2022中国有色金属发展现状及规划分析

节能减排，“双碳”背景下有色金属业发展如何？以能源消耗强度(单位 GDP 能耗)和能源消费总量(能源消费上限)为组合的能源“双控”目标，已成中国能 源转型和低碳发展的重要指标。根据发改委 就《完善能源消耗强度和总量双控制度方案》，政策上将能耗强度降 低作为经济社会发展的约束性指标，将能源消费总量作为工作推进引导性指标。十四五 期间能耗强度将降低13.5%，2021年降低3%。

2022中国有色金属发展现状及规划分析

2019年，铜、铝、铅、锌现货均价分别为47739元/吨、13960元/吨、16639元/吨、20489元/吨，同比下跌5.8%、2.1%、13%、13.5%。2021年10月先行指数75.2，较上月回落0.4个点。在构成有色金属产业先行指数的7个指标中，M2、汽车产量、商品房销售面积、家电产量及有色金属进口额等5项指标位于“正常”区间;LMEX指数指标位于“偏热”区间(受疫情影响去年同期指标过低所致);有色金属固定资产月投资额位于“偏冷”区间。

国际方面，10月份受疫情不断反复的影响，全球经济继续呈现出不同的走势。美国扩张程度回落，美国供应管理协会(ISM)公布的10月制造业PMI录得60.8，较前值回落0.3个点，三季度以来由于病毒变异导致的一波新冠疫情使得供应紧张局势进一步恶化，抑制了美国经济增长，经济增速降至一年多来的最低水平。

近年来，有色金属及合金行业遵循“稳中求进”的总基调，积极推进有色金属工业发展方式转变和结构调整，国家陆续出台了一系列淘汰落后产能、节能减排、调整产业结构、扶持稀有金属及新兴领域发展等相关政策。2016年10月18日，工信部发布《有色金属工业“十三五”发展规划》。“十三五”期间，有色金属工业结构调整和转型升级取得显著进展，质量和效益大幅提升，到“十三五”末我国有色金属工业迈入制造强国行列。

10月12日，国家发改委发布《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，规定有序放开全部燃煤发电电量上网电价，燃煤发电电量原则上全部进入电力市场，通过市场交易在“基准价+上下浮动”范围内形成上网电价。之后的19日国家发改委组织重点煤炭企业、中国煤炭工业协会、中国电力企业联合会召开今冬明春能源保供工作机制煤炭专题座谈会，研究依法对煤炭价格实施干预措施。以动力煤为首的大宗商品价格大幅下挫，受此影响，主要有色金属品种亦大幅回落，截至到10月底，沪铝主力合约最低降至19200元/吨。

2021 年铜矿增长略低于预期。智利秘鲁为全球最大铜矿生产国， 合计占比达到 30%以上。受疫情影响较大的秘鲁国，2021 年前三季度产量同比增长 16.4 万吨;因全球最大矿山 Escondida 以及 Chuquicamata 矿石品位下滑，全球最大铜矿产 地智利前三季度产量同比则减少 8.5 万吨。

2022年铜精矿项目集中爬产，远期原料存宽松预期，冶炼利润有望持续回升。2021 年 铜精矿长单 TC benchmark 为 59.6 美元/吨，较 2020 年 62 美元/吨继续小幅下降。2021 年 11 月份为 2022 年全球长单价格密集谈判期，市场普遍预期 TC 将环比明显增加。国 内 11 家核心冶炼厂组成的 CSPT(铜精矿原料谈判小组)公布 2021Q4 最近季度采购地 板价为 70 美金/吨，高于当前现货 TC 价格 63 美元/吨，反映国内冶炼厂对未来铜精矿 供应存宽松预期。

我国有色金属的产量保持稳速增长主要得益于下游行业发展态势较好。有色金属是基础原材料，和基建、地产、汽车、家电等领域需求具有一定的关联性，也就说明如果在我国的基建、地产、汽车、家电等领域发展良好的趋势下，会对我国有色金属需求带来积极作用，并进一步影响有色行业景气度和相关公司的盈利水平。

国家发改委公布数据显示，前三季度，全国十种有色金属产量4842万吨，同比增长7.9%，增速同比提高4.4个百分点。“十三五”期间，国内铜、铝等主要有色金属消费增长速度已经出现明显回落。预计未来还将进一步回落。与此同时，国际市场竞争日趋激烈，未来我国有色金属产品出口空间将被严重挤压。

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