减水剂行业分析 聚羧酸减水剂已成为减水剂行业的重要发展方向之一

随着我国“碳中和、碳达峰”战略的实施，对环保、能耗等绿色生产的要求不断提高，加之各地执行“退城入园”政策，中、小型外加剂企业的发展受到环保、能源政策的限制。同时，由于混凝土原材料日益复杂，建筑技术的不断发展以及水泥等建筑材料集约化使用的要求提升，混凝土制品市场对于具有较高技术性能的外加剂产品和技术解决方案的依赖度提升。

水泥作为混凝土的主要组分，其生产过程中的“两磨一烧”极为耗能。作为混凝土外加剂之一的减水剂，在同性能混凝土条件下，可节约水泥20%-30%。一个60万方产能的混凝土公司，使用减水剂，可以节约水泥2.4万吨，减少近1万吨二氧化碳的排放。

减水剂是一种在维持混凝土坍落度基本不变的条件下，能减少拌合用水量的混凝土外加剂。大多属于阴离子表面活性剂，有木质素磺酸盐、萘磺酸盐甲醛聚合物等。加入混凝土拌合物后对水泥颗粒有分散作用，能改善其工作性，减少单位用水量，改善混凝土拌合物的流动性;或减少单位水泥用量，节约水泥。

减水剂行业分析

减水剂下游主要应用于预拌及预制混凝土，其商品混凝土为最主要应用产品，占比在70%以上。

受益于国家大力发展基础设施建设、高铁建设、新基建等带来的混凝土等建筑材料需求持续增长，聚羧酸减水剂市场发展迅速。据中国混凝土外加剂协会统计数据测算，2022年聚羧酸减水剂需求规模超过1200万吨。

减水剂行业需求如何?

据统计，中国减水剂产量结构情况为：高效能减水剂占比77.7%、高效减水剂占比21.4%、普通减水剂占比1.0%。减水剂市场目前进入缓慢增长期，随着预拌混凝土渗透率以及机制砂占比的提升，预计减水剂需求有望维持3%的增长。

减水剂需求主要受以下三个因素驱动：

一是城镇化建设带来混凝土需求增加，这个和水泥需求驱动力是一致的。

二是混凝土预拌/预制化率提升带来减水剂在混凝土中用量提升;由于分散于工地现场搅拌的混凝土受技术设备的限制，质量不够均匀且会造成大气和噪音污染，而混凝土搅拌站从原材料到产品生产过程都有严格的控制管理、计量准确、检验手段完备，使预拌/预制混凝土的质量得到充分保证，2003年商务部、公安部、建设部、交通部发布了《关于限期禁止在城市城区现场搅拌混凝土的通知》，为预拌/预制混凝土的快速健康发展提供了保障，目前预拌/预制化率已经较高了(可以从水泥散装化率间接体现：水泥散装率近年来在不断提升，预计目前已接近70%)。

三是单位(每立方)混凝土中减水剂的用量变化，尤其近几年随着机制砂普遍使用后减水剂的单位用量明显提升。

减水剂是混凝土外加剂市场中销量最高的细分产品，2020年，我国减水剂行业销量在1100万吨左右，在减水剂市场中，高效能减水剂占比超过75%。作为一种高性能减水剂，聚羧酸减水剂已成为减水剂行业的重要发展方向之一。

从结构来看，减水剂产品分三代：以木质素类为代表的第一代普通减水剂、以萘系为代表的第二代高效减水剂和以聚羧酸系为代表的第三代高性能减水剂。第一代木质素类减水剂已经逐渐退出历史舞台;第二代高效减水剂以萘系为代表，除此之外还有脂肪族、氨基磺酸盐等高效减水剂。萘系减水剂具有减水率高、与多种水泥适应性较强等优点，在我国占据了较长时间的主流。

据中研产业研究院《2023-2028年中国减水剂市场深度全景调研及投资前景分析报告》分析：

随着聚羧酸系减水剂技术成熟，产品可靠性增加，原料环氧乙烷价格走低，聚羧酸系减水剂在近十年中基本完成对萘系减水剂的替代，2017年全国聚羧酸系减水剂产量占减水剂总量78%，这一比重在2009年仅为26%。根据2018年中国混凝土网“东科杯”及“奥克杯”评比的外加剂综合十强及聚羧酸系减水剂十强榜单显示，各大主流企业2018年聚羧酸系减水剂占比均已在80%左右的水平。

在减水剂行业，随着龙头企业的规模不断扩大和中小企业的出清，最终将形成类似水泥行业的区域寡头格局，减水剂企业将拥有较强的定价能力;与此同时，下游包括商混站在内的主要客户集中度也在不断提升，而直销渠道的工程类大客户对减水剂也在逐渐采用集采模式，行业B端属性越来越强将带来产品定价的规范化，对于龙头企业来说实质上增强了议价能力并提升了产业链地位。

减水剂企业销售人员/生产人员比例约为30%~40%，较大宗化工企业更注重销售服务。减水剂行业属性不同于大宗化工企业，后者周期性显著。减水剂公司合成的减水剂母液主要作为中间产品供内部复配使用，对外销售主要是复配后的外加剂，满足不同客户需求。

混凝土外加剂的应用具有较强的区域性特征，苏博特、垒知集团等外加剂企业均通过全国布局进行业务的拓展。减水剂行业产品存在技术革新和品类延伸，以苏博特为例，聚羧酸减水剂已研发出了10 系列，性能及减水率不断改善。苏博特同时还延伸出了裂缝控制材料产品，包括水分蒸发抑制材料、温控抗裂材料、减缩抗裂材料。垒知集团团队通过创新和改进，减水剂及相关产品不断更新换代。

减水剂行业研究报告主要分析了减水剂行业的国内外发展概况、行业的发展环境、市场分析、竞争分析、产品价格分析、用户分析、替代品和互补品分析、行业主导驱动因素、行业渠道分析、行业赢利能力、行业成长性、行业偿债能力、行业营运能力、减水剂行业重点企业分析、子行业分析、区域市场分析、行业风险分析、行业发展前景预测及相关的经营、投资建议等。报告研究框架全面、严谨，分析内容客观、公正、系统，真实准确地反映了我国减水剂行业的市场发展现状和未来发展趋势。

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