风险投资行业市场现状调研及行业未来展望2023

一、风险投资概述

风险投资(英语：Venture Capital，缩写为VC)简称风投，又译称为创业投资，主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。风险投资是私人股权投资的一种形式。风险投资公司为一专业的投资公司，由一群具有科技及财务相关知识与经验的人所组合而成的，经由直接投资获取投资公司股权的方式，提供资金给需要资金者(被投资公司)。

风投公司的资金大多用于投资新创事业或是未上市企业(虽然现今法规上已大幅放宽资金用途)，并不以经营被投资公司为目的，仅是提供资金及专业上的知识与经验，以协助被投资公司获取更大的利润为目的，所以是一追求长期利润的高风险高报酬事业。

风险投资是随着风险企业的发展逐步投入，风险投资对风险企业审查很严。天使投资对风险企业审查不太严格，更多地是基于投资人的主管判断或者甚至是喜好而决定。风险投资是大手笔，往往是几家机构的资金，而天使投资往往是一人掏钱，见好就收。风险投资是一种正规化、专业化、系统化的大商业行为，而天使投资则是一种个体或者小型商业行为。

最被人们熟悉但却也最不被人理解的一种投资风险是市场风险。在一个高度流通的市场，比如说在世界各地的股票交易市场，股票的价格取决于供求关系。假设对于一个特定的股票或者债券，如果它的需求上升，价格会随之上调，因为每个购买者都愿意为股票付出更多。

风险投资家既是投资者又是经营者。风险投资家一般都有很强的技术背景，同时他们也拥有专业的经营管理知识，这样的知识背景帮助他们能够很好的理解高科技企业的商业模式，并且能够帮助创业者改善企业的经营和管理。

据中研产业研究院《2023-2028年风险投资行业并购重组机会及投融资战略研究咨询报告》分析：

发达国家或地区的风险投资资金主要来源于：养老基金、捐赠基金、银行注资持股的公司、富足的家庭或者私人、保险公司、投资银行、非银行金融机构、外资等等。中国绝大多数的风险投资机构是由政府注资成立而具有国家支持背景。同时，中国风险投资机构的资金受到政府政策引导，其资金基本是用于帮扶一些出于幼稚期的行业，极少用于成熟期公司的转型或者帮助已经上市的企业进行进一步的发展壮大。

二、风险投资行业市场现状调研

新技术企业在研发初期对资金有大量需求，同时也孕育了风险投资的机会。另一方面，资本赋能企业，推动了创新、加速企业的成果转化实现新技术的落地。目前的全球大变局再一次孕育出了新的发展可能。

2021年全球风投总额达6430亿美元，同比增长91.94%，是2012年的十倍以上。其中，中国创投市场投资案例共 15716 起，同比增长53.06%，投资总规模超过4071.12亿元人民币，同比增长 49.95%。

具体来看，2021年全球经济依旧在新冠疫情的冲击下逐渐复苏，各国经济复苏强度与疫情控制以及财政货币政策有着直接联系。在各国央行史无前例的宽松货币政策与过剩的流动性趋势下，全球风险投资迎来历史发展高峰期，全球风险投资从2020年的31623笔交易、3470亿美元投资额增长到2021年的 38644笔交易、6430亿美元交易额。

数据显示，2021年风险资本投资者向中国5300多家初创企业投资约1290亿美元，刷新2018年创下的约1150亿美元纪录。过去两年中国风险投资额显著增加，2021年风险投资额为2019年风险投资额的两倍以上。

与以往风险投资主要集中于电子商务等行业不同，2021年中国风险投资主要集中于半导体、生物科技和信息技术等领域。

业内人士表示，半导体、先进制造、企业软件以及任何数据相关的初创企业都是成熟的领域。6年前互联网消费板块在公司投资的占比接近50%，但现在已经降至15%。启明创投现在倾向于把资金投向芯片、企业软件和医疗卫生等“核心”技术领域。

三、中国风险投资行业未来展望

风险投资的目标在于被投资公司发展达到一定程度后，通过股权转让的形式以获得丰厚的回报。股权转让是建立在产权可以自由流动的基础上。因此，风险投资的发展与国家的股票市场和产权交易市场的发展程度有关。中国的股票市场发展还达不到成熟的程度，很多制度还不够完善。同时，中国的产权转换市场的发展也不算特别发达，风险投资机构难以通过产权交易市场将自己拥有的高科技企业的产权换成资金进行下一次投资。

除了成熟投资热点地区外，包括中国和印度、俄罗斯等新兴热点地区的风险投资市场发展快速升温。随着中国经济持续稳定地高速增长和资本市场的逐步完善，中国的风险投资资本市场在最近几年呈现出强劲的增长态势，投资于中国市场的高回报率使中国成为全球资本关注的战略要地。

中国产业投资市场的总体规模与国外发达国家还存在一定的差距，但在中国投资的回报绝对是世界级。险投资应当同宏观经济走向保持一致。中国的城镇化进程预计将使中国城镇人口由现在的5.7亿人增长至2025年的9.2亿人。而城镇GDP占全国GDP的比重也将由现在的75%增长至95%。

风险投资作为一种投资，而评价一次投资是否成功就取决其投资收益，而投资收益的高低受到退出方式的影响。要想进一步发展中国的风险投资行业需要营造一个良好的退出环境，增加风险投资者信心。

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