2022年中国啤酒行业投资现状前景分析

2022年中国啤酒行业投资现状前景分析

回顾上半年,受疫情多点散发对消费市场的影响,国内啤酒行业实现产量1844万千升,同比下降2%。 数据显示，上半年A股啤酒板块上市公司共实现营业总收入371.91亿元，同比增长7.31%，为连续第7个季度实现正增长;H股啤酒板块上市公司实现营业总收入431.5亿元。2022Q2单季度A股啤酒板块实现营业总收入198.67亿元，同比增长6.88%，增速较Q1的7.82%虽然略有下降，但本季度仍创造了A股啤酒板块单季度最高营收记录。

世界杯延期至11月举办预计将为啤酒股带来主题性机会。而除了事件催化以外，啤酒板块自身的投资逻辑亦在强化。2022H1，全国疫情多点散发，餐饮等即饮消费渠道受到压制，但主要啤酒公司仍然持续推进产品结构升级，相关标的业绩普遍向好。

根据中研普华研究院《2022-2027年中国啤酒行业市场全景调研与发展前景预测报告》显示：

中国啤酒行业已经进入稳定发展阶段，主要特点是以中低档啤酒为主，啤酒吨价低，回报率不高。但是，高端啤酒行业在啤酒业的比重逐步上升，属于行业快速发展期。预计未来几年高端啤酒业发展迅速。

我国是啤酒生产大国，也是啤酒消费大国，市场普遍认为啤酒产量已经进入稳定期。目前，我国啤酒三巨头青岛、雪花、燕京大力推进产品升级，连工业啤酒的价格都从个位数涨至双位数。

据统计，我国工业啤酒产量从2014年开始连续七年下降，仅在精酿啤酒的带动下，终于在2021年实现4.44%的正增长，截至2022年1-5月我国工业啤酒产量为1425.8万千升，同比下降4.85%。

数据显示，2016-2020年我国啤酒表观消费量整体下降，2020年表观消费量为3430.86万千升，同比下降9.64%，截至2021年我国啤酒表观消费量为3572.46万千升，同比增长4.13%。

新冠疫情的到来，国内精酿啤酒陷入了更深的困局，“观望”，成了许多投资者和经销商面对精酿赛道的态度，某些企业也逐步挑战原有经营理念，开始跨界。原来大型工业啤酒企业不愿或不屑一顾的精酿领域也慢慢有大厂开始渗透，比如青岛啤酒的IPA、燕京啤酒的1998，还有泸州老窖的顽“啤”等等。

从美国精酿啤酒市场来看，精酿啤酒在美国的发展较为成熟，据统计，截至2021年美国精酿啤酒消费量为29.1亿升，同比增长7.38%。2021年，我国精酿啤酒的消费增速远高于整个啤酒市场，渗透率呈快速增长态势，但与美国差距仍然较大。

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