2022年幸福产业PPP项目发展空间分析：还有巨大的发展空间

2022年12月12日，携程文旅产业联盟就落地了联盟计划启动后的首次活动。当日，携程宣布完成对联盟伙伴日光旅文的投资入股，共同推动文旅产业加速复苏。

日光深耕乡村振兴领域八年，已形成一整套成熟的在地共生模型。本次与日光旅文携手，双方将在乡村旅游领域开展深度合作。携程也将重点根据集团‘乡村旅游振兴’战略，结合日光在产品、内容、服务层面的精细化运营优势，通过与日光旅文在地项目的合作，推动相关乡村旅游产品生态体系构建、升级乡村旅游服务，共同助力当地乡村振兴‘提速换挡’。

以乡村共生理念发展乡村旅游，将根据乡村目的地的不同特色，精细化、定制化输出目的地户外休闲文旅发展方案，助力解决乡村振兴战略的‘最后一公里’。希望在与更多行业力量联手后，共同推动乡村振兴战略发展，为目的地文旅度假产业新阶段的发展注入更多活力。

携程方面表示，未来将在与日光旅文的合作中，引入乡村旅游实践案例，运用携程在乡村旅游的产业、产品、人才和营销的先发优势，在产品线路打造、目的地整体营销推广等层面助力“百村振兴计划”，进一步打造好乡村旅游这把乡村振兴的“金钥匙”。通过“露营+”与更多产业生态的跨界融合，露营经济也将成为乡村振兴的重要推力，未来将与携程在露营赋能乡村振兴层面进行更广泛的合作。

日光旅文同日发布“百村振兴计划”，将在中国100多个乡村落地示范项目，探索实践以微度假区为着力点，结合每村在地特色与自然风光，有效整合品牌管理经验与宣传推广资源，通过精细化运营营地实现美好乡村振兴，扩展乡村旅游度假产业建构，助推当地旅游产业提质增速。

图表：2020-2022年幸福产业规模分析

数据来源：中研普华研究院

根据中研研究院《2023-2028年中国社保信息化产业园区发展规划及招商引资咨询报告》分析得知，近年来，以旅游、文化、体育、养老等产业为代表的“幸福产业”蓬勃发展，在增强人们幸福感的同时拉动了消费增长、促进了经济转型升级、培育了发展新动能，幸福产业的规模持续增长，2022年幸福产业规模达到52.28万亿元，同比增长18.63%。

幸福产业PPP项目还有巨大的发展空间。运用PPP模式能够实现“顶层设计+产业机制+创新模式+PPP项目落地”四位一体的发展方式，助力幸福产业的发展。

1.顶层设计

与铁路、公路、港口等基础设施和国防、军队、司法等这些公共物品属性很强的领域相比，旅游、文化、体育、健康和养老产业虽然也具有投资规模较大、投资期限较长的特点，但进入门槛相对较低，个性化需求更为显著，更多地体现出准公共物品的属性，即“有限的非竞争性和局部的排他性”。PPP的活力在于充分发挥政府宏观调控、资源整合、公共服务监管优势和社会资本方运营、管理、创新优势，实现公平与效率的高度统一，通过PPP模式，政府和社会部门依靠利益共享、风险共担的伙伴关系，既解决了政府对于幸福产业项目资金投入的压力，又提高了幸福产业建设运营效率，从而实现政企双方合作的初衷，对幸福产业稳健发展意义重大。

2.产业机制

幸福产业具有一个共同的突出特点，都与百姓的生活品质和幸福感、获得感直接相关。旅游体现着人们追求视野拓展的宽度，文化体现着人们追求精神享受的高度，体育体现着人们追求强身健体的力度，健康体现着人们追求生活质量的厚度，养老体现着人们追求完善生命过程的广度，同时，各项目之间具有内部渗透性，人们对于综合性体验的追求越来越高，例如健康+养老，文化+旅游+教育等。在新时代主要矛盾发生了转变的前提下，PPP模式的推进，尤其幸福产业项目，使政府和社会资本及老百姓有充分的信息共享及知情权，项目直接面向市场，经历充分的市场竞争，消除垄断和不正当竞争行为，使政府通过少量股权产生放大效应，社会资本得到一个发展自身潜力、活力、创新力的舞台，双方按市场规则合作。PPP机制的这种公开、公众共享特性，引制、引智、引资功能，充分竞争、充分博弈、充分市场化过程，将充分调动一批有幸福产业运营经验的企业发挥整合和优化资源的能力，带动成长期的中小企业相互配合，促进整个产业的繁荣发展、协调运营，加强综合性和协调性。

3.模式创新

随着幸福产业的签约落地、大批项目投入运营，未来三到十年内PPP幸福产业项目将迎来爆发期，其资产的标准化和可交易性将为项目融资、资产流转、金融产品创新提供新的平台，形成多元化的、可持续的资金投入机制。资产证券化是未来PPP项目的主流投资方式，也是优化PPP的重要金融创新。一方面，基金公司自己投资的项目可以发行资产证券化产品;另一方面，可以去购买市场上发行的合理的资产证券化产品，成为项目的持股股东，为PPP项目提供更有力的金融支撑。在参与机制创新方面，基金公司也将从开始的跟随者转为主动介入，在与政府、社会资本以及金融机构共同发起项目时，通过设置合理的招标机制，避免不规范现象的产生。参与机制创新将在一定程度上改变幸福产业项目重建设、轻运营的情况，基金公司作为政策引导方，在进行项目最初设置时，就是希望所投资的PPP项目不要变成垃圾工程，要给社会以及未来使用者留下一个好项目。

4.项目落地

中国正面临着从高速增长转向高质量发展的重要历史机遇期，PPP在经历了前些年的快速推广后，正步入调整、规范发展期，拥有广阔的前景。目前，全国入库项目总体没有超过财政支出红线，尤其是幸福产业项目，其运营绩效有经营性现金流、具备拉动型产业等特点，同时，项目投资回报机制以使用者付费为主，在支出总量限额下市场前景可期。幸福产业在库项目成熟度的提高、PPP模式应用重心向幸福产业等领域转移、我国PPP项目的实操经验日渐丰富都将进一步推动我国幸福产业PPP市场的高质量和可持续发展。