水泥市场需求分析 水泥市场发展趋势及现状分析

当前水泥种类众多，且产品同质化较高，但其无替代品。水泥分类方面，由于其是根据建材的特点和各项作业的特殊要求而专门设计制造的,因此其可以按照用途可分为通用水泥、专用水泥和特性水泥;另外还可以按其水硬性物质可分为硅酸盐水泥、铝酸盐水泥、硫铝酸盐、铁铝酸盐、氟铝酸盐、磷酸盐及其他活性材料为主要组分的水泥，其中硅酸盐水泥是应用最广泛的水泥类型。

水泥整体产能进一步压缩

我国水泥制造行业进入集约发展阶段后，行业开始进行“控产量、去产能”供给侧改革。2021年 11月我国发改委发布《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平(2021 年版)》，其中规定，水泥熟料能效标杆水平为100千克标准煤/吨，基准水平117千克标准煤/吨，到 2025 年水泥制造行业能效标杆水平以上的熟料产能比例达到30%，能效基准水平以下熟料产能基本清零;再例如2021年 12 月工信部等发布 《“十四五”原材料工业发展规划》要求到 2025 年水泥产品单位熟料能耗水平降低 3.7%。

预计“十四五”期间国内水泥制造行业落后产能将继续进行减量置换，国内水泥整体产能也将进一步压缩。

根据中研普华研究院撰写的《2022-2027年水泥行业风险投资态势及投融资策略指引报告》显示：

水泥市场需求分析

今年下半年，国务院、央行、发改委等国家部门多次强调要“尽快形成实物工作量”，基建落地进程加快，进而对建材形成实际的需求。国庆长假后，多区域基建项目进入年底赶工，水泥库存压力有望缓解。

根据国家统计局数据，2022年上半年，全国累计水泥产量9.77亿吨，同比下降15%，去年同期为增长14.1%，上半年水泥产量创11年以来同期新低，产量增速更是为本世纪最低值。

水泥市场发展趋势分析

从月度走势来看，一季度，受疫情多点扩散和以房地产为代表的工程项目资金不足，施工恢复缓慢的影响，叠加疫情管控严格，道路运输不畅，市场需求整体低迷，导致一季度全国水泥产量同比出现两位数大幅度下滑。二季度本应该呈现传统旺季行情，但受疫情复发地区管控依旧较为严格，道路运输不畅，人员流动受限等多重不利因素影响，房地产低迷持续，水泥产量下滑幅度扩大，尤其是4、5月份单月水泥产量同比增速下滑至-18.9%和-17%，为历史同期最低水平。

面对水泥板块的压力，行业内的企业逐步调整经营规模，估值继续向头部集中。今年上半年，在经营现金流整体下降的同时，水泥企业的财务费用也整体下降。

从行业龙头表现来看，目前或是调整策略的最好时机。作为排放量最大的行业之一，在双碳背景下，产能利用率高或者排放量低的企业在竞争上会有更大优势。

水泥行业市场现状分析

根据国家统计局数据显示，2022年上半年中国累计水泥产量9.77亿吨，同比下降15.0%，创近11年来新低;全国固定资产投资(不含农户)271430亿元，同比增长6.1%;全国房地产开发投资68314亿元，同比下降5.4%。

2022年上半年，全国累计水泥产量9.77亿吨，同比下降15.0%。6月，全国单月水泥产量1.96亿吨，同比下降12.9%。

数据显示，2022年7月建材大宗商品水泥价格为382元/吨，同比下降11.66%，环比下降0%;从7月周一至周五大宗商品水泥价格来看，价格在382-383元/吨之间波动，有三次调价，7月13日-26日达到最大值;2018-2021年建材大宗商品水泥价格2020年最低，次年上涨。

2022年，中国水泥熟料产能50强上榜企业(实际有53家企业)合计产能约为14.23亿吨，比2021年上榜的50强总产能增加了1.23%，入围门槛也由2021年的372万吨/年增长4.30%至388万吨/年。20家企业的熟料产能超过1000万吨/年，中国建材集团有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司、唐山冀东水泥股份有限公司(含金隅)3家企业的水泥熟料产能超过1亿吨/年。

水泥行业未来发展机遇

《建材行业碳达峰实施方案》，提出2030年前建材行业实现碳达峰，鼓励有条件的行业率先达峰。《方案》明确，“十四五”期间，水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降，水泥熟料单位产品综合能耗降低3%以上。

“十五五”期间，建材行业绿色低碳关键技术产业化实现重大突破，原燃料替代水平大幅提高，基本建立绿色低碳循环发展的产业体系。

未来，水泥行业发展前景如何?想了解关于更多水泥行业专业分析，请点击《2022-2027年水泥行业风险投资态势及投融资策略指引报告》。