正极材料行业分析 中国主要正极材料企业现状分析

随着中国新能源汽车的高速发展，中国成为全球最大锂离子电池制造国， 2020 年的出货量为 158.5GWh，占据全球市场份额的 53.82%;2021 年的中国动 力电池出货量为 334.1GWh，占据全球市场份额的 59.40%。因此，中国作为全球锂离子电池行业的主要市场，锂离子电池正极材料生产企业出货量高速增长。

正极材料是锂离子电池的关键材料，差异化程度高，成本占比高，对性能至关重要。在动力电池领域，三元正极和磷酸铁锂正极是当前两种主流应用材料。三元正极性能占优，铁锂胜在安全和低成本。三元材料因相同锂离子数量下更低的分子质量，因而其比容量高于铁锂，组成电池后能量密度也更高。

正极材料是决定锂离子电池性能的关键材料之一，也是目前商业化锂离子电池中重要的锂离子来源，其性能和价袼对锂离子电池的影响较大。2022上半年中国锂电正极材料出货量77万吨,同比增长62%。其中，2021年中国磷酸铁锂正极材料出货量48万吨，同比增长258%;三元正极材料出货量43万吨，同比增长80%;钴酸锂正极材料出货量10.6万吨，同比上升31%;锰酸锂正极材料出货量10.9万吨，同比上升60%。

正极材料产值和出货量高速增长

随着新能源汽车产业、消费电子市场、储能行业需求的影响，特别是新能 源汽车市场高速增长的影响，锂离子电池正极材料的需求高速增长。

根据高工锂电数据，2020 年中国正极材料总出货量为 51 万吨，较 2019 年 的 40 万吨同比增长 27.50%;根据 EV Tank 数据，2021 年中国锂离子电池正极 材料出货量为 109.4 万吨，同比大幅增长 113.73%。2016-2021 年，中国正极材 料出货量年均复合增长率高达 46.78%。

在正极材料市场规模方面，高工锂电及 EVTank 数据，2016-2021 年，我国 锂电池正极材料产值持续增长，2021 年我国锂电池正极材料产值达 1,419 亿元， 年均复合增长率达 46.01%。

主要正极材料企业现状分析

在“碳达峰、碳中和”的背景下，发展新能源已成为全球共识，新能源汽车的快速发展驱动锂电池产业迅速扩容，为锂电池正极材料行业提供了广阔的市场空间。杉杉股份主要从事锂离子电池负极材料、正极材料和电解液的研发、生产和销售。公司负极材料业务的主要产品有人造石墨、天然石墨、硅基负极等。正极材料业务的主要产品有钴酸锂、镍钴锰酸锂、镍钴铝酸锂、锰酸锂等。

从正极材料营业收入与成本收入来看，容百科技所处行业为锂离子电池正极材料行业，属于新能源、新材料和新能源汽车领域重点发展的关键材料行业。新能源汽车的快速发展驱动锂电池产业迅速扩容，作为锂电池关键材料之一的正极材料行业将迎来高速发展阶段。2021年容百科技营业收入及成本均高于往年。其中2021年杉杉股份正极材料主营利润为6.46亿元，杉杉股份利润比例12.48%;容百科技-正极材料主营利润为14.85亿元，利润比例94.32%。

从正极材料毛利率来看，其中2021年杉杉股份正极材料毛利率为17.88%。2021年容百科技正极材料毛利率为15.51%。容百科技高镍三元正极材料出货占总出货比例达到 90%，市占率已连续多年位居全国第一，2021 年容百科技高镍出货位列全球第二。

据中研产业研究院报告《2020-2025年正极材料行业市场深度分析及发展策略研究报告》分析

在电动汽车市场快速增长带动下，动力型锂离子电池继续保持快速增长势头。按照正极材料分类动力电池可分为三元电池、磷酸铁锂电池及其他电池。根据目前各细分车型的单车带电量，预计2025年国内装机量可达406GWh，2020-2025ECAGR超过40%，市场规模将达到2640亿元;其中三元电池装机量达247.5GWh，磷酸铁锂装机量达158.8GWh。

在新能源汽车补贴退坡、高端新能源汽车市场潜力不断释放、安全性越来越受到重视的背景下，通过低钴/无钴化以提高产品性价比、在确保安全性能的前提下增加镍含量以提升能量密度是三元正极材料行业的发展趋势。客观反映了中高镍、高镍三元正极材料市场份额逐年上升的发展状态，预计2022年中高镍、高镍市场份额呈上升趋势。

正极材料行业多技术路线蓬勃发展

受益于下游行业需求增长，近年来正极材料行业进入了多技术路线蓬勃发展的阶段。在动力电池领域，正极材料经历了分别由锰酸锂、磷酸铁锂、三元 正极引领发展到当前三元正极材料和磷酸铁锂正极材料市场份额相近的历程， 在此过程中，三元正极材料在动力电池领域的应用范围不断提升，且在 2017 年成为市场份额最大的动力电池正极材料品种，三元正极材料已成为动力电池 行业的主流选择之一。

在能量密度特性、低温性能等方面具有优势的三元电池可以更好的满足新能源乘用车的需求。在下游新能源汽车扩张的背景下，以“大圆柱”为代表的 三元电池技术持续升级，三元动力电池市场规模持续快速提升。同时，受下游 降成本压力的影响、磷酸铁锂电池技术的进步等多因素驱动，磷酸铁锂电池也 呈现出高速增长趋势。

据不完全统计，2021年国内锂电池正极材料扩产项目超50起，预计到2025年全球动力锂电池对正极材料的需求将突破215万吨，若加上储能、消费电子等领域，正极材料需求或超360万吨。

未来行业市场投资前景如何?想要了解更多行业详情分析，可以点击查看中研普华研究报告《2022-2027年正极材料行业市场深度分析及发展规划咨询综合研究报告》。