铜：产业链梳理

铜的自然属性及应用：铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用铜。铜的元素符号Cu，原子量63.54，比重8.92，熔点1083℃。纯铜呈浅玫瑰色或淡红色，表面形成氧化铜膜后，外观呈紫铜色。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国铜加工行业深度分析与发展前景预测报告》显示：

铜产业链中，上游为原料端，即对铜矿石进行采选，并通过磨矿+浮选等工艺，将矿山原料处理为铜精矿；中游为冶炼端，炼铜工艺分为火法冶炼和湿法冶炼，目前主流工艺为火法冶炼，即将铜精矿粗炼为粗铜，再将粗铜火法精炼为阳极铜，最后将阳极铜电解精炼为阴极铜；下游为加工端，即公司所处的产业链环节，主要通过不同工艺，将电解铜加工成线材、棒材、板带材、箔材、管材等各种形状的铜材。根据所添加的合金元素不同，铜材可分为黄铜（铜锌合金）、紫铜（工业纯铜）、青铜（铜锡合金）及白铜（铜镍合金）四大类。最终，被加工成产品的铜材进入消费终端，广泛应用于电力、建筑、电子、交通运输等行业。

图表：铜产业链示意图

资料来源：中研普华产业研究院梳理

上游-铜矿：按照美国地质调查局（USGS）数据，2021年全球铜矿产量接近2100万吨（金属量），主要产铜国为智利、秘鲁、中国、刚果（金）、澳大利亚、美国、赞比亚、印度尼西亚等。其中中国铜矿产量约180万吨，占比约9%。

中游-冶炼：按照美国地质调查局（USGS）数据，2021年全球精炼铜产量接近2600万吨，主要生产国为中国、智利、刚果（金）、日本、美国、俄罗斯、韩国等。其中中国精炼铜产量约1000万吨，占比38%左右。

中游-贸易：铜产品是国际贸易中的活跃品种，铜产业链中贸易量较大的类别有铜精矿、粗铜/阳极铜、精炼铜、废杂铜及铜制品等。以精炼铜为例，全球主要出口国有智利、刚果（金）、日本、俄罗斯、哈萨克斯坦、澳大利亚、韩国、波兰、比利时等，而主要进口国为中国、美国、意大利、德国、中国台湾、泰国、土耳其、韩国、巴西等。

按产品种类划分，铜加工材可分为铜排板、铜带材、铜管材、铜棒材、铜箔材、铜线材等品类，根据中国有色金属加工工业协会数据，中国铜加工材综合产量为2025万吨，同比增长1.8%。

产品-线材：铜线材是我国主要的铜加工材，根据中国有色金属加工工业协会数据，2022年我国铜杆产量达1026万吨，占铜材总产量约50.7%。我国铜线材的产地主要集中在经济发达的东南沿海地区，华东、华南电解铜线材产能约占全国产能的75%。在我国，铜冶炼企业、线缆企业和再生铜企业是主要的铜线材生产商来源，产能最大的江西铜业年产能约150万吨，云南铜业、金川集团业拥有较大的铜线材产能，未上市的正威集团铜线材产能也较为庞大，近两年扩张尤其迅速，金田铜业、宝胜股份等上市企业也拥有30万吨以上的铜杆生产能力。

产品-铜带材：铜带材为铜材细分行业中的重要高端品种。铜板带是指厚度在0.06～1.5mm之间的铜轧制加工品，目前以黄铜带和紫铜带为主。国内铜带材按品种主要分为黄铜、紫铜、锡磷青铜、高铜合金和白铜带材等。根据中国有色金属加工工业协会统计数据，2022年国内铜加工材综合产量中，铜带材为第二大产量的细分品种，产量达229万吨。

铜带材主要在汽车、通讯设备、电子信息、航空航天、船舶油轮和家用电器等领域应用。连接器是铜板带材主要产品，电子连接器是电子系统设备之间电流或信号传输与交换的电子部件，可以增强系统设计和组装的灵活性，在电子系统中不可或缺；铜带材在家电设备中主要以散热部件为主；在船舶中主要以螺旋桨部件为主。

产品-铜管材：铜管也叫紫铜管，由铜制成的管状材料，是压制拉拔的无缝管。铜管具有良好的导电性和导热性的特点，是电子产品导电配件和散热配件的主要材料，已成为现代承包商在所有住宅商品房安装水管、暖气和冷却管的首选。铜管耐腐蚀性强，不易氧化，不易与一些液体物质发生反应，所以容易弯曲成型。根据中国有色金属加工工业协会数据，2022年我国铜管材产量达212万吨。

产品-铜棒材：铜棒，为棒状的铜材料加工合成产品，原料端主要是用废铜以及电解铜。由于铜棒加工多数为合金，因此还有其他金属元素的参与，主要是比较常见的铜锌合金加工成的黄铜棒、以及含有锡、铅合金的青铜棒、以及含镍元素的白铜棒等。根据中国有色金属加工工业协会数据，2022年我国铜棒材产量达198万吨。

产品-铜箔材：铜箔是一种阴质性电解材料，沉淀于电路板基底层上的一层薄的、连续的金属箔，它是PCB线路板的导电体。它容易粘合于绝缘层，接受印刷保护层，腐蚀后形成电路图样。铜箔由铜加一定比例的其它金属打制而成，铜箔一般有90箔和88箔两种，即为含铜量为90%和88%，尺寸为16*16cm。铜箔是用途最广泛的装饰材料。根据中国有色金属加工工业协会数据，2022年我国铜箔材产量达80万吨。

产品-铜排板：主要应用于发电系统以及输配电领域，加工工艺简单，行业类似铜棒呈现“低、小、散”现状。根据中国有色金属加工工业协会数据，2022年我国铜排板产量达130万吨。

欲了解更多行业的市场数据及未来行业投资前景，请点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国铜加工行业深度分析与发展前景预测报告》。