国内首屈一指的投资热点。基金持有数量前五的军工相关个股为紫光国微、中航光电、抚顺特钢、振华科技、中航沈飞，分别被187只、116只、101只、86只、61只基金持有。

据Wind统计公募基金二季度持仓数据，军工板块资金二季度加速配置，军工行业持仓规模环比增加26.72%，持仓比例3.85%，超配0.79%。截至二季度末，公募基金重仓持股中军工持股总市值1132.12亿元，创历史新高。其中，基金前十大重仓股军工股持仓总市值为80.64亿元，持仓占比为1.87%。

“十四五”国防军工市场投资趋势及前景预测

改革开放以来，中国国防开支经历了从维持性投入到适度增长的发展历程，总体保持与国家经济和财政支出同步适度协调增长。资产重组提升军工企业盈利能力，军工行业景气度持续提升。整体来看，军工行业继2019年上半年业绩实现平稳增长后，军工行业三季度营收和利润水平依然延续稳定增长态势，全年利润增长保持平稳。

我国国防事业取得了长足发展，出现了许多新的国防军事技术和国防装备，体现了国防企业的创新能力和科研水平。但在一些核心技术中，仍存在一定程度的创新瓶颈，例如芯片技术、发动机技术等关键部件也严重依赖进口。电信技术和通信加密技术不掌握核心知识产权，对创新失败的容忍度差，研发与生产的分离制约了军工企业的创新能力。

当前，国内从事军品生产的企业主要分为两类：一类是国资委旗下的十大军工集团，主要从事军品设计、零部件生产和总装，同时各大军工集团都有相当数量的民品业务;另一类是其它社会企业，主要从事军品的基础零部件制造和原材料供应等。“十四五”期间，军工行业的大发展也将给这些民营企业带来发展机会，增加新的业绩增长点。

军工行业研究报告重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业、科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局，把握行业未来发展方向。

未来军工行业将如何发展?请点击查看中研普华研究院报告《2021-2025年中国军工行业全景调研与发展战略研究报告》。