镍铁行业“金九银十”市场展望 镍铁行业供给与需求状况深度调查分析2023

近期，全球最大的镍生产国印尼推迟了采矿配额的发放，导致矿端供应紧张且价格上涨。进入“金九银十”镍市场将走向何方?

三季度是不锈钢市场传统旺季，带动镍铁市场后期看涨情绪。八月初，贸易商多以1110-1120元/镍(出厂含税)的价格入场采购镍铁，镍铁价格有上探趋势，涨价之声呼之欲出。

8月中旬，印尼政府开展能矿部廉政调查，导致各镍矿山新生产配额获批缓慢，部分矿山因生产配额耗尽而无法继续出货，加之菲律宾雨季即将到来，镍矿市场供应紧张气氛蔓延，短期使镍铁不锈钢生产成本抬升。市场也担心后期存在停产隐患。

虽然近期镍铁价格持续上涨，但是国内铁厂即期利润依旧处于亏损的边缘，其中国内铁厂最高成本在1170元/镍，最低利润率再次跌破至负值，在-2.14%。在成本支撑下，预计后期镍铁价格难跌。而印尼成本在汇率波动和镍矿价格上涨的双重影响下对利润影响程度不大。

在印尼镍矿事件的情绪助推下，镍铁成交价格实现快速、大幅拉涨，从月初的1120元/镍(到厂含税)快速拉涨到1200元/镍(舱底含税)，镍铁议价区间还在持续上移。目前国内铁厂暂无报价，在成本高企的情况下，铁厂或将倒逼下游让利以减轻自己生产的压力。

镍铁行业供给与需求状况深度调查分析

据Mysteel调研，7月300系不锈钢产量继续增产，300系月产量将高达169.06万吨，月环比增加5.6%，同比增加26.2%。主要增量体现在太钢、青山、广青、德龙等大厂。另外江苏某钢厂溧阳不锈钢冶炼项目已经出铁，产量正在逐步达成中。8月300系不锈钢产量维持在169.99万吨，对镍铁的消耗将维持在高位，在刚性需求下钢厂将放缓对镍铁的压价心态。

七月印尼镍铁回流量级突破历史峰值，主要原因是七月镍铁市场成交火热，国内钢厂集中采购镍铁进行原料备库，市场散单成交量激增，加大了印尼镍铁的回流量。

据中国海关数据统计，2023年7月中国镍铁进口量76.1万吨，环比增加15.8万吨，增幅26.3%;同比增加38.3万吨，增幅101.1%。其中，7月中国自印尼进口镍铁量73万吨，环比增加15.7万吨，增幅27.4%;同比增加38.3万吨，增幅110.5%。2023年1-7月中国镍铁进口总量428.6万吨，同比增加141.5万吨，增幅49.3%。其中，自印尼进口镍铁量397.8万吨，同比增加135.5万吨，增幅51.7%。

从目前的市场情况看，镍价主要受宏观利多支撑，需求端支撑有限，基本面相对较弱。在印尼镍矿供应问题缓解后，镍供需仍将趋于宽松。

据中研产业研究院《2023-2028年中国镍铁行业运行态势分析及投资前景预测调研报告》分析：

从短期来看，镍铁价格或将还有一定的上行空间，近期市场利多镍铁消息频出。最主要的就是成本支撑，据Mysteel调研了解，近期镍矿市场出现“有市无价”的情况，市场货源较少，暂难采购到镍矿。近期在国内各项政策利好带动下，市场对于“金九银十”的传统消费旺季抱有期待。

据SMM调研了解，预计2023年8月全国精炼镍产量2.165万吨，环比增长0.7%，同比增长39.68%。预计2023年中国纯镍产量将较2022年提高37%，其中新增电积镍产量或增长32%，将占到国内纯镍总产量的23.44%。精炼镍供应宽松格局已经十分明朗。

但是从长期的角度来看，镍铁的利润空间还将遭受上下游的持续性挤压。目前下游不锈钢市场对后市情绪并不乐观，钢厂对镍铁采购较为谨慎，难以接受过高的镍铁价格。加上印尼产线持续投建中，而对镍铁的消耗并未增长，预计后期镍铁回流量将达到新的高度，镍铁过剩局面难以改变。

新能源车方面，尽管国内新能源汽车产量维持40%的增速，但由于磷酸铁锂电池对市场的挤占，电池产量以及三元正极材料的产量同比增速远远低于新能源汽车产量同比增速。相关数据统计显示，今年1—7月，三元电池产量累计同比增长13.3%;同期，我国三元正极材料产量累计同比增长15.43%，而硫酸镍产量同比增速为33%。因此，今年前7个月硫酸镍一直处于供应过剩局面。不过最新行业支持政策显示，支持扩大新能源汽车产业的消费。她认为，在年内最后4个月内，新能源汽车产业对镍的消耗增速有望修复，这对硫酸镍价格会有提振，但全年对镍的消耗会大幅低于年初的预期。

镍的主要下游仅新能源对硫酸镍需求向好，不锈钢、合金等下游均因价格偏高而采购意愿不强。从目前的市场情况看，镍价主要受宏观利多支撑，需求端支撑有限，基本面相对较弱。在印尼镍矿供应问题缓解后，镍供需仍将趋于宽松。

报告对国内外镍铁行业的供给与需求状况、相关行业的发展状况、市场消费变化等进行了分析。重点研究了主要镍铁品牌的发展状况，以及未来中国镍铁行业将面临的机遇以及企业的应对策略。报告还分析了镍铁市场的竞争格局，行业的发展动向，并对行业相关政策进行了介绍和政策趋向研判。

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